Консолидация банковского сектора продолжается, но умеренные темпы этого процесса не отражают масштаб накопленных проблем и финансовое положение множества кредитных организаций, нуждающихся в оздоровлении или выводе с рынка
Беликов Юрий Леонидович, управляющий директор по валидации «Эксперт РА» |
За 2019 год Банк России отозвал лицензии на осуществление банковской деятельности у 28 кредитных организаций. Еще ряд рыночных игроков прекратил самостоятельную деятельность в результате поглощения и добровольного аннулирования лицензий. Почти пятая часть банковского сектора устойчиво генерирует убытки и теряет капитал. Десятки кредитных организаций, преимущественно малого и среднего масштаба деятельности, имеют выраженные признаки принятия повышенных рисков и снижения запаса финансовой прочности до опасных пределов. В случае неэффективности принятой модели бизнеса кредитная организация становится зависимой от поддержки со стороны собственников или вынуждена идти на повышенный риск в попытке обеспечить операционную окупаемость деятельности. Последнее зачастую приводит к возникновению оснований для отзыва лицензии вследствие потери капитала при агрессивной кредитной политике или нарушения законодательства в части противодействия отмыванию преступных доходов при непропорциональном масштабу бизнеса наращении объемов расчетных операций.
По данным «Эксперт РА», за период с 01.10.2018 по 01.10.2019 средняя по банковскому сектору рентабельность собственных средств составила 7,7%. При этом можно видеть, что средняя отдача на капитал снижается по мере уменьшения размерных позиций банков, выступающих базой для расчета.
Таблица 1. Средние показатели рентабельности российских банков
| Положение банка в рейтинге | Средняя рентабельность балансового капитала по прибыли после налогообложения без учета доходов от безвозмездно полученного имущества за период с 01.10.2018 по 01.10.2019, % | Средняя рентабельность валовых активов по прибыли после налогообложения без учета доходов от безвозмездно полученного имущества за период с 01.10.2018 по 01.10.2019, % |
| Топ-10 по активам | 15,5 | 1,5 |
| С 11-го по 50-е место по величине активов | 15,9 | 1,5 |
| С 51-го по 100-е место по величине активов | 14,5 | 2,0 |
| Со 101-го по 200-е место по величине активов | 10,6 | 1,6 |
| С 201-го по 300-е место по величине активов | 5,7 | 1,0 |
| Все действующие кредитные организации | 7,7 | 1,4 |
Источник: данные Банка России, расчет «Эксперт РА»
Помимо объективных преимуществ крупных банков, таких как узнаваемость бренда, разветвленная сеть продаж и в ряде случаев поддержка мощных головных структур или государства, значительно меньшие средние показатели прибыльности небольших кредитных организаций обоснованы их ограниченными возможностями доходного размещения средств. Большинство игроков испытывает дефицит долгосрочного фондирования и, сталкиваясь с повышенной волатильностью ресурсной базы, вынуждено поддерживать значительную подушку ликвидности. Легко прослеживается обратная зависимость между долей ликвидных активов (срочностью до 30 дней) в структуре баланса и рентабельностью.
Таблица 2. Средняя рентабельность в зависимости от доли ликвидных активов
| Доля ликвидных активов (LAT) в валовых активах на 01.10.2019, % | Средняя рентабельность балансового капитала по соответствующей группе банков за период с 01.10.2018 по 01.10.2019, % |
| >50 | 6,3 |
| 25–50 | 7,1 |
| <25 | 9,6 |
Источник: Источник: данные Банка России, расчет «Эксперт РА»
Ликвидные активы помимо неработающих абсолютно ликвидных компонентов (денежных средств и их эквивалентов) могут быть представлены низкодоходными активами — размещенными межбанковскими кредитами и депозитами, операциями обратного РЕПО, инвестициями в высоконадежные ценные бумаги. Таким образом, признаки неэффективности демонстрируют модели бизнеса, сконцентрированные на привлечении краткосрочного фондирования (например, средств на расчетные счета предприятий) и их размещении в ликвидные низкодоходные активы. При такой модели легко показывать положительную процентную маржу (поскольку краткосрочные пассивы дешевы или вовсе бесплатны), но далеко не всегда возможно обеспечить полное покрытие расходов на обеспечение деятельности. Как и в случае с рентабельностью, видна обратная зависимость между величиной запаса ликвидности в структуре активов и уровнем покрытия расходов на обеспечение деятельности наиболее стабильными компонентами финансового результата — чистыми процентными и комиссионными доходами.
Таблица 3. Средние показатели операционной эффективности в зависимости от доли ликвидных активов
| Доля ликвидных активов (LAT) в валовых активах на 01.10.2019, % | Среднее покрытие расходов на обеспечение деятельности чистыми процентными и комиссионными доходами по соответствующей группе банков за период с 01.10.2018 по 01.10.2019, % |
| >50 | 110,2 |
| 25–50 | 130,5 |
| <25 | 158,8 |
Источник: данные Банка России, расчет «Эксперт РА»
Что касается эффективности размещения средств российскими банками, в целом, прослеживается тенденция снижения средних значений чистой процентной маржи, особенно у небольших кредитных организаций.
Таблица 4. Средние значения чистой процентной маржи российских банков
| Период | Топ-10 | С 11-го по 50-е место по активам | С 51-го по 100-е место по активам | С 101 по 200 место по активам | С 201-го по 300-е место по активам | Весь сектор |
| С 01.10.2018 по 01.10.2019 | 3,1 | 4,5 | 4,6 | 6,0 | 6,4 | 6,4 |
| С 01.07.2018 по 01.07.2019 | 3,3 | 4,0 | 4,7 | 6,0 | 6,8 | 6,5 |
| С 01.04.2018 по 01.04.2019 | 3,4 | 3,9 | 4,6 | 5,8 | 6,7 | 6,6 |
| С 01.01.2018 по 01.01.2019 | 3,7 | 3,8 | 4,5 | 5,6 | 6,6 | 6,3 |
| С 01.10.2017 по 01.10.2018 | 3,7 | 4,0 | 4,7 | 5,8 | 6,7 | 6,4 |
| С 01.07.2017 по 01.07.2018 | 3,3 | 4,2 | 5,0 | 5,9 | 6,7 | 6,4 |
| С 01.04.2017 по 01.04.2018 | 3,1 | 4,3 | 5,0 | 6,0 | 6,9 | 6,7 |
| С 01.01.2017 по 01.01.2018 | 3,1 | 4,2 | 5,2 | 6,1 | 7,0 | 6,7 |
| С 01.10.2016 по 01.10.2017 | 3,0 | 3,9 | 5,2 | 6,1 | 7,2 | 6,9 |
| С 01.07.2016 по 01.07.2017 | 3,1 | 4,2 | 5,1 | 6,1 | 7,2 | 7,0 |
| С 01.04.2016 по 01.04.2017 | 3,1 | 4,3 | 5,0 | 6,2 | 7,6 | 7,2 |
| С 01.01.2016 по 01.01.2017 | 3,1 | 4,6 | 5,0 | 6,0 | 7,6 | 7,0 |
| С 01.10.2015 по 01.10.2016 | 2,9 | 4,6 | 4,9 | 6,0 | 7,4 | 7,0 |
| С 01.07.2015 по 01.07.2016 | 2,8 | 4,6 | 4,9 | 5,9 | 7,3 | 6,9 |
| С 01.04.2015 по 01.04.2016 | 2,8 | 4,4 | 4,7 | 5,4 | 7,7 | 6,7 |
| С 01.01.2015 по 01.01.2016 | 2,8 | 4,2 | 4,7 | 5,2 | 8,1 | 6,8 |
Источник: данные Банка России, расчет «Эксперт РА»
Несмотря на уменьшение стоимости фондирования вслед за ключевой ставкой, тренд на снижение чистой процентной маржи связан с вынужденным реинвестированием средств, высвобожденных при погашении долгосрочных доходных активов, в ликвидные инструменты. В 2020 году продолжится снижение стоимости фондирования, но пока отсутствуют предпосылки для повышения доступности долгосрочного фондирования, в результате чего чистая процентная маржа будет стагнировать.
Десятки кредитных организаций, преимущественно малого и среднего масштаба деятельности, имеют выраженные признаки принятия повышенных рисков и снижения запаса финансовой прочности до опасных пределов
Наиболее рискованной бизнес-моделью все еще остается агрессивное привлечение средств населения и их размещение в корпоративные кредиты. В худших случаях за такой моделью ведения деятельности скрывается вывод активов на технические структуры собственников банка. Но даже если заведомо преступные цели отсутствуют, при фондировании активных операций корпоративного кредитования розничными пассивами наиболее высок риск потери ликвидности. В случае роста волатильности розничных пассивов, которые, несмотря на свою срочность, могут быть изъяты в любой момент, отсутствуют средства для покрытия оттоков вкладчиков ввиду низкой мобильности корпоративных кредитных портфелей.
Значительный потенциал сохраняет розничное кредитование. Опасения относительно перегрева рынка оказались преждевременными. С начала 2019 года средний уровень просроченной задолженности по корпоративным кредитным портфелям показал существенный рост, тогда как по розничным — даже немного снизился.
Таблица 5. Средний уровень просроченной задолженности в корпоративных и розничных кредитных портфелях
| Период | Уровень просроченной задолженности в портфеле кредитов предприятиям, медиана по сектору | Уровень просроченной задолженности в розничном кредитном портфеле, медиана по сектору |
| 01.12.2019 | 5,4 | 5,5 |
| 01.11.2019 | 5,3 | 5,8 |
| 01.10.2019 | 5,1 | 5,8 |
| 01.09.2019 | 4,9 | 6,0 |
| 01.08.2019 | 5,4 | 6,7 |
| 01.07.2019 | 4,7 | 6,0 |
| 01.06.2019 | 4,6 | 6,2 |
| 01.05.2019 | 4,9 | 6,4 |
| 01.04.2019 | 4,4 | 6,4 |
| 01.03.2019 | 4,7 | 6,7 |
| 01.02.2019 | 4,6 | 6,6 |
| 01.01.2019 | 4,0 | 5,8 |
Источник: данные Банка России, расчет «Эксперт РА»
С учетом принятых в 2019 году регулятивных новаций, ужесточающих требования к розничному кредитованию, темпы роста этого сегмента в 2020-2021 годах снизятся относительно 2019 года, но все еще будут опережать корпоративный сегмент. При этом меньшие относительные потери от реализации кредитного риска дополнительно повышают привлекательность розницы.
Таким образом, наименьшую жизнеспособность в 2020 году и последующих периодах покажут бизнес-модели, характеризующиеся:
- отсутствием источников устойчивого фондирования и поддержанием избыточного запаса ликвидных активов;
- фондированием операций корпоративного кредитования розничными пассивами;
- финансированием узкого круга заемщиков, прямо или косвенно связанных с собственниками банка, за счет дорогих рыночных пассивов;
- диспропорциональным масштабу деятельности ростом базы комиссионных доходов.
По прогнозу агентства «Эксперт РА», средняя по сектору рентабельность в 2020-2021 годах продолжит стагнировать до завершения активной фазы консолидации банковского сектора. Рынок покинут еще многие десятки игроков, склонных к принятию повышенных рисков на фоне неокупаемости традиционных направлений банковской деятельности в условиях дефицита долгосрочного фондирования и качественных заемщиков в занимаемых рыночных нишах. Залогом устойчивости, как и ранее, выступит диверсификация бизнеса по направлениям и принимаемых рисков по источникам, которая, тем не менее, не гарантирует операционную эффективность без укрепления конкурентных позиций и формирования стабильной и лояльной клиентской базы.
Источник: Банковское обозрение