По итогам 2017 года среднее вознаграждение 20 крупнейших управляющих снизилось на 24%. Средняя выручка от ДУ топ-20 крупнейших УК составила почти 740 млн рублей против 974 млн рублей по итогам 2016 года. При этом средний объем активов под управлением топ-20 УК за 2017 год вырос с 190 млрд рублей до почти 250 млрд рублей.
Наиболее заметный вклад в снижение средних значений вознаграждения по лидерам рынка внесли пенсионные УК. Их средняя выручка от управления снизилась на 67%, с порядка 1 270 млн рублей до 420 млн рублей1.
Таблица. Рэнкинг пенсионных УК по выручке от ДУ за 2017 год
| Управляющая компания | Объем выручки УК от услуг ДУ активами, млн руб. | Объем средств под управлением на 31.12.2017, млн руб. | Объем средств под управлением на 31.12.2016, млн руб. | Динамика активов в ДУ за 2017 г., % | ||
| За 2017 г.2 | За 2016 г. | Динамика выручки за 2017 г., % | ||||
| Компании бизнеса «Сбербанк Управление Активами» | 4 359 | 3 352 | 30 | 580 305 | 412 043 | 41 |
| «Прогрессивные инвестиционные идеи» | 2 525 | 2 815 | -10 | 281 175 | 249 621 | 13 |
| «ТКБ Инвестмент Партнерс» | 2 224 | 2 663 | -16 | 471 419 | 345 407 | 36 |
| «Лидер» | 2 004 | 3 675 | -45 | 437 974 | 423 138 | 4 |
| Группа УК «РЕГИОН» | 1 784 | 1 618 | 10 | 336 265 | 317 343 | 6 |
| «Ай Кью Джи Управление Активами» | 762 | 1 695 | -55 | 205 203 | 190 405 | 8 |
| Группа «КапиталЪ Управление активами» | 739 | 929 | -20 | 175 075 | 275 028 | -36 |
| «Пенсионная сберегательная компания» | 456 | 453 | 1 | 47 838 | 47 292 | 1 |
| «ТРАНСФИНГРУП» | 390 | 564 | -31 | 208 081 | 235 493 | -12 |
| «РОНИН Траст» | 389 | 497 | -22 | 10 773 | 88 768 | -88 |
| Группа компаний «ТРИНФИКО» | 347 | 390 | -11 | 133 216 | 62 511 | 113 |
| «Управление инвестициями» | 345 | 833 | -59 | 118 626 | 119 812 | -1 |
| «Север Эссет Менеджмент» | 295 | 614 | -52 | 98 315 | 61 098 | 61 |
| «ИДжи Кэпитал Партнерс» | 170 | 764 | -78 | 266 068 | 189 271 | 41 |
| «АктивФинансМенеджмент» | 69 | 57 | 22 | 8 636 | н/д | - |
| «Навигатор» | 15 | 2 124 | -99 | 256 234 | 212 467 | 21 |
| «Менеджмент-консалтинг» | 1 | 1 682 | -100 | 292 706 | 142 751 | 105 |
Источник: «Эксперт РА», по данным опроса УК
По оценкам агентства, можно выделить три основных фактора такой динамики. У некоторых пенсионных УК снижение, по мнению «Эксперт РА», связано с переоценкой ряда активов в портфелях, обусловленной санацией через ФКБС крупнейших частных банков (Банк «ФК Открытие», «Бинбанк» и «Промсвязьбанк») в 2017 году. Также у некоторых УК сокращение выручки от ДУ связано с уменьшением объема активов под управлением за 2017 год, главным образом в результате перераспределения средств между УК, входящими в одну финансовую группу. И, наконец, третьей причиной такого снижения, безусловно, является понижательная динамика процентных ставок, влияющая на результаты управления портфелями. По данным Банка России, за 2017 год его ключевая ставка снизилась с 10 до 7,75% годовых, средняя ставка по депозитам нефинансовых организаций срочностью один год снизилась на 2,1 п. п., до 6,6%. При этом доля инструментов с фиксированной доходностью, на которые оказывает влияние изменение процентных ставок, равнялась, по данным Банка России, на конец III квартала 2017 года почти 70% совокупного инвестиционного портфеля пенсионных накоплений и пенсионных резервов НПФ.
1 Данные за 2017 год являются предварительными.
2 Данные за 2017 год являются предварительными.
