Директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА»
Все материалы
Значение цифровых финансовых активов для рынка секьюритизации
Секьюритизация – это процесс трансформации неликвидных активов в ценные бумаги, например, кредитов на балансе банка в ценные бумаги, которые можно продать инвесторам. Обычно неликвидные активы сначала продаются компании специального назначения, которая выпускает ценные бумаги, обеспеченные такими активами, и за счет привлеченных от инвесторов средств расплачивается с продавцом. В итоге взамен неликвидного актива продавец получает деньги. 17.04.2023Облигации для проектного финансирования: как создать альтернативу госгарантиям?
Масштабные задачи структурной трансформации экономики требуют мобилизации средств институциональных и частных инвесторов. Существующая практика рынка проектных облигаций свидетельствует об ограниченном спросе инвесторов на проектный риск. Стимулирование таких инвестиций исключительно за счет государственных гарантий или поручительств институтов развития приводит к накоплению потенциальных рисков. Ограниченность гарантий создает стимулы для появления качественно структурированных облигационных выпусков с фокусом на внутренние инструменты кредитного усиления, позаимствованные из банковского финансирования и секьюритизации. 05.10.2022Почему нужно было секьюритизировать ипотеку вчера?
Cbonds ReviewСегодня банки с большой долей ипотеки в активах оказались в ситуации «процентных ножниц»: долгосрочные активы на фоне роста стоимости фондирования становятся убыточными. С июня 2020 г. по сентябрь 2021 г. банки выдали рекордный объем несубсидируемой ипотеки в объеме 4,1 трлн руб. по ставкам меньше 8,5% годовых, что ниже значений ключевой ставки на конец 2021 года. Несмотря на то, что управление процентным риском по ранее выданным низкодоходным ипотечным портфелям уже выглядит запоздалым, ожидаемый дальнейший рост ставок на краткосрочном горизонте сохраняет актуальность задачи. 08.04.2022
«Эксперт РА» рассказал об ипотечной секьюритизации
10 февраля 2022 в Москве прошло традиционное для старта ипотечного года мероприятие «VIII Российский ипотечный конгресс». В конференции принял участие директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Леонид Бельченко, который рассказал о возможностях снижения процентного риска ипотечных портфелей через механизм секьюритизации. 22.02.2022Секьюритизация - неиспользованный резерв для роста экономики
ReglamentBankРоссийский рынок секьюритизации за свою почти двадцатилетнюю историю был протестирован несколькими кризисами и доказал свою надежность. Объем рынка секьюритизации в РФ достиг 600 млрд. руб. по состоянию на конец 3 квартала 2021 года, однако распределен крайне неравномерно между ипотекой и другими типами секьюритизируемых активов. 08.12.2021
Секьюритизация потребительских кредитов: чем упаковка лучше?
При секьюритизации 10 % совокупного портфеля потребительских кредитов без просроченных платежей банковская система сможет высвободить не менее 1,2 трлн рублей активов, взвешенных по уровню риска, и увеличить совокупный Н1.0 на 0,17 п. п. Учет коэффициента RWA потребительских кредитов в риск-весе облигаций, рассчитываемого банками-инвесторами, не позволит использовать секьюритизацию в целях обхода влияния на капитал роста макронадбавок без адекватной компенсации риска и повышения прозрачности портфелей. 12.10.2021«Эксперт РА» рассказал о возможностях для роста рынка неипотечной секьюритизации за счет повышения прозрачности
На X конференции «Ипотечные ценные бумаги и секьюритизация в России», которая прошла 16 сентября в Москве, выступили Александра Веролайнен и Леонид Бельченко. 23.09.2021«Эксперт РА» разместил на сайте калькулятор расчета кредитного риска для банков-участников сделок секьюритизации
Калькулятор позволяет банкам-оригинаторам и инвесторам провести оценку коэффициента взвешивания кредитного риска с целью расчета влияния вложений в долговые инструменты (облигации или кредит) сделок секьюритизации на нормативы достаточности капитала, в соответствии с Положением Банка России №647-П от 04.07.2018. 15.09.2021Сделки секьюритизации в коронакризис: проверка на прочность
CbondsКоронакризис стал вызовом для кредитного качества портфелей по сделкам секьюритизации. 31.03.2021