Москва, 29.05.2026
Резюме
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности АО «НПФ Эволюция» на уровне ruAAA, прогноз по рейтингу – стабильный.
Рейтинг финансовой надежности АО «НПФ Эволюция» обусловлен высокими размерными характеристиками и позицией на рынке, высокой оценкой бизнеса, высоким качеством активов пенсионных накоплений и пенсионных резервов, сильной позицией по капиталу в сочетании с высоким качеством активов собственных средств, а также высоким качеством управления и организации бизнес-процессов. В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокую социально-экономическую значимость фонда (доля активов на рынке по итогам 2025 года составила 7,1%).
АО «НПФ Эволюция» осуществляет деятельность в области обязательного пенсионного страхования (ОПС), негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) и формирования долгосрочных сбережений (ДС).
Обоснование рейтинга
Высокие размерные показатели и рыночные позиции фонда. По данным Банка России, на 31.12.2025 фонд занимал 7 место на рынке по объему активов, 5 место по объему обязательств по договорам об ОПС и 4 – по объему обязательств по договорам НПО и ДС. Согласно отчетности, на 31.03.2026 совокупный объем активов фонда составил 498,7 млрд рублей, объем обязательств по ОПС составил 176,0 млрд рублей, по НПО и ДС – 236,2 млрд рублей, собственный капитал – 85,3 млрд рублей. Фонд демонстрирует очень высокие темпы прироста объема пенсионных обязательств по договорам НПО и ДС. За период с 31.03.2025 по 31.03.2026 обязательства фонда по договорам НПО и ДС выросли на 47,2%. В то же время объем обязательств по договорам ОПС за аналогичный период сократился на 13,3%.
Высокая оценка бизнеса. Размер среднего счета по НПО и ДС оценивается как высокий (1057,7 тыс. рублей на 31.03.2026), а по ОПС – как умеренный (96,6 тыс. рублей на 31.03.2026). Агентство позитивно отмечает показатели доходности пенсионных активов фонда за 2023-2025 гг. Накопленная доходность пенсионных резервов за вычетом вознаграждения управляющим компаниям, специализированному депозитарию и фонду за указанный период составила 28,1%, аналогичная доходность пенсионных накоплений– 23,1%. Риски концентрации клиентской базы фонда оцениваются как низкие.
Высокое качество активов пенсионных накоплений и пенсионных резервов. На 31.12.2025 коэффициент качества активов, относящихся к пенсионным накоплениям, составил 0,98, к пенсионным резервам – 0,96. Диверсификация пенсионных активов оказывает положительное влияние на рейтинговую оценку. На 31.12.2025 доля крупнейшего объекта, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу (УРК) ruAA и выше, в активах пенсионных накоплений составила 2,4%, трех крупнейших – 3,3%, в активах пенсионных резервов аналогичные показатели составили 2,5% и 5,8% соответственно. Кроме того, среди положительных факторов агентство выделяет низкую долю связанных сторон в активах пенсионных накоплений и пенсионных резервов. На 31.12.2025 на связанные объекты, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA или выше, пришлось 0,5% пенсионных накоплений и 5,8% пенсионных резервов.
Сильная позиция по капиталу в сочетании с высоким качеством активов собственных средств. Положительное влияние на рейтинг фонда оказывает высокий запас собственных средств (на 31.03.2026 собственные средства превысили их минимальный нормативный размер в 65 раз) и значение коэффициента текущей ликвидности (10,7 на 31.12.2025). Активы собственных средств фонда отличаются высоким качеством и диверсификацией. Коэффициент их качества составил 0,94 на 31.12.2025. Доля крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, составила 2,0% активов собственных средств, трех крупнейших – 2,1%. Агентство оценивает риски концентрации вложений собственных средств на связанных сторонах как низкие. За 2025 год рентабельность капитала фонда по прибыли до налогообложения оценивается консервативно. Вместе с тем, агентство отмечает, что на значение показателя рентабельности повлияло увеличение капитала фонда в результате роста нераспределенной прибыли и формирования резерва финансовых доходов (расходов) по страхованию в связи с применением требований МСФО 17.
Высокое качество управления и организации бизнес-процессов. При оценке качества бизнес-процессов агентство приняло во внимание высокий уровень компетенций руководства фонда и высокий уровень организации и регламентации системы управления рисками. Надежность управляющей компании, с которой сотрудничает фонд при размещении пенсионных резервов и инвестировании пенсионных накоплений, оценивается как высокая (активами управляет УК с рейтингом наивысшего уровня А++ от «Эксперт РА»). В то же время агентство негативно отмечает концентрацию пенсионных активов на одной управляющей компании. Положительное влияние на рейтинг оказывают высокий уровень информационной прозрачности и проработанность стратегии развития фонда.
Оценка внешнего влияния
В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокую социально-экономическую значимость фонда (по итогам 2025 года доля совокупных активов фонда на пенсионном рынке составила 7,1%).
Компоненты рейтинга
Оценка собственной финансовой надежности (ОСФН): ruAA
Оценка внешнего влияния: +2 ступени к ОСФН
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
| Полное наименование объекта рейтинга | Акционерное общество «Негосударственный пенсионный фонд Эволюция» |
| Сокращенное наименование объекта рейтинга (при наличии) | АО "НПФ Эволюция" |
| Вид объекта рейтинга | Негосударственный пенсионный фонд |
| Страна регистрации объекта рейтинга в соответствии с Общероссийским классификатором стран мира | Россия |
| Идентификационный номер налогоплательщика рейтингуемого лица | 7706415377 |
| Дата первого опубликования кредитного рейтинга | 28.10.2016 |
| Дата последнего опубликования кредитного рейтинга/рейтингового действия | 30.05.2025 |
| Рейтинговая шкала | Российская национальная рейтинговая шкала |
| Запрошенность рейтинга | Да |
| Ключевые источники информации | Данные объекта рейтинга/рейтингуемого лица, а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников |
| Имеющиеся ограничения кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, в том числе в отношении качества имеющейся в распоряжении кредитного рейтингового агентства информации об объекте рейтинга | Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими |
| Сведения о стандартах составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, использованной АО «Эксперт РА» в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия, а также о дате составления последней такой отчетности | РСБУ 31.03.2026 |
| Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему | Не позднее года с даты последнего рейтингового действия |
| Сведения обо всех методологиях, применявшихся при определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов внешнего влияния | При определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) финансовой надежности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) финансовой надежности рейтингуемого лица, применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ (вступила в силу 26.01.2026), а также документы, ссылки на которые содержит применяемая методология. Ссылка на раздел с методологической базой: https://raexpert.ru/ratings/methodologies |
| Описание содержания оказанных рейтингуемому лицу в течение года, предшествующего рейтинговому действию, дополнительных услуг с указанием периода их оказания (если такие услуги оказывались) | АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало дополнительных услуг |
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.