«Эксперт РА» понизил рейтинг страхового общества «ВЕРНА» до уровня ruCC и изменил прогноз на развивающийся

Москва, 25 февраля 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг финансовой надежности страхового общества «ВЕРНА» до уровня ruCC. По рейтингу установлен развивающийся прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruCCC со стабильным прогнозом.

Снижение уровня рейтинга, прежде всего, связано с негативными финансовыми результатами деятельности компании (балансовый убыток за 9 мес. 2019 года составил           - 269 679 тыс. рублей) на фоне высокой убыточности по основному виду деятельности - ОСАГО, а также сворачивания бизнеса по страхованию ответственности застройщиков. Кроме того, существенное негативное влияние на рейтинговую оценку оказывают крайне низкие показатели ликвидности. На 30.09.2019 доля высоколиквидных вложений в совокупном объеме активов компании за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР) составила лишь 19,8%. Коэффициент текущей ликвидности на 30.09.2019 составил 0,82, при этом коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто, показывающий отношение наиболее ликвидных активов к страховым обязательствам, опустился до 0,41.

Развивающийся прогноз по рейтингу связан с возможной разнонаправленной динамикой финансовых показателей компании, которые в высокой степени будут зависеть от результатов по основному виду деятельности – ОСАГО.

Страховое общество «ВЕРНА» - небольшой, по оценкам агентства, страховщик: относится к 4 размерному классу, по методологии агентства, и занимает 92 место на рынке по объему премий за 9 мес. 2019 года, по данным Банка России. По итогам 9 мес. 2019 года страховой портфель компании сократился на 61,8% в сравнении с 9 мес. 2018 года (на 38,5% без учета отрицательной премии по страхованию ответственности застройщиков), что оказало негативное влияние на оценку размеров компании и ее положения на рынке.

Качество активов компании оценивается на невысоком уровне. Существенное давление на показатель качества активов и рейтинг в целом оказывает наличие в структуре активов таких вложений, как низколиквидные акции, паи ЗПИФ, предоставленные займы, а также недвижимое имущество, которое не может приниматься в покрытие страховых резервов и собственных средств. В совокупности такие вложения занимают более 30% от активов страховщика. Также агентство отмечает высокую долю вложений в связанные структуры. Диверсификация активов страховщика находится на высоком уровне: на 30.09.2019 на крупнейший объект вложений пришлось 16,8% активов, очищенных от ОАР.

Клиентская база компании умеренно диверсифицирована. На крупнейшего клиента приходится 16,0% премий за 9 мес. 2019 года, на 5 крупнейших – 23,7%. Диверсификация страхового портфеля по видам деятельности оценивается как невысокая. Доля ОСАГО в портфеле по итогам 9 мес. 2019 года занимает более 60% (без учета отрицательной премии по страхованию ответственности застройщиков). При этом сохраняется высокая географическая диверсификация деятельности.

Коэффициент убыточности-нетто по основному виду деятельности – ОСАГО –составил 98,3% за 9 мес. 2019 года, что существенно превышает бенчмарк. При этом технический результат по виду за этот же период оказался отрицателен (-318 253 тыс. рублей), что также рассматривается агентством в качестве негативного фактора. Коэффициент убыточности-нетто по портфелю в целом находится на невысоком уровне (38,9% за 9 мес. 2019 года). В то же время, с учетом высокой доли расходов на ведение дела (72,6% за 9 мес. 2019 года) комбинированный коэффициент убыточности-нетто составил 111,6%, что оказало негативное давление на рейтинговую оценку.

Агентство позитивно оценивает высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня (666,9% на 30.09.2019). При этом показатель запаса свободного капитала, в расчет которого не принимаются активы низкой категории качества, принял отрицательное значение, что негативно сказалось на уровне рейтинга. В числе негативных факторов также выделяется высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (27,2% на 30.09.2019).

Диверсификация каналов распространения страховых продуктов оценивается как умеренно высокая: на крупнейший канал продаж – агентскую сеть - пришлось 47,7% взносов за 9 мес. 2019 года. При этом комиссионное вознаграждение по крупнейшему каналу, по оценкам агентства, находится выше уровня бенчмарка (26,3% от взносов, полученных через агентов за 9 мес. 2019 года). Агентством отмечается высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по ОСАГО (13,9% за 9 мес. 2019 года), а также умеренно высокая доля выплат на основании решений суда.

На 30.09.2019 компания не принимала на собственное удержание крупные риски: отношение максимально возможной выплаты-нетто к собственным средствам составило 6,7%, что соответствует положительной оценке фактора. Все крупные риски надежно перестрахованы: более 95% взносов, переданных в перестрахование за 9 мес. 2019 года, приходится на перестраховщиков с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruА- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств. В то же время среди негативных факторов выделяется отсутствие у компании опыта урегулирования крупных убытков.

По данным «Эксперт РА», на 30.09.2019 активы ООО СО «ВЕРНА» составили 3,8 млрд рублей, собственные средства – 1,4 млрд рублей, уставный капитал – 280 млн рублей. По данным за 9 мес. 2019 года компания собрала 576 млн рублей страховых взносов.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.