«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «Строй Капитал» на уровне ruA

Москва, 03.07.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «Строй Капитал» на уровне ruA, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг кредитоспособности ООО «Строй Капитал» обусловлен приемлемой оценкой риск-профиля отрасли, в которой работает компания, низкой долговой нагрузкой, высокой оценкой ликвидности, низкими показателями рентабельности и приемлемым уровнем корпоративных рисков.

ООО «Строй Капитал» (далее – «компания») является собственником многофункционального торгово-офисного центра «Аэробус» в Южном округе Москвы и гостиничного комплекса «Мистраль», расположенного в Подмосковье на берегу Истринского водохранилища, а также осуществляет деятельность по управлению сторонними офисными объектами, расположенными на улице Радио и улице Сергея Макеева (БЦ «Марр Плаза»). Компания самостоятельно эксплуатирует многофункциональный торгово-развлекательный центр «Аэробус» и получает доход от эксплуатации гостиничного комплекса, которую осуществляет дочерняя структура компании - ООО «Истра Менеджмент».  

Рейтинг кредитоспособности компании присваивался по отчетности РСБУ ООО «Строй Капитал».

Обоснование рейтинга

Приемлемая оценка риск-профиля отрасли, в которой работает компания. Рынки офисной недвижимости и гостиничного бизнеса характеризуются средней устойчивостью к внешним шокам и высокой конкуренцией. На конец 2025 года доля вакантных площадей оценивалась на уровне 5% (в 2024 году показатель составлял 8%) со снижением до 4% на 31.03.2026 на фоне роста спроса на офисную недвижимость в Москве. Показатель заполняемости объектов недвижимости соответствует рыночным значениям.   

Компания ведет деятельность в регионах с высоким среднедушевым доходом населения – в Москве и Московской области. Выгодное расположение объектов, наличие широкой и устойчивой контрактной базы, а также умеренная степень износа основных средств оказывают положительное влияние на рыночные позиции компании. Доля крупнейшего заказчика в выручке за 2025 год (далее – «отчетный период»), ООО «Истра Менеджмент», составила 21%, доля крупнейшей бизнес-единицы МТОЦ «Аэробус» составила около 36%.

Низкая долговая нагрузка, которая представлена исключительно обязательствами по арендной плате за право пользования земельными участками, на которых расположены собственные объекты компании, и сторонними помещениями. Компания не планирует привлечение долга в среднесрочной перспективе. По состоянию на 31.12.2025 (далее – «отчетная дата») денежные средства на балансе компании превышают обязательства по аренде, а отношение EBITDA к процентным платежам превышает бенчмарки агентства для максимальной оценки. Это позволило оценить факторы долговой и процентной нагрузки позитивно.

Высокая оценка ликвидности обусловлена мнением агентства о сохранении компанией прежней финансовой политики, наблюдаемой за весь период рассмотрения объекта рейтинга, которая выражается в полном отсутствии внешних заимствований и достаточностью собственных операционных денежных потоков для покрытия всех потребностей в капитале. Позитивное влияние на рейтинговую оценку оказывает низкая подверженность валютным рискам, так как все расчеты компании номинированы в российских рублях.

Низкие показатели рентабельности. На отчетную дату рентабельность по EBITDA, по расчетам агентства, составила 15%, что несколько выше 13% годом ранее, но соответствует низкому уровню рентабельности для отрасли коммерческой недвижимости по бенчмаркам агентства и оказывает сдерживающее влияние на рейтинг.

Приемлемый уровень корпоративных рисков. Агентство отмечает отсутствие негативных факторов в структуре собственности, способных привести к ухудшению кредитоспособности компании. Степень страхового покрытия активов оценивается на высоком уровне и обеспечивается в страховой компании с высоким рейтингом финансовой надёжности. Однако отсутствие совета директоров, слабая организация корпоративного управления и низкая степень информационной транспарентности, обусловленная отсутствием финансовых показателей в открытых источниках, а также отчетности по МСФО, оказывают давление на рейтинг.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruА

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие