Москва, 29.09.2026
Резюме
«Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности ОАО «Банк развития Республики Беларусь» (далее – Банк, Кредитная организация, Банк развития Республики Беларусь) на уровне BB по международной шкале, прогноз по рейтингу стабильный. В связи с изменением методологических подходов Агентства при применении порядка сопоставления кредитных рейтингов, присвоенных по международной рейтинговой шкале, с кредитными рейтингами, присвоенными по национальным рейтинговым шкалам, «Эксперт РА» пересмотрел и присвоил кредитные рейтинги по национальной шкале Республики Беларусь на уровне byAAA со стабильным прогнозом и по национальной шкале Российской Федерации на уровне ruA- со стабильным прогнозом. Ранее у Банка действовали рейтинги по национальной шкале Республики Беларусь на уровне byAAA со стабильным прогнозом и по национальной шкале Российской Федерации на уровне ruA- со стабильным прогнозом.
В соответствии с порядком оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг, рейтинг кредитоспособности Банка по международной шкале присваивается на уровне условного рейтингового класса поддерживающей структуры (далее – ПС) в лице государственного органа исполнительной власти Республики Беларусь.
ОАО «Банк развития Республики Беларусь» – специализированный финансовый институт, который осуществляет свою деятельность в соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 21.06.2011№261 «О создании открытого акционерного общества «Банк развития Республики Беларусь». В связи со статусом института развития Банку Указом №261 предоставлено право осуществлять ряд банковских операций, при этом необходимость получения банковской лицензии отсутствует. Законодательство о банковской деятельности применяется в отношении Банка с рядом особенностей. Офисная сеть Кредитной организации представлена головным офисом в Минске, а также 6 филиалами на территории Республики Беларусь (в Бресте, Витебске, Гомеле, Гродно, Минске и Могилеве).
Оценка внешнего влияния
Решение об уровне кредитного рейтинга принято по совокупности следующих критериев:
- При оценке возможностей поддержки Агентство принимает во внимание высокую степень влияния государства на операционную деятельность Банка: в состав Наблюдательного совета Кредитной организации входят представители Министерства экономики, Министерства финансов, Национального банка Республики Беларусь. По мнению Агентства, органы власти проводят регулярный мониторинг финансового состояния Банка и при необходимости готовы оперативно предоставить поддержку.
- Агентство не выявило ограничений юридического, экономического и иного характера для оказания поддержки Банку со стороны ПС.
- ПС владеет около 97% акций Банка, что обеспечивает влияние на его ключевые решения.
- По мнению Агентства, системная и социальная значимость Банка оценивается как высокая в силу его важной роли в развитии системы финансирования государственных программ и реализации социально, экономически и политически значимых инвестиционных проектов. С учетом этого, дефолт Банка может привести к реализации существенных социально-экономических рисков на государственном уровне.
- При необходимости поддержка Банку будет оказана в форме докапитализации за счет бюджетных статей либо в форме предоставления ликвидности в соответствии со специально утвержденным для этой цели порядком. Агентство также отмечает, что согласно Указу №261, Республика Беларусь несет субсидиарную ответственность по обязательствам Банка, возникающим в связи с выпуском, обращением и погашением облигаций. Агентство полагает, что с учетом значимости Кредитной организации органы власти при необходимости предоставят Банку своевременную и необходимую финансовую поддержку.
Обоснование оценки собственной кредитоспособности
Нейтральная оценка операционной среды. Оценка операционной среды, в которой функционирует Банк, является отправной точкой в оценке его собственной кредитоспособности по международной шкале. Банк работает преимущественно на рынке Республики Беларусь. Экономика Республики Беларусь после периода ускоренного восстановительного роста перешла к умеренной динамике на фоне охлаждения экономической активности в России – основном торговом партнере страны. При этом ослабление внешнего спроса частично компенсируется ростом внутреннего конечного потребления, разгоняемого увеличением реальных доходов населения на фоне повышенной жёсткости на рынке труда. В 2026 году наблюдается устойчивое замедление инфляции, создающее предпосылки для снижения процентных ставок. Переход к смягчению денежно-кредитных условий, в свою очередь, поддерживает кредитную активность и способствует снижению кредитных рисков за счет уменьшения стоимости обслуживания долговых обязательств. Состояние инфраструктуры финансовых рынков, а также стабильность банковского и страхового секторов Республики Беларусь оцениваются позитивно с учетом успешной адаптации к внешним шокам. Структурные дисбалансы в банковской системе не выявлены. Таким образом, операционная среда, в которой функционирует Банк, оказывает нейтральное влияние на уровень рейтинга.
Удовлетворительный бизнес-профиль. Банк функционирует вне поля прямой конкуренции с коммерческими кредитными организациями, реализуя экономически и социально значимые для Республики Беларусь проекты. С целью выполнения возложенных на него задач, Банк осуществляет финансирование крупных инвестиционных проектов, предоставляет экспортные, а также прочие кредиты с государственной финансовой поддержкой либо за счет собственных средств. Кроме того, Кредитная организация осуществляет управление средствами семейного капитала и реализует механизмы по развитию и поддержке субъектов малого и среднего предпринимательства. Согласно отчетности по МСФО, по итогам 2025 года величина активов Банка изменилась несущественно, при этом для Кредитной организации остается характерной низкая диверсификация активов и доходов по сегментам, обусловленная спецификой ее деятельности. Давление на оценку бизнес-профиля оказывает невысокий условный рейтинговый класс Республики Беларусь, с учетом которого, согласно применяемой Агентством методологии, предоставление Банку стабильного финансирования и обеспечение непрерывной реализации масштабных программ развития могут быть подвержены повышенным рискам, что ограничивает устойчивость и значимость бизнес-модели Банка в глобальном масштабе.
Высокие оценки достаточности капитала и рентабельности. Показатели, характеризующие капитальную позицию Банка, по итогам 2025 года и 1пг2026 находились на уровнях, существенно превышающих нормативные минимумы. Агентство также позитивно оценивает величину буфера абсорбции потенциальных убытков Банка. Показатели ROAA и ROAE по прибыли после налогообложения в соответствии с МСФО поддерживаются на высоком уровне, однако отмечается некоторое снижение данных показателей по итогам 2025 года по сравнению с 2024 годом, что в основном обусловлено отражением эффекта от первоначального признания финансовых инструментов по справедливой стоимости. Показатели операционной эффективности (в том числе соотношение операционных расходов к средним активам и показатель CIR) оцениваются как высокие.
Высокое качество активов. По итогам 2025 года ссудный портфель формировал 67% активов Кредитной организации по МСФО, около 18% активов составляли в совокупности вложения в государственные облигации, облигации местных органов управления и банков-резидентов, имеющих суверенный уровень кредитного риска. Еще 10% активов приходилось на остатки в банках, преимущественно характеризующихся высоким кредитным качеством, и средства в Национальном банке Республики Беларусь. Выданные клиентам кредиты представлены задолженностью корпоративных заемщиков, дебиторской задолженностью по финансовой аренде, а также кредитами республиканским и областным органам государственного управления. Доля ссуд 3 стадии и ПСКО в кредитах клиентам на протяжении 2024-2025 гг. оставалась на приемлемом уровне, что наряду с околонулевой стоимостью риска оказывает поддержку рейтинговой оценке. При этом текущий уровень покрытия ссуд 3 стадии резервами оценивается как комфортный. Кроме того, Агентство обращает внимание на высокую долю обеспеченных кредитов при сохранении высокой отраслевой концентрации ссуд (на 3 крупнейшие отрасли в совокупности приходилось свыше 2/3 портфеля на 01.01.2026).
Приемлемая оценка ликвидной позиции при адекватном профиле фондирования. Согласно данным отчетности по МСФО, по состоянию на 01.01.2026 Банк обеспечивал покрытие обязательств ликвидными компонентами баланса на 16,5%, что рассматривается как приемлемый уровень. Показатель чистого стабильного фондирования (NSFR) на указанную дату заметно превышал нормативный минимум, однако по итогам 1кв2026 отмечено его существенное снижение. При этом, по информации Банка, к концу текущего года ожидается его улучшение. Ключевыми компонентами ресурсной базы Банка являются выпущенные облигации, депозиты республиканских органов государственного управления, а также межбанковские привлечения. Агентство отмечает сохранение высокой концентрации пассивов Кредитной организации на крупнейших кредиторах, обращая внимание на устойчивость их остатков, что нивелирует риски непредвиденных крупных оттоков средств. Агентство позитивно оценивает продление до конца 2026 года возможности получения выплат по еврооблигациям Банка через российскую инфраструктуру (соответствующее решение было принято Банком России в декабре прошлого года). При этом Агентство обращает внимание на остающийся единичный факт неисполнения Банком обязательств перед иностранным банком-кредитором в связи с техническими ограничениями, возникшими в результате санкционного давления (Банк отключен от SWIFT). При этом требования досрочного погашения и штрафные санкции со стороны кредитора не предъявляются. В условиях внешних ограничений функционирования финансового рынка и реального сектора экономики Российской Федерации Агентство ранее информировало своих клиентов, инвесторов и все заинтересованные стороны о подходах к классификации отдельных признаков неисполнения обязательств объектами рейтинга как соответствующих или не соответствующих определению дефолта (https://raexpert.ru/releases/2022/mar17f), в том числе технического. Аналогичная практика применяется и в отношении объектов рейтинга из Республики Беларусь.
Адекватный уровень корпоративного управления при удовлетворительных оценках информационной прозрачности и уровня стратегического обеспечения. Агентство положительно оценивает репутацию и трудовой опыт членов Наблюдательного совета и Правления. Поддержку рейтингу также оказывает наличие при Наблюдательном совете комитетов по рискам, аудиту, стратегическому развитию, а также по бюджету, вознаграждениям и назначениям. При этом отмечается невысокий уровень информационной прозрачности Кредитной организации для неограниченного круга лиц, что допускается регулирующими органами в целях минимизации санкционного давления. В частности, Банком в открытом доступе не публикуются актуальная отчетность по национальным и международным стандартам, а также персональный состав Наблюдательного совета и Правления. Результативность выполнения Банком стратегических планов рассматривается как высокая. Действующая стратегия развития на 2026-2030 гг. учитывает мероприятия, предусмотренные проектом Программы социально-экономического развития Республики Беларусь на указанный период, а также Программой деятельности Правительства Республики Беларусь на 2025-2029 гг. Агентство отмечает, что давление на оценку стратегического обеспечения оказывают повышенные риски волатильности рыночной конъюнктуры Республики Беларусь, что ограничивает стратегические перспективы Банка в средне- и долгосрочной перспективе.
Компоненты рейтингов
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК) по международной рейтинговой шкале: BB
Оценка внешнего влияния по международной рейтинговой шкале: паритет с ПС
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК) по национальной рейтинговой шкале Республики Беларусь: byAAA
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК) по национальной рейтинговой шкале Российской Федерации: ruA-
Прогнозы по рейтингам
По рейтингам установлены стабильные прогнозы, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитных рейтингов на текущих уровнях на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
| Полное наименование объекта рейтинга | Открытое акционерное общество «Банк развития Республики Беларусь» |
| Сокращенное наименование объекта рейтинга (при наличии) | ОАО «Банк развития Республики Беларусь» |
| Вид объекта рейтинга | Кредитная организация |
| Страна регистрации объекта рейтинга в соответствии с Общероссийским классификатором стран мира | Республика Беларусь |
| Идентификационный номер налогоплательщика рейтингуемого лица | 191683861 |
| Регистрационный номер кредитной организации в соответствии с Книгой государственной регистрации кредитных организаций | Не применимо |
| Дата первого опубликования кредитного рейтинга | 27.03.2023 |
| Дата последнего опубликования кредитного рейтинга/рейтингового действия | 24.02.2026 |
| Рейтинговая шкала | Международная рейтинговая шкала, национальная рейтинговая шкала Республики Беларусь, российская национальная рейтинговая шкала |
| Запрошенность рейтинга | Да |
| Ключевые источники информации | Данные объекта рейтинга/рейтингуемого лица, а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников |
| Имеющиеся ограничения кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, в том числе в отношении качества имеющейся в распоряжении кредитного рейтингового агентства информации об объекте рейтинга | Присвоенные рейтинги и прогнозы по ним отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими |
| Сведения о стандартах составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, использованной АО «Эксперт РА» в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия, а также о дате составления последней такой отчетности | МСФО 31.12.2025, Иные, за исключением РСБУ и МСФО (НСФО 01.01.2026) |
| Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему | Не позднее года с даты последнего рейтингового действия |
| Сведения обо всех методологиях, применявшихся при определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов внешнего влияния | При определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица, применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам по международной шкале (вступила в силу 17.09.2026), а также документы, ссылки на которые содержит применяемая методология.
Для оценки кредитоспособности поддерживающего лица применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности суверенным правительствам (вступила в силу 30.12.2025).
Для определения условных рейтинговых классов суверенных правительств страны ведения основного бизнеса рейтингуемого лица и Российской Федерации применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности суверенным правительствам (вступила в силу 30.12.2025). Ссылка на раздел с методологической базой: https://raexpert.ru/ratings/methodologies |
| Описание содержания оказанных рейтингуемому лицу в течение года, предшествующего рейтинговому действию, дополнительных услуг с указанием периода их оказания (если такие услуги оказывались) | АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало дополнительных услуг |
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.