Содержание
- Резюме
- Банковские МФО – новый драйвер рынка
- Расход топлива увеличен: давление на прибыль
- Прогноз рынка микрофинансирования на 2025 год: полный вперед
- Рэнкинги МФО по итогам 2024 года
- Методология
Резюме
- По итогам 2024 года объем выдачи рынка увеличился на 51%, до 1,5 трлн рублей, что было во многом обусловлено наращиванием выдачи банковскими МФО.
- Совокупная прибыль по рынку за прошлый год сократилась на 7% вследствие опережающего роста операционных расходов и резервов над генерацией процентов.
- Масштабирование банковских МФО на фоне ужесточения регулирования банковской розницы, а также регуляторное затишье на рынке МФО позволят нарастить выдачу микрозаймов на 60% и вернуться к увеличению прибыли в 2025 году.
Банковские МФО – новый драйвер рынка
Российский микрофинансовый рынок по итогам 2024 года продолжил расти ускоренными темпами: объем выданных микрозаймов увеличился на 51 против 30% в 2023-м. Драйвером роста выступили банковские1 МФО, совокупный объем выдачи которых увеличился вдвое, а доля рынка таких игроков выросла с 38 до 52% за год. Иные участники рынка совокупно продемонстрировали прирост выдачи порядка 20% за 2024-й, адаптируясь к макропруденциальным лимитам (МПЛ) и ужесточению регуляторных резервов (РВПЗ). Наибольший рост выдачи пришелся на классические IL2 (в четыре раза по расчетам агентства «Эксперт РА»), что обусловлено масштабированием банковских МФО в данном сегменте с низкой базы. При этом выдачи в высокомаржинальных сегментах3, которые находятся под постоянным регуляторным давлением, приросли на треть.
Реестр МФО сократился до 902 компаний к 01.01.2025 (минус 11% игроков за 2024 год). Динамика сокращения рынка замедлились относительно 2023-го (минус 13% игроков), в котором были введены МПЛ и снизились предельные процентные ставки, что оттолкнуло новых игроков от входа на рынок. На фоне сохранения регуляторных параметров в 2024-м приток новых игроков увеличился на 51%, однако исключения из реестра оставались на уровне 2023 года, превысив приток в два раза. Важно отметить, что 80% исключений были связаны с добровольной сдачей лицензии.
По итогам 2024 года МФК «Т-Финанс» поднялась на первое место в рэнкинге по объему выдачи микрозаймов, показав прирост на 40%. ГК «Займер» и ГК «MoneyMan» расположились на втором и третьем местах соответственно, продемонстрировав стабильный объем выдачи (+5 и +1% соответственно). МКК «А ДЕНЬГИ» и ГК «Eqvanta» поднялись на четвертое и пятое место соответственно, показав темпы прироста выше рынка (+89 и +138% соответственно).
1 Банковские МФО – микрофинансовые организации в составе групп с банками, маркетплейсами, телеком-операторами и платежными системами.
2 Классические IL – обеспеченные и необеспеченные потребительские микрозаймы с процентной ставкой менее 182,5% годовых.
3 Высокомаржинальные продукты (сегменты) – необеспеченные потребительские микрозаймы с процентной ставкой от 182,5% годовых.
Таблица. Топ-20 микрофинансовых организаций по выданным микрозаймам за 2024 год
| Место на 01.01.25 | Наименование МФО | Кредитный рейтинг «Эксперт РА» на 01.04.25 | Выдачи микрозаймов за 2024 г., млн руб. | Темп прироста выдачи микрозаймов, % | Портфель микрозаймов без NPL90+ на 01.01.25, млн руб. | Темп прироста портфеля микрозаймов без NPL90+, % |
| 1 | Т-ФИНАНС | 59 202 | 40 | 34 989 | 51 | |
| 2 | ГК Займер: Займер, Дополучкино | ruBBB-/– | 55 872 | 5 | 6 880 | 14 |
| 3 | ГК MoneyMan: Мани Мен, Платиза.ру | ruBBB-/– | 46 497 | 1 | 7 483 | 5 |
| 4 | А ДЕНЬГИ | 42 393 | 89 | 6 374 | 84 | |
| 5 | ГК Eqvanta: Быстроденьги, Турбозайм, Эквазайм | ruBB-/–/– | 35 874 | 138 | 7 122 | 112 |
| 6 | ГК Finbridge: Новое финансирование, МКК Универсального финансирования, Кангария | 32 969 | 29 | 5 840 | 26 | |
| 7 | Академическая | 32 226 | 22 | 4 707 | 1 | |
| 8 | ВЭББАНКИР | ruBB | 30 646 | 39 | 4 640 | 55 |
| 9 | ГК Займиго: Займиго, Кредиска, БериБеру, Хурма Кредит, Да-кредит | 20 161 | 66 | 2 748 | 15 | |
| 10 | ГК VIVA Деньги: ЦФП, Займ Онлайн | ruBB/– | 17 575 | 14 | 4 440 | 19 |
| 11 | АЛЬФА ФИНАНС | 17 177 | – | 15 216 | – | |
| 12 | Лайм-Займ | ruBB+ | 16 936 | -0,3 | 3 008 | 2 |
| 13 | Срочноденьги | 16 173 | 89 | 3 645 | 102 | |
| 14 | Джой Мани | ruBB- | 14 853 | 59 | 2 085 | -5 |
| 15 | ЭйрЛоанс (Kviku) | ruB+ | 14 127 | -12 | 4 298 | -20 |
| 16 | ГК МигКредит: МигКредит, Папа Финанс | ruBB/– | 14 011 | -15 | 2 733 | -35 |
| 17 | ГК Summit: Саммит, ДоброЗайм | ruBB/– | 9 830 | 33 | 2 705 | 22 |
| 18 | Стабильные финансы (Гринмани) | 6 355 | 18 | 1 182 | 11 | |
| 19 | СТРАТОСФЕРА | 5 057 | 1073 | 926 | 198 | |
| 20 | КарМани | ruBB | 3 713 | -1 | 2 690 | 5 |
Источник: «Эксперт РА» по данным анкетируемых МФО
Расход топлива увеличен: давление на прибыль
Несмотря на рост объема выдачи, прибыль рынка в 2024 году сократилась на 7%, до 53 млрд рублей с рекордной прибыли 2023-го. Высокомаржинальные продукты по-прежнему генерируют основную часть прибыли рынка, вместе с тем снижение генерации процентных доходов после сокращения предельной процентной ставки с 1 июля 2023 года начало оказывать давление на маржинальность с 4кв2023 и нашло отражение в 2024-м. Позитивная динамики выдачи высокомаржинальных продуктов также сопровождалась увеличением операционных расходов в среднем на 18% по анкетируемым МФО, специализирующимся на соответствующих продуктах (более половины выдачи), вследствие роста расходов на рекламу с целью привлечения новых клиентов. Кроме того, по высокомаржинальным IL4 с ПСК от 250% годовых с 1 октября 2024-го были увеличены коэффициенты РВПЗ, что дополнительно оказало давление на финансовый результат. В результате компании с высокомаржинальной бизнес-моделью потеряли 3% чистой прибыли за 2024 год.
Более значимая просадка прибыли наблюдалась у компаний с низкомаржинальной бизнес-моделью – совокупное сокращение прибыли составило 20% за 2024-й. Важно отметить, что с 16 августа 2023 года до конца 1-го полугодия 2024-го были отменены ограничения ПСК по всем потребительским кредитам банков, что привело к росту процентных ставок в сегменте классических IL МФО в указанный период. При этом в 2-м полугодии 2024 года ПСК классических IL снизилась на 37 п. п., до 97% по анкетируемым МФО, что заметно ударило по прибыли сегмента.
4 Высокомаржинальные IL – высокомаржинальные потребительские микрозаймы, за исключением PDL (необеспеченные потребительские микрозаймы, выданные с полной стоимостью кредита от 182,5% годовых и либо в сумме более 30 тыс. рублей, либо на срок свыше 30 дней).
Прогноз рынка микрофинансирования на 2025 год: полный вперед
Анонсированные нововведения в докладе Банка России привнесут немало изменений на рынке МФО до конца 2027 года, однако в 2025-м из существенных ожидаются сокращение максимального размера переплаты с 1,3 до 1X и запрет новации потребительских микрозаймов. Согласно оценкам опрошенных МФО, 79% ожидают давления на прогнозную прибыль в пределах 10% от сокращения размера переплаты по выдаваемым микрозаймам. В то же время большая часть респондентов не ожидает снижения прибыли от запрета новации и снижения выдачи от рассматриваемых нововведений 2025 года.
График 2. Прогнозы анкетируемых МФО по динамике объема выдачи и прибыли от регуляторных нововведений, запланированных на 2025 год
Источник: «Эксперт РА» по данным анкетируемых МФО
Согласно прогнозу агентства «Эксперт РА», прирост выдачи в 2025 году составит 60%, до 2,4 трлн рублей. В данном прогнозе агентство учитывает увеличение требований к капиталу банков и действие ограничений предельной ПСК банковской розницы в 2-м полугодии 2025 года, что приведет к дальнейшему масштабированию банковских МФО. В 2025 году банковские участники согласно нашим ожиданиям вновь покажут почти удвоение своего объема выдачи и достигнут 70% доли рынка. Вместе с тем для других участников рынка МФО в течение 2025 года не предвидится существенных регуляторных нововведений, помимо сокращения размера переплаты, запрета новаций и потенциального снижения макропруденциальных лимитов, что позволит продемонстрировать темпы роста выдачи на уровне 2024-го (+20%).
Замещение PDL более длительными по срочности аналогами в виде высокомаржинальных IL для соблюдения макропруденциальных лимитов и высокие темпы роста классических IL продолжатся. По нашим прогнозам, данные тренды обусловят сохранение корреляции динамики портфеля и выдачи, что приведет к росту портфеля на 50% в 2025 году.
После давления единоразового формирования РВПЗ по всему портфелю IL с ПСК от 250% годовых на финансовый результат 2024-го агентство ожидает, что динамика прибыли станет снова положительной за счет высокомаржинального сегмента. Так, по нашим прогнозам, прирост прибыли может составить 5–15% в 2025 году. Однако потенциал ускоренных темпов роста прибыли присутствует со стороны банковских МФО, которые выдают высокомаржинальные продукты. Объем чистой прибыли рынка чувствителен к финансовому результату таких игроков.
Количество МФО, по нашим прогнозам, сократится на 10%, до 815 компаний к концу 2025 года на фоне повышения конкуренции на рынке потребительских микрозаймов. Операционные расходы рынка, в т. ч. маркетинговые будут не ниже уровня 2024 года, что продолжит подталкивать небольшие компании к добровольному выходу из реестра в дополнении к регуляторным нововведениям.
Рэнкинги МФО по итогам 2024 года
Методология
Выводы аналитиков агентства «Эксперт РА» основаны на публичных данных и результатах анкетирования микрофинансовых организаций. В рамках настоящего исследования под микрофинансовыми организациями понимаются юридические лица, отвечающие совокупности двух признаков: осуществляют микрофинансовую деятельность и зарегистрированы в государственном реестре микрофинансовых организаций.
В данном исследовании в расчетах мы не учитываем портфель займов кредитных потребительских кооперативов (КПК), сельскохозяйственных кредитных потребительских кооперативов, жилищных накопительных кооперативов и ломбардов.
В исследовании по итогам 2024 года приняли участие 70 микрофинансовых организаций, объем выдачи микрозаймов которых составляет 51% рынка МФО и портфель микрозаймов – 47% рынка МФО. Агентство учитывает данные крупнейшего игрока, занимающего 17% рынка и не принимающего участия в рэнкингах. Выражаем признательность всем МФО за интерес, проявленный к нашему исследованию.
Микрозаймы «до зарплаты» (PDL, или Payday Loans) – необеспеченные потребительские микрозаймы в сумме не более 30 тыс. рублей на срок до 30 дней.
Высокомаржинальные потребительские микрозаймы, сегменты, продукты – необеспеченные потребительские микрозаймы с полной стоимостью кредита от 182,5% годовых.
Высокомаржинальные IL (или Installment Loans) – высокомаржинальные потребительские микрозаймы, за исключением PDL (необеспеченные потребительские микрозаймы, выданные с полной стоимостью кредита от 182,5% годовых и либо в сумме более 30 тыс. рублей, либо на срок свыше 30 дней).
Классические IL – обеспеченные и необеспеченные потребительские микрозаймы с полной стоимостью кредита менее 182,5% годовых.
