«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг ООО «Петербургснаб» на уровне ruВВ-

Москва, 1 июля 2025 г.

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании ООО «Петербургснаб» на уровне ruВВ-, прогноз по рейтингу – стабильный.

Рейтинг обусловлен невысокими рыночными позициями, ограниченной позицией по капиталу, удовлетворительными оценками операционной эффективности и ликвидной позиции, низким качеством активов, а также приемлемой оценкой корпоративного управления.

ООО «Петербургснаб» (далее - Компания) – небольшая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг субъектам МСП строительной техники, оборудования для пищевой промышленности, складской техники и автомобилей. Компания создана в 2001 году, головной офис расположен в Санкт-Петербурге, деятельность компании сосредоточена преимущественно в Северо-Западном и Центральном федеральном округах (около 77,5% нового бизнеса за 2024 год). Клиентская база компании сформирована преимущественно представителями малого и среднего бизнеса (80% нового бизнеса в 2024 году).

Обоснование рейтинга

Невысокие рыночные позиции обусловлены небольшим масштабом бизнеса компании на российском лизинговом рынке. Объем нового бизнеса лизингодателя в 2024 году вырос на 10% на фоне сокращения аналогичного показателя в целом по рынку на 7%, тем не менее доля компании по объему чистых инвестиций в лизинг (далее – ЧИЛ) осталась невысокой - менее 1% на 01.01.2025 (103-е место в рэнкинге «Эксперт РА» за 2024 год). Лизинговый портфель в заметной степени сконцентрирован на лизинге строительной техники (44% на 01.01.2025) и различном оборудовании (для пищевой и медицинской промышленности, добычи и переработки, складских услуг и т.д.), при этом доля автотранспорта составляет около 9%. Зависимость бизнеса от крупнейших поставщиков агентство оценивает как умеренную: доля крупнейшего поставщика в портфеле составляет около 13%, на 5 крупнейших приходится 36%. Доля активов, приходящихся на связанные стороны, которые представлены выданными займами, составляет менее 1%, что не оказывает давления на кредитный рейтинг. Компания имеет самостоятельный опыт импортных поставок и в качестве диверсификации направлений бизнеса может организовывать поставки оборудования для дальнейшей реализации.

Ограниченная позиция по капиталу и удовлетворительная операционная эффективность. Компания поддерживает коэффициент автономии на невысоком уровне, однако агентство отмечает небольшой рост показателя за 2024 год с 8% до 9,7% в результате заметного увеличения объема нераспределенной прибыли и отсутствия планов по выплате дивидендов. Согласно планам, компания будет поддерживать капитальную позицию в текущем году на сопоставимом уровне на фоне планов по умеренному масштабированию бизнеса (планируется сохранить прирост на уровне 30%). Кредитные риски компании умеренно диверсифицированы по контрагентам: на 10 крупнейших лизингополучателей приходится 48% совокупной величины ЧИЛ, доля крупнейшего клиента составляет 7,6%. Показатели эффективности деятельности имеют умеренно высокие значения: ROA за 2024 год – 3,0%, ROE – 33,2%. На фоне роста процентных выплат в 2024 году компания имеет невысокую рентабельность лизингового бизнеса – 6,1% за прошедший год, а также демонстрирует умеренную операционную эффективность (CIR составил в 2024 году 49,4%).

Низкое качество активов. Основную долю активов составляют ЧИЛ (52,7% активов), а также имущество, предназначенное для передачи в лизинг (12,6% активов). Доля ЧИЛ с просроченными платежами свыше 90 дней в компании выросла с 1,2% на 01.01.2024 до 10,4% на 01.01.2025, кроме того, агентство отмечает, что на балансе компании увеличился объем изъятого имущества - с 1,3% от ЧИЛ до 8,2% ЧИЛ в течение 2024 года. В связи с текущей экономической ситуацией и наблюдаемыми повышенными сроками экспозиции оборудования при продаже, изъятое имущество пока остается на балансе компании. Агентство отмечает приемлемый уровень страховой защиты лизингового имущества: на 01.01.2025 более 77% объема лизингового имущества застраховано в страховых компаниях, которые имеют рейтинги надежности на уровне ruBBB+ и выше по шкале «Эксперт РА». Положительное влияние на рейтинг оказывает высокая доля договоров с дополнительным обеспечением – около 87% заключенных договоров по объему за 2024 год. Диверсификация портфеля по отраслям принадлежности лизингополучателей оценивается как низкая: на три крупнейшие отрасли приходится 77% портфеля, на крупнейшую (строительство) – около 40%.

Удовлетворительная позиция по ликвидности и фондированию. В структуре пассивов компании основную долю занимают банковские кредиты (66% на 01.01.2025), около 5% пассивов приходится на займы от юридических лиц. Агентство положительно оценивает диверсификацию фондирования компании по кредиторам (на крупнейшего кредитора приходится 15,8% пассивов). Деятельность компании характеризуется невысоким уровнем покрытия процентных расходов операционными доходами, при этом в 2024 году наблюдалась негативная динамика показателя, что характерно для всех участников рынка в рассматриваемом периоде (ICR=1,28 за 2024 год, ICR=1,5 за 2023 год). Агентство отмечает адекватную сбалансированность активов и пассивов по срокам на краткосрочном горизонте (коэффициент текущей ликвидности на 01.01.2025 составил 173%) при невысоком уровне прогнозной ликвидности (112% на 01.01.2025).

Уровень корпоративного управления оценивается как приемлемый. Качество бизнес-процессов и риск-менеджмента агентство оценивает консервативно: компания не имеет совета директоров и службы внутреннего контроля, при этом в компании создан отдел по управлению рисками, а также соответствующий комитет. Агентство отмечает, что бенефициары компании формируют состав топ-менеджмента и оказывают существенное влияние на бизнес-процессы и принятие управленческих решений. Компания поддерживает приемлемую информационную прозрачность (на сайте в презентации для инвесторов раскрыт состав топ-менеджмента, публикуется отчётность по РСБУ с аудиторскими заключениями) и прозрачную структуру собственности. Стратегия компании на 2025 год предполагает рост нового бизнеса на 30% при сохранении имеющейся специализации, что при текущей экономической конъюнктуре может потребовать от компании значительных усилий по росту клиентской базы и изменению предлагаемых условий финансирования.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBB-

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие