Москва, 31 января 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности финансовой компании ООО «ИВА ПАРТНЕРС» до уровня ruВ+, прогноз по рейтингу - развивающийся. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruСС с развивающимся прогнозом.
Пересмотр уровня рейтинга связан, прежде всего, с результатами мероприятий по восстановлению платежеспособности компании после наступления маржинкола на Московской бирже в феврале-марте 2022 года. С учетом докапитализации компании на 500 млн рублей в июле 2022 года норматив достаточности капитала на 30.09.2022 составил 9,2%, норматив краткосрочной ликвидности – 124,9%. Показатели ликвидности, рассчитанные по методологии агентства, находятся на умеренном уровне и, несмотря на рост, продолжают оказывать некоторое давление на уровень рейтинга. Так, коэффициент текущей ликвидности на 30.06.2022 составил 0,85, показатель «стрессовой» ликвидности, отражающий покрытие всех обязательств скорректированными на качество активами, - 0,8.
Развивающийся прогноз по рейтингу связан с возможной разнонаправленной динамикой финансовых показателей компании после завершения процедур взыскания и списания задолженности по необеспеченным маржинальным займам, а также успешности реализации стратегических планов компании после смены вектора развития.
ООО «ИВА ПАРТНЕРС» является профессиональным участником рынка ценных бумаг и имеет лицензии на осуществление дилерской, брокерской и депозитарной деятельности. Размер клиентской базы компании находится на низком уровне, что оказывает давление на оценку рыночных и конкурентных позиций. Количество клиентов на брокерском обслуживании по состоянию на 30.06.2022 составило 1700, однако число активных клиентов составило всего 24. Количество клиентов на депозитарном обслуживании на 30.06.2022 составило 1632, из них активных – 140. При этом агентство позитивно оценивает отсутствие рисков концентрации доходов на крупнейших клиентах. За период с 30.06.2021 по 30.06.2022 доля дохода, полученного от крупнейшего клиента, в совокупных операционных доходах компании составила 4,9%, пяти крупнейших – 11,6%.
Несмотря на снижение числа активных клиентов, компании удалось в значительной степени сохранить величину операционных доходов. Так, за период с 30.06.2021 по 30.06.2022 комиссионные доходы составили 441 млн рублей, как и за аналогичный период годом ранее. Однако сокращение процентных доходов с 498 млн рублей за годовой период с 30.06.2020 по 30.06.2021 до 283 млн рублей с 30.06.2021 по 30.06.2022 негативно отразилось на показателях рентабельности. Так, за год, окончившийся 30.06.2022, чистый убыток составил 16 млн рублей, рентабельность капитала по чистой прибыли составила -1,2%, рентабельность активов – -0,3%. За аналогичный период годом ранее показатели составили 18,1% и 4,6% соответственно. Рентабельность капитала по чистой прибыли, скорректированной на валютную переоценку, за период с 30.06.2021 по 30.06.2022 составила 2,0%, рентабельность активов – 7,7%.
Качество активов компании на 30.06.2022 оценивается как низкое: отношение скорректированных по методологии агентства активов к их балансовой стоимости составило 0,44. Давление на показатель качества активов и рейтинг в целом оказывает превалирующая доля маржинальных займов в активах брокера (51,8% на 30.06.2022), существенная часть которых является необеспеченными. Также активы компании представлены денежными средствами в НРД и кредитных организациях с условным рейтинговым классом (УРК) не ниже ruАА по шкале «Эксперт РА» (27,8% активов) и облигациями эмитентов с УРК ruAA и выше (12,9%). Риски концентрации активов на крупнейших объектах вложений, по оценке агентства, отсутствуют: на 30.06.2022 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA- и выше, пришлось 7,9% активов, на пять крупнейших вложений – 25,6%.
Ресурсная база компании достаточно высоко диверсифицирована и в основном представлена остатками средств клиентов. На 30.06.2022 на крупнейшего клиента, по остаткам средств которого брокером было получено право использования, пришлось 3,2% пассивов, уменьшенных на величину кредиторской задолженности по договорам на брокерское обслуживание, по которым брокеру не предоставлено право использования денежных средств. Покрытие остатков средств клиентов по брокерскому обслуживанию высоколиквидными активами на 30.06.2022 составило 0,88.
В числе позитивных факторов агентство отмечает высокую капитализацию компании: на 30.06.2022 отношение собственных средств по форме расчета Банка России за вычетом МРСС к операционным расходам за последние 12 месяцев составило 2,1, аналогичный показатель на 30.09.2022 составил 1,04. Подверженность компании валютным рискам оценивается как высокая: на 30.06.2022 показатель валютных рисков баланса составил 707 млн рублей, что составляет 18,9% активов. Степень информационной прозрачности оказывает позитивное влияние на рейтинг. В качестве существенного фактора, ограничивающего уровень рейтинга, агентство выделяет риски деловой репутации компании, связанные с публикациями в СМИ в марте-мае 2022 года информации о предъявленных компании судебных исках и невозможности исполнять обязательства.
Качество корпоративного управления находится на умеренном уровне. В числе недостатков агентство отмечает отсутствие коллегиального исполнительного органа, а также независимых директоров в составе Совета директоров. В части риск-менеджмента агентство отмечает высокую степень регламентации системы управления рисками, в том наличие документов по управлению каждым типом риска.
По данным отчетности по ОСБУ на 30.09.2022, размер активов ООО «ИВА ПАРТНЕРС» составил 5,7 млрд рублей, капитала – 1,9 млрд рублей. Чистый убыток за 9 месяцев 2022 года составил 56 млн рублей.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «ИВА ПАРТНЕРС» был впервые опубликован 28.02.2013. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 24.03.2022.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям (вступила в силу 10.10.2022) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 06.05.2022) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «ИВА ПАРТНЕРС», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «ИВА ПАРТНЕРС» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «ИВА ПАРТНЕРС» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.