«Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг ООО «КОНТРОЛ лизинг» до уровня ruВВ-, изменил прогноз на развивающийся и снял статус под «наблюдением»

Москва, 03.02.2026

Резюме

«Эксперт РА» понизил рейтинг кредитоспособности ООО «КОНТРОЛ лизинг» (далее – Компания, Лизингодатель) до уровня ruВВ-, изменил прогноз на развивающийся и снял статус «под наблюдением». Ранее у Компании действовал рейтинг на уровне ruВВ+ со стабильным прогнозом.

Понижение рейтинга отражает ухудшение рыночных и капитальной позиций, а также профиля фондирования на фоне роста проблемных активов и снижения прибыльности. Развивающийся прогноз отражает неопределенность относительно дальнейшей динамики качества и рентабельности активов, капитальной позиции на среднесрочном горизонте. Кроме того, рейтинг обусловлен ограниченной ликвидной позицией и приемлемой оценкой корпоративного управления. Статус «под наблюдением» снят в связи с завершением анализа влияния дефолта логистической группы «Монополия» на бизнес Компании – оценивается, как несущественное.

ООО «КОНТРОЛ лизинг» специализируется на лизинге легковых автомобилей, легкого коммерческого транспорта для таксомоторных и каршеринговых парков, а также грузового транспорта. Компания создана в 2009 году, с 2016-го тесно сотрудничает с сетями дилерских центров и активно работает в нише такси и каршеринга. Компания располагает обособленными подразделениями в Санкт-Петербурге, Москве и Ижевске, при этом её лизинговый бизнес представлен по всей территории РФ.

Обоснование рейтинга

Снижение оценки рыночных позиций с умеренно высокой до умеренной отражает сокращение доли Компании на рынке по объёму ЧИЛ и активов в операренде за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 с 0,7 до 0,4%. Согласно данным отчётности по РСБУ, объём ЧИЛ и активов в операренде на 01.10.2025 составил 24 млрд руб. (-33% к уровню годом ранее), что соответствует 19-му месту в рэнкинге «Эксперт РА». Деятельность Компании характеризуется высокой концентрацией на сегменте автолизинга (47% портфеля на 01.10.2025 приходится на легковые авто, 37% – на грузовые), индекс Херфиндаля-Хиршмана по видам имущества составил 0,36. Зависимость бизнеса от крупнейших поставщиков оценивается как низкая: на 5 крупнейших приходится 29% лизингового портфеля, на крупнейшего – 9%. Объём активных операций со связанными с Лизингодателем сторонами, как и прежде, находится на умеренно низком уровне.

Ухудшение капитальной позиции и снижение прибыльности бизнеса. Снижение объёмов бизнеса обусловило рост коэффициента автономии за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 с 4,8 до 5,9%, однако давление на капитальную позицию оказывают, по мнению Агентства, значительные расходы будущих периодов и непрофильные активы. Кредитные риски адекватно диверсифицированы по контрагентам: на топ-10 кредитных рисков приходилось 43% их совокупного объёма на 01.10.2025, на крупнейший – 12%. Бизнес Компании характеризуется снижением прибыльности: рентабельность капитала за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 составила 7,7% (годом ранее – 11%), рентабельность непосредственно лизингового бизнеса – 4,4% (годом ранее – 4,8%), операционная эффективность – 79% (годом ранее – 57%). 

Снижение оценки качества активов с адекватной до удовлетворительной. Основную часть активов составляют ЧИЛ (48% активов на 01.10.2025), качество которых за 12 месяцев ухудшилось: объём изъятого лизингового имущества вырос с 0,02 до 11% эквивалента ЧИЛ, задолженность по расторгнутым договорам – с 0,8 до 6% (с учётом цессий). Вместе с этим после отчётной даты Компанией проведены мероприятия по работе с проблемными активами: реализация стока изъятой техники, снижение объема цессий, что привело к уменьшению доли проблемных активов на балансе. Лизинговый портфель характеризуется приемлемой диверсификацией по отраслям принадлежности лизингополучателей: на топ-3 отрасли (грузоперевозки, такси, торговля автотранспортными средствами) приходилось 49% портфеля на 01.10.2025. Положительно оценивается высокий уровень страховой защиты лизингового имущества: на 01.10.2025 предметы лизинга на 93% застрахованы в компаниях с рейтингом надежности ruA+ и выше по шкале «Эксперт РА». Уровень авансирования сделок оценивается как низкий – 4,6% нового бизнеса за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 против 5,6% годом ранее. Прочие активы характеризуются приемлемым качеством и представлены имуществом для передачи в лизинг и активами в операционной аренде (9% валюты баланса), прочей дебиторской задолженностью (8%), а также авансами поставщикам лизингового имущества (4%). При этом давление на рейтинговую оценку оказывает наличие на балансе значительных остатков техники для продажи (6% валюты баланса) и расходов будущих периодов (5%).

Ухудшение профиля фондирования при ограниченной ликвидной позиции. Фондирование Компании осуществляется за счет банковских кредитов (около 74% пассивов на 01.10.2025) и облигационных займов (4%). Диверсификация ресурсной базы по контрагентам оценивается как невысокая: на пять крупнейших кредиторов приходится 58% пассивов, на крупнейшего – 35%. Бизнес Компании, как и прежде, характеризуется низким уровнем покрытия процентных расходов: отношение EBIT / процентные расходы за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 составило 1,04х. Коэффициент текущей ликвидности находится на высоком уровне (116% на 01.10.2025), однако прогнозная ликвидность, как и годом ранее – на низком уровне (103%) на фоне сокращения ожидаемых лизинговых поступлений и планируемой уплаты НДС. В качестве источников дополнительной ликвидности Компания располагает невыбранными лимитами по кредитным линиям банков в размере эквивалентном 6% пассивов.

Приемлемый уровень корпоративного управления. Организационная структура и структура собственности Компании прозрачны, топ-менеджмент имеет продолжительный опыт управленческой работы и необходимые компетенции в лизинговой сфере. В Компании функционирует выделенное подразделение по управлению рисками, численность и регламентация которого адекватна масштабам и профилю деятельности Лизингодателя. Информационная прозрачность Компании оценивается как невысокая: на сайте отсутствует блок раскрытия информации для инвесторов, отсутствует информация о руководстве. Положительно отмечается проведенная ротация аудитора, но при этом Компанией не проведён аудит отчётности по МСФО по итогам 2024 года. Компания функционирует в рамках финансовой модели до 2033 года, предполагающей умеренный рост бизнеса и повышение доходности в рамках действующей специализации (с фокусом на сегмент такси и каршеринга).

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности: ruВВ-

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен развивающийся прогноз, что предполагает равную вероятность двух или более вариантов рейтинговых действий (сохранения, повышения или снижения кредитного рейтинга) на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие