Москва, 22 мая 2020 г.
21 мая 2020 года состоялся вебинар «Кредитные рейтинги инструментов структурированного финансирования: как создать надежный инструмент?», организованный рейтинговым агентством «Эксперт РА» и Московcкой биржей.
Основными темами вебинара стали подходы к определению рейтинга, особенности рейтинговой шкалы с постфиксом «.sf», критерии отнесения к обязательству структурированного финансирования, процедура присвоения кредитного рейтинга инструментам СФ, подходы к имитационному моделированию жизненного цикла секьюритизированных активов и долговых инструментов, модели оценки PD и LGD и другие вопросы.
«На фоне снижения ставок инструменты секьюритизации, которые предлагаются с определенной премией относительно своего высокого кредитного качества, становятся более привлекательными для инвесторов, – подчеркнула управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования агентства «Эксперт РА» Александра Веролайнен. – Ухудшение качества портфелей и закрепление института кредитных каникул, которые мы наблюдаем сегодня, влияют на рост ожидаемой премии по выпускам. Кредитный рейтинг инструмента в такой ситуации – хороший и правильный индикатор для инвесторов, независимая оценка качества обеспечения бумаги и ее надежности.
28 апреля Советом директоров Банка России рейтинги «Эксперт РА» по шкале инструментов структурированного финансирования, имеющей постфикс «.sf», были включены в требования к инвестициям пенсионных накоплений в ипотечные ценные бумаги ипотечных агентов в соответствии с Положением 580-П. Включение в нормативные требования рейтингов по шкале инструментов структурированного финансирования – давно ожидавшееся участниками рынка решение и его принятие, безусловно, позитив для рынка. В дальнейшем мы ожидаем расширения возможностей инвестиций институциональных инвесторов и в неипотечные структурированные облигации».
«Разработанные агентством модели оценки вероятности дефолта по активам в секьюритизированных пулах показывают отличную дискриминирующую способность по стандартам Basel III при валидации на разнородных выборках, - комментирует управляющий директор по валидации агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. – Моделирование денежных потоков по активам осуществляется на индивидуальной основе. На российском рейтинговом рынке такой подход уникален, а его результаты демонстрируют высокую согласованность с фактическими поступлениями средств в рамках существующих сделок».
Управляющий директор по взаимодействию с ключевыми клиентами и эмитентами Московской биржи Анна Василенко отметила, что долговой рынок Биржи остается открытым: «На этой неделе состоялись большие размещения ОФЗ, а также облигаций корпоративных заемщиков. Мы надеемся, что вскоре дойдет время и до сложных инструментов. Поскольку подготовка таких выпусков занимает достаточно длительное время, сейчас как раз есть возможность провести всю необходимую подготовительную работу, разобраться в методологии и процедуре получения рейтинга на такие выпуски».
Вы также можете посмотреть запись вебинара на YouTube канале Московской биржи: https://youtu.be/oYyqj-RFSUY
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
