Рынок кредитования МСБ по итогам 2024 года и прогноз на 2025-й: ставки сделаны, ставок меньше нет

Поделиться

VK

Резюме

• По итогам 2024-го кредитный портфель МСБ прибавил 17%, однако без учета задолженности крупных заемщиков, только формально подпадающих под критерии этого сегмента, годовой темп прироста составил всего 4%.
• Доля просроченной задолженности в кредитном портфеле МСБ сохраняется на невысоком уровне, при этом растет спрос на реструктуризации, а количество заемщиков с просрочкой увеличилось на 54%.
• Высокие ставки и ограниченный объем государственной поддержки продолжат оказывать давление на рынок, в результате чего темп прироста портфеля МСБ замедлится и в текущем году составит не более 13%, при этом доля просроченной задолженности увеличится с 4,4 до 5% на конец 2025-го.

В 2024 году по мере ужесточения денежно-кредитной политики Банка России и, как следствие, удорожания стоимости заимствований наблюдалось охлаждение кредитной активности. В результате темпы прироста кредитного портфеля были более сдержанными как в сегменте МСБ, так и в крупном бизнесе (17 и 21% соответственно против 29 и 27% за 2023 год). Ссудный портфель МСБ по итогам 2024 года достиг 14,5 трлн рублей, задолженность крупного бизнеса выросла до 63,2 трлн рублей. При этом темпы прироста выдач в сегменте крупного бизнеса составили за прошлый год 30¹ против 7% по ссудам МСБ.

В то же время, по данным Банка России, более 80% прироста портфеля МСБ было обеспечено крупными заемщиками, формально подпадающими под критерии малого и среднего бизнеса («квазиМСП»²), на долю которых приходилась половина задолженности в сегменте по состоянию на 01.01.2025 (+6 п. п за 2024 год). Без учета указанных кредитов годовой темп прироста портфеля МСБ составил всего 4 против 28% за 2023-й.

По итогам 2024 года максимальный объем кредитов, выданных субъектам МСБ, как и прежде, демонстрирует ПАО «Сбербанк» с темпом прироста в 9,9%. На втором месте –

АО «Альфа-Банк», увеличившее объемы кредитования МСБ на 20%. Третье место сохраняется за ПАО «Промсвязьбанк», показавшим прирост кредитования в сегменте на 7,3%.

Таблица 1. Топ-20 банков-участников рэнкинга по выдаче кредитов МСБ за 2024 год

Источник: «Эксперт РА» по данным анкетирования банков

Динамика кредитного портфеля МСБ в 2024-м во многом была обусловлена увеличением количества заемщиков (+9% к 2023 году), темпы которого более, чем в два раза, превысили прирост числа зарегистрированных субъектов МСБ (+4%). В результате уровень проникновения кредитования в сегменте⁴ МСБ увеличился на 0,5 п. п., до 9,8%, но остается небольшим, сохраняя значительный потенциал для роста, в т. ч. по мере смягчения денежно-кредитной политики Банка России, а также при введении новой категории «МСП+»⁵, которая позволит расширить периметр субъектов получателей государственной поддержки.

На пике ключевой: адаптация в условиях ограниченной поддержки

Последовательное ужесточение денежно-кредитной политики во второй половине 2024 года привело к заметному удорожанию стоимости заимствований для МСБ. По данным Банка России, в 2024-м средневзвешенная стоимость кредитов сроком до одного года в этом сегменте увеличилась на 10 п. п. и практически сравнялась с аналогичным показателем для крупного бизнеса (около 24%). Стоимость кредитов на срок свыше одного года для МСБ увеличилась на 4 п. п., почти до 20%, оставаясь при этом ниже ключевой ставки в среднем на 0,6 п. п. в течение 2024-го во многом благодаря сохраняющейся поддержке сектора со стороны государства. Помимо этого в условиях удорожания фондирования для банков в 2024-м наблюдалось увеличение объемов кредитования МСБ по плавающей ставке, преимущественно привязанной к ключевой Банка России: за прошлый год доля таких кредитов в портфеле МСБ увеличилась на 11 п. п., или до 39%.

При этом вклад льготного кредитования в сегменте МСБ снижался в течение 2024 года.

В большей степени это было обусловлено завершением реализации национального проекта «Малое и среднее предпринимательство», лимиты кредитования в рамках которого были во многом исчерпаны уже в первой половине прошлого года на фоне высокого спроса со стороны МСБ.

По информации Банка России, объем кредитов, выданных субъектам МСБ в рублях по льготным процентным ставкам, в 2024 году сократился на 27%, или до 1,17 трлн рублей, объем портфеля – на 17%, или до 1,55 трлн рублей. Доля льготных кредитов в портфеле и выдачах МСБ снизилась на 4 и 3 п. п., до 11 и 7% соответственно.

Начиная с текущего года меры финансовой поддержки МСБ будут реализовываться в рамках нового национального проекта «Эффективная конкурентная экономика». При этом объемы льготного кредитования МСБ снижены с 500 до 100 млрд рублей в год, круг получателей сужен до субъектов, задействованных в приоритетных отраслях российской экономики, а состав банков-агентов из-за ужесточения критериев отбора ⁶ сократился более, чем в пять раз. Сложившиеся условия окажут давление на динамику кредитования в сегменте МСБ в 2025 году.

Скрытая угроза: спрос на реструктуризации растет

По итогам 2024 года на фоне опережающего роста портфелей ссуд МСБ и крупного бизнеса доля просроченной задолженности снизилась, но незначительно (в пределах 1 п. п.), составив 4,4 и 3,2% соответственно. В абсолютном выражении объем просроченной задолженности крупного бизнеса снизился до 2 021 млрд рублей (-1%) и увеличился в сегменте МСБ до 640 млрд рублей (+3%).

При этом, по нашей оценке, без учета «квазиМСП» доля просроченной задолженности в портфеле МСБ составила около 6% на 01.01.2025 (примерно 440 млрд рублей), сократившись за год на 0,5 п. п. Основная доля в структуре очищенного таким образом портфеля на конец 2024-го традиционно приходилась на заемщиков, занятых в оптовой и розничной торговле (27%), при этом уровень просрочки за год здесь увеличился на 2 п. п., примерно до 11%, что значительно превышает средний показатель по портфелю. Далее следует финансовая и страховая деятельность с долей просроченной задолженности около 5% (-8 п. п.) и обрабатывающие производства с показателем на уровне 6%, который остался без изменений за 2024 год.

По данным Банка России, доля ссуд IV–V категорий качества в портфеле МСБ, очищенном от крупных кредитов и кредитов застройщикам, в течение 2024-го составляла около 11%, уровень покрытия резервами указанных ссуд был высоким: 71% на конец прошлого года (+2 п. п.). При этом Банк России отмечает увеличение спроса на реструктуризации в сегменте МСБ на фоне сложностей с обслуживанием долга по ссудам, взятым по высоким ставкам. Так, в 4кв2024 объем указанных реструктуризаций увеличился на 78%, или до

166 против 93 млрд рублей за предыдущий квартал. Кроме того, наблюдается значительное увеличение количества заемщиков, имеющих просроченную задолженность: +54%, почти до 95 тыс. субъектов МСБ, преимущественно в сегменте микробизнеса.

Прогноз на 2025 год

«Эксперт РА» ожидает, что в текущем году темпы прироста кредитования малого и среднего бизнеса замедлятся и не превысят 13%. Главными сдерживающими факторами будут оставаться высокая стоимость заимствований и ограниченный объем льготных программ. Кроме того, по мере роста рисков в сегменте МСБ банки будут ужесточать критерии андеррайтинга, что также окажет давление на динамику его кредитования.

Качество портфеля кредитов МСБ будет находиться под давлением повышающейся долговой нагрузки заемщиков, что по мере вызревания портфеля окажет негативное влияние на качество ссуд и приведет к умеренному росту доли просроченной задолженности с 4,4 до 5%, а также увеличению объема вынужденных пролонгаций. При этом в отдельных сегментах за периметром квазиМСП рост доли просрочки может значительно превышать средний показатель по портфелю.  

В рамках проведенного агентством опроса банков относительно динамики портфеля и доли просроченной задолженности в сегменте МСБ в 2025 году более половины респондентов обозначили, что ожидают изменения в пределах 10% по обоим показателям. Примерно четверть банков прогнозирует одновременный рост портфеля и объема просроченной задолженности на 10–20%.

Предпосылки прогноза агентства «Эксперт РА»

Базовый сценарий агентства предполагает сохранение действующих внешних экономических ограничений против организаций реального и финансового секторов, а также поддержание среднегодового курса валюты на уровне 96 рублей за доллар США с возможными периодами повышенной волатильности внутри года. На протяжении большей части 2025-го ключевая ставка будет находиться на текущем уровне, при этом к концу года вероятно ее снижение до 18%. В результате жесткой денежно-кредитной политики годовая инфляция замедлится до 6,5% относительно 9,5% в 2024-м. При этом темп роста экономики также снизится с 4,1% в 2024-м до 1,5% по итогам 2025-го. Вероятность реализации базового прогноза мы оцениваем на уровне 70%.

Таблица 2. Ключевые макроэкономические предпосылки прогноза

Источник: оценка и прогноз агентства «Эксперт РА»

Методология

Исследование рейтингового агентства «Эксперт РА» основано на официальной статистике Банка России и результатах анкетирования банков.

В рамках анкетирования мы просили банки указать данные по объему финансирования предприятий, соответствующих критериям, установленным Федеральным законом

№ 209-ФЗ «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации». Объемные показатели рассчитаны на основании статистики Банка России.

Всего в анкетировании принял участие 41 банк, в т. ч. 40 банков предоставили информацию для рэнкинга. По нашим оценкам, охват рынка (по остатку ссудной задолженности субъектов МСБ на 01.01.2025) составил более 60%. Из числа системно значимых банков информацию для участия в рэнкингах не предоставили Банк ВТБ (ПАО) (вкл. ПАО Банк «ФК Открытие» ⁷), Банк ГПБ (АО), ПАО «Совкомбанк», ПАО «Московский кредитный банк», АО «ТБанк» (вкл. ПАО «РОСБАНК» ⁸).

Приложение. Рэнкинги банков, кредитующих МСБ

• Таблица 1. Рэнкинг банков по величине портфеля кредитов субъектам МСБ на 01.01.2025
• Таблица 2. Рэнкинг банков по объему выданных за 2024 год кредитов субъектам МСБ