Верификация проектов и производных финансовых инструментов

Поделиться

VK

• Проекты устойчивого развития
• Производные финансовые инструменты устойчивого развития

Под принципами устойчивого развития понимаются критерии и требования, установленные международными руководствами и российскими нормативными документами в области финансирования проектов устойчивого развития.

Проекты устойчивого развития

Цели устойчивого развития – это список из 17 пунктов, включающий взаимосвязанные друг с другом цели, который служит ориентиром для всех, кто стремится к устойчивому развитию во имя будущих поколений. Эти цели были сформулированы в 2015 г. Генеральной ассамблеей ООН. В резолюции Генассамблеи список был назван «Повесткой дня на период до 2030 г.» Готовность достигать этих целей выразили 193 страны мира.

Таким образом, проекты устойчивого развития – это те проекты, которые направлены на достижение одной или нескольких из этих 17-ти целей, имеют экологический и (или) социальный эффект.

Какие проекты могут быть признаны устойчивыми?

Зеленые проекты

Социальные проекты

Проекты, одновременно направленные на достижение экологических и социальных целей

Адаптационные проекты - направленные на переход к низкоуглеродной экономике

Подробнее – в методологии верификации проектов устойчивого развития.

Что такое «верификация проектов устойчивого развития»?

Это выражение независимого мнения Агентства о соответствии того или иного проекта принципам устойчивого развития. Критерии соответствия содержатся в следующих документах:

Принципы зеленых облигаций Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) – распространяется и на кредиты;

Стандарт Инициативы климатических облигаций (CBI);

Руководство по финансированию перехода к низкоуглеродной экономике (Climate Transition Finance Handbook) Международной ассоциацией рынков капитала (ICMA)

Постановление Правительства РФ от 21.09.2021 № 1587

Принципы социальных облигаций ICMA

Зачем нужны такие финансовые инструменты?

• Чтобы улучшить имидж компании. Верификация проекта подтверждает его ESG-направленность, снимает все сомнения в части его самостоятельной оценки со стороны компании (исключает гринвошинг – «зеленое отмывание» брендов, продуктов, сервисов в корыстных целях).
• Чтобы получить подтверждение ESG-намерений компаниям, не нуждающимся в финансировании. В остальных случаях достаточно верификации самих финансовых инструментов, которые служат для привлечения средств для реализации проектов.
• Чтобы облегчить процедуру верификации устойчивых финансовых инструментов. Иногда компании прибегают к такому способу верификации заранее, чтобы впоследствии было проще выпускать устойчивые финансовые инструменты. Процедура в таком случае облегчается, а сроки ее проведения сокращаются.

Производные финансовые инструменты устойчивого развития

Производные финансовые инструменты устойчивого развития – это деривативы, в основе которых лежит исполнение сторонами неких обязательств, связанных с проектами устойчивого развития.

В России пока таких инструментов не выпущено. На международных рынках (в основном, в Европе, США и Азиатско-Тихоокеанском регионе) первые ПФИ, связанные с устойчивым развитием (SLD) появились в 2019 г. Наиболее крупные сделки:

Контракт на $1 млрд между голландской банковской группой ING и компанией-поставщиком систем для морской нефтегазовой добычи Single Buoy Moorings (SBM). В основе сделки – обычная кредитная операция. Особенность – в добавлении к фиксированной кредитной ставке спреда, связанного с ESG-показателями заемщика (SBM).

Процентный своп между французским банком Natixis и итальянской железнодорожной компанией – частным оператором высокоскоростных перевозок Italo – Nuovo Trasporto Viaggiatori. В контракте так же, как и в случае с ING и SBM, использовался механизм стимулирования (спред), связанный с показателями ESG.

Что такое «верификация производных финансовых инструментов устойчивого развития»?

Это выражение независимого мнения Агентства о соответствии тех или иных производных инструментов (ПФИ) ключевым критериям устойчивых ПФИ, которые содержатся в следующих документах:

Принципы зеленых облигаций Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) – распространяется и на кредиты;

Стандарт Инициативы климатических облигаций (CBI);

Руководство по финансированию перехода к низкоуглеродной экономике (Climate Transition Finance Handbook) Международной ассоциации рынков капитала (ICMA)

Постановление Правительства РФ от 21.09.2021 № 1587

Принципы социальных облигаций ICMA.

Какие критерии будут оцениваться?

Обязательства сторон

Процесс оценки и отбора проектов

Отчетность и транспарентность информации

Подробнее – в методологии верификации производных финансовых инструментов устойчивого развития.

Зачем нужны такие инструменты?

• В имиджевых целях.
• Чтобы получить преференции по хеджирующим сделкам. Такие инструменты используют компании, хеджирующие свои риски, в целях получения более выгодных условий со стороны банков, имеющих KPI в части ESG.

Кто будет заниматься верификацией?

Группа рейтингов устойчивого развития и ее директор-руководитель – Юлия Катасонова