Банки расширяют набор контрагентов
Объем операций репо с ипотечными ценными бумагами (ИЦБ) в 2025 году достиг рекордной отметки -17,5 трлн руб. Одновременно в разы увеличился объем таких сделок с центральным контрагентом, который предлагает более гибкие условиях заключения сделок. Для банков выпуск ИЦБ позволяет снижать нагрузку на капитал, а проведение операций репо обеспечивает их краткосрочной ликвидностью. Эксперты ожидает в 2025 году дальнейшего роста этого сегмента рынка репо, даже с учетом более скромных размещений ИЦБ.
В 2024 году объем операций сделок репо с ипотечными облигациями достиг рекордного значения – 17,5 трлн руб. Это следует из обзора рынка, опубликованного АО "Дом.РФ" в понедельник, 17 февраля.Тем самым был перекрыт рекорд предшествующего года, составлявший 16 трлн руб. Общий объем обращающихся ипотечных бумаг по итогам 2024 года "Дом.РФ" оценивает в 1,76 трлн руб., причем в 2024 году объем выпуска однотраншевых облигаций составил всего 540 млрд руб., против 669 млрд руб. годом ранее.
Управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования "Эксперт РА" Александра Веролайнен отмечает, что возможность привлечения ликвидности через репо является одной из основных причин интереса банка к ипотечным облигациям.
При этом, по данным "Дом.РФ", основными держателями эти ценных бумаг являются банки. На конец 2024 года они напрямую владели 91% портфеля ипотечных ценных бумаг, кроме того, 7% находилось в операциях репо.
Крупнейшим контрагентом банков на этом рынке выступает Казначейство РФ (14,8 трлн руб., или 84%), которое проводит операции репо как на бирже, так и на внебиржевом рынке. Однако наиболее существенно вырос объем сделок репо с центральным контрагентом (ЦК) – с 0,3 трлн руб. до 2,1 трлн руб. (12%). На российском рынке несколько организаций имеют лицензию центрального контрагента, но крупнейшим является Национальный клиринговый центр (НКЦ), входящий в состав группы Московской биржи. Рост объема репо с ЦК вызван улучшением условий проведения таких сделок, ростом количества бумаг с более доступными ставками риска, отмечают эксперты. "Разница между сделками с ЦК и казначейством заключается в условиях операций и больших объемах доступной ликвидности у последнего",– отмечает Александра Веролайнен.
Источник: Коммерсантъ
