«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО Ингосстрах Банк на уровне ruA-, изменил прогноз на стабильный и снял статус «под наблюдением»

Москва, 23 апреля 2025 г.

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности АО Ингосстрах Банк на уровне ruA-, изменило прогноз на стабильный и сняло статус «под наблюдением». Ранее у банка действовал рейтинг на уровне ruA- с развивающимся прогнозом.

Изменение прогноза с развивающегося на стабильный обусловлено ростом достаточности капитала банка после проведенной в октябре 2024 года докапитализации и отражает ожидания агентства по поддержанию банком капитальной позиции на сопоставимом уровне на горизонте действия рейтинга. Рейтинг банка обусловлен ограниченной оценкой рыночных позиций, удовлетворительной позицией по капиталу, ограниченной операционной эффективностью, адекватным качеством активов, удовлетворительной ликвидной позицией, а также удовлетворительной оценкой корпоративного управления. В связи с публикацией 28 февраля 2025 года информации о смене мажоритарного акционера кредитной организации по рейтингу был ранее установлен статус «под наблюдением». По итогам проведенного анализа влияния данного события на деятельность кредитной организации, агентство оценивает вероятность поддержки банка со стороны текущей контролирующей структуры как высокую, что в свою очередь, привело к сохранению итогового уровня рейтинга и снятию статуса «под наблюдением».

АО Ингосстрах Банк (далее – банк) специализируется на комплексном обслуживании юридических и физических лиц, факторинге, автокредитовании, операциях с ценными бумагами. Головной офис банка расположен в г. Москве, 8 филиалов, 13 дополнительных офисов на территории РФ.

Обоснование рейтинга

Ограниченная оценка рыночных позиций отражает незначительные конкурентные позиции кредитной организации в основных сегментах банковского рынка РФ. В течение 2023 года и 1пг2024 банк активно наращивал факторинговые операции и кредитование ЮЛ при более сдержанной динамике в рознице. Однако за период с 01.10.2024 по 01.03.2025 объем задолженности как ЮЛ, так и ФЛ сократился примерно на 10% за счет внедрения банком более консервативного подхода к кредитованию на фоне текущей макроэкономической ситуации. Вместе с тем, агентство по-прежнему отмечает комфортный уровень диверсификации бизнеса ввиду наличия в портфеле как крупных корпоративных кредитов, так и кредитов компаниям МСБ, а также значительного объема розничного кредитования, представленного преимущественно автокредитами (индекс Херфиндаля-Хиршмана по активам на 01.03.2025 составил 0,21).

Удовлетворительная позиция по капиталу и ограниченный уровень операционной эффективности. После проведенной в октябре 2024 года докапитализации в размере 3 млрд руб., а также на фоне снижения объема кредитного портфеля банк поддерживает достаточность капитала на адекватном уровне (на 01.03.2025 Н1.0=12,6%, Н1.2=12,2%), что позволяет банку выдерживать обесценение около 6% активов и внебалансовых обязательств под риском на 01.03.2025 без нарушения обязательных нормативов. По ожиданиям агентства банк будет поддерживать достаточность капитала на сопоставимом уровне на горизонте действия рейтинга на фоне отсутствия планов по существенному наращиванию активов под риском. В течение 2024 года банк демонстрировал планомерное увеличение рентабельности деятельности и по итогам года ROE по РСБУ с учетом СПОД составила 7,3% против 1,7% годом ранее. Этому тренду способствовал рост чистой процентной маржи (5,6% против 4,7% годом ранее) и увеличение комиссионных доходов от предоставленных банковских гарантий в сочетании с адекватной стоимостью риска. Вместе с тем, агентство по-прежнему отмечает невысокий уровень покрытия операционных расходов чистыми доходами: CIR составил около 66% за 2024 год.

Адекватное качество активов. Основную часть активов банка составляет задолженность ЮЛ, представленная как кредитами (25% валовых активов на 01.03.2025), так и факторинговыми операциями (21% валовых активов). Факторинговые сделки традиционно имеют сроки погашения в пределах трех месяцев, в результате чего наблюдается комфортный уровень оборачиваемости ссудной задолженности. Ввиду значительного объема факторингового портфеля агентство отмечает повышенную концентрацию задолженности ЮЛ на торговой отрасли (54% портфеля ЮЛ на 01.03.2025), внутри которой преобладает торговля автотранспортными средствами. Портфель кредитов ФЛ, на который приходится 24% валовых активов на 01.03.2025, сформирован преимущественно автокредитами (68% ссуд ФЛ) как выданными с баланса банка, так и приобретенными у других кредитных организаций. Также у банка имеются небольшие портфели ипотечных и потребительских ссуд: 17% и 15% кредитов ФЛ соответственно. На фоне снижения объема ссудной задолженности за период с 01.10.2024 по 01.03.2025 наблюдался рост доли просроченной задолженности как по ЮЛ с 2,7% до 3,5%, так и по розничным клиентам с 6,1% до 7,1%. Давление на рейтинг оказывает недостаточно высокий уровень имущественной обеспеченности совокупного кредитного портфеля: доля ссуд, имеющих обеспечение в виде залога недвижимости и прав на нее или денежных средств, составила около 10% ссудного портфеля на 01.03.2025. Около 16% активов приходится на средства в Банке России и прочих кредитных организациях, преимущественно с высокими рейтингами кредитоспособности. Кроме того, 5% активов составляет портфель ценных бумаг, имеющий высокое кредитное качество: портфель сформирован преимущественно государственными облигациями и облигациями эмитентов, имеющих рейтинг на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА».

Удовлетворительная позиция по ликвидности. Ключевым источником фондирования для банка выступают средства ЮЛ (55% пассивов на 01.03.2025), при этом агентство отмечает повышенную концентрацию пассивной базы на средствах крупнейших кредиторов (доля средств 10 крупнейших кредиторов составила 34% пассивов). Агентство отмечает невысокий запас балансовой ликвидности: покрытие привлеченных средств без учета субординированных займов ликвидными активами (ЛАТ) составило 19% на 01.03.2025. Тем не менее, текущая ликвидная позиция оценивается как адекватная с учетом возможности по привлечению дополнительной ликвидности за счет сделок РЕПО ввиду наличия необременённого портфеля ценных бумаг, а также невысоких рисков существенного непрогнозируемого оттока средств крупнейших кредиторов.

Качество корпоративного управления и бизнес-процессов банка оценивается как удовлетворительное. Система корпоративного управления и риск-менеджмента в целом соответствует масштабам бизнеса банка. Банк работает в рамках стратегии на 2025-2029 гг., которая предусматривает фокус на развитии факторингового направления при сдержанной динамике кредитования как ФЛ, так и корпоративных клиентов. Целевые ориентиры банка предусматривают поддержание нормативов достаточности капитала на сопоставимом уровне и постепенный рост показателей рентабельности. При этом стратегия банка не исключает наращивание масштабов деятельности за счет неорганического роста в среднесрочной перспективе с целью укрепления конкурентных позиций.

Оценка внешнего влияния

По оценкам агентства, сила влияния поддержки со стороны контролирующей структуры оценивается как очень высокая с учетом ее высокого относительного финансового потенциала, а также способности и заинтересованности оказывать поддержку.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBBB-

Оценка внешнего влияния: +3 ступени к ОСК

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие