Москва, 15 августа 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности финансовой компании АО «Лидер-Инновации» на уровне ruBBB. Прогноз по рейтингу – стабильный.
АО «Лидер-Инновации» до 2022 года осуществляла деятельность по управлению коммерческой недвижимостью в Москве. Ранее в собственности компании находилось 15 зданий (включая объект в собственности ЗПИФ) на территории «Золотого острова» в г. Москва, а также паи закрытого паевого инвестиционного фонда «Раушский», основным активом которого было офисное здание на Раушской набережной. В конце 2021 года компания передала 13 зданий в ЗПИФ «Раушский», после чего все объекты ЗПИФ были проданы третьей стороне. Оставшееся в собственности компании здание сдается в аренду. Компания продолжает сохранять единоличный контроль над ЗПИФ «Раушский», в структуре которого на текущий момент находятся активы, приобретённые на финансовых рынках за счет средств, полученных от продажи объектов недвижимости.
Агентство позитивно оценивает качество активов компании. Крупнейшим объектом вложений компании по состоянию на 31.03.2023 является ЗПИФ «Раушский», доля которого составляет порядка 70% от всех активов компании. Активы ЗПИФ на текущий момент почти полностью состоят из высоколиквидных акций одного эмитента, имеющего наивысший уровень кредитоспособности, что оказывает ключевое позитивное влияние на оценку качества активов компании. Порядка 15% компании представлено субординированными облигациями банка, имеющего умеренно высокий уровень кредитоспособности (рейтинг ruA- от Эксперт РА). Оставшиеся активы компании по большей части представленными остатками денежных средств на брокерском счете. При этом в течение 2-го квартала большая часть денежных средств была инвестирована в те же акции, которые находятся в структуре активов ЗПИФа «Раушский». Таким образом, текущая структура активов компании представлена двумя объектами вложений, что свидетельствует о низкой диверсификации активов компании и оказывает давление на рейтинговую оценку. Вследствие сложившейся структуры активов, в которой 70% составляют инвестиции в ЗПИФ, компания также характеризуется низкой диверсификацией источников дохода. По итогам 12 месяцев, закончившихся 31.03.2023, на долю крупнейшего контрагента приходилось около 65% доходов компании.
Ключевое позитивное влияние на рейтинг оказывает отсутствие долговой нагрузки и планов по ее появлению в среднесрочной перспективе. Помимо долговых обязательств, у компании практически полностью отсутствуют и другие обязательства. По состоянию на 31.03.2023 активы компании почти на 100% профондированы собственными средствами. Вследствие этого высоко оцениваются показатели ликвидности компании. Также позитивное влияние на рейтинговую оценку оказывает низкая подверженность валютным рискам, так как все расчеты компании номинированы в российских рублях. Сдерживающее влияние на уровень рейтинга в блоке финансовых рисков оказывают невысокие показатели рентабельности. За период 31.03.2021-31.03.2022 рентабельность активов и капитала в среднем составляла около 2%.
Давление на рейтинг оказывает невысокая оценка блока корпоративных рисков компании. Положительное влияние в данном блоке оказывает отсутствие рисков, связанных с структурой собственности. Однако отсутствие совета директоров, слабая организация корпоративного управления и риск-менеджмента, а также низкая степень информационной транспарентности, обусловленная отсутствием отчетности по МСФО оказывают давление на рейтинг.
По данным отчетности по РСБУ на 31.03.2023 размер активов АО «Лидер-Инновации» составлял 6,967 млрд руб., размер капитала – 6,953 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «Лидер-Инновации» был впервые опубликован 06.09.2018. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 17.08.2022.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям (вступила в силу 10.10.2022) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.04.2023) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Лидер-Инновации», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Лидер-Инновации» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Лидер-Инновации» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru