Москва, 10 февраля 2025 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» на уровне А++ со стабильным прогнозом.
АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» специализируется на управлении активами страховых резервов и собственных средств страховых компаний (100% активов под управлением на 30.09.2024). С одной стороны, концентрация деятельности управляющей компании на одном сегменте ДУ оказывает давление на рейтинг. С другой стороны, в качестве фактора поддержки агентством выделяется наличие группы якорных клиентов, обеспечивших 100% выручки от доверительного управления за период с 30.09.2023 по 30.09.2024.
Размерные показатели компании оцениваются как умеренные: объем активов под управлением составил 86,8 млрд рублей на 30.09.2024, что соответствует 3 размерному классу, согласно методологии агентства. Агентством отмечается снижение темпов прироста объема средств под управлением: за период с 30.09.2023 по 30.09.2024 совокупный объем активов под управлением вырос на 0,1%, за аналогичный период годом ранее прирост составил 50,8%. Качество активов под управлением находится на высоком уровне. На 30.06.2024 отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю страховых резервов и собственных средств страховых компаний составило 0,97. Активы под управлением хорошо диверсифицированы: доля крупнейшего объекта вложений, за исключением объектов с рейтингами не ниже ruАА и долевых инструментов, включенных в первый (высший) котировальный список российской биржи, составила 3,4% активов под управлением на 30.06.2024. Агентство оценивает риски концентрации вложений на связанных сторонах (0,3% активов под управлением на 30.06.2024) как низкие.
В числе позитивных факторов отмечаются значительное превышение собственных средств над нормативным значением (625,9% на 30.09.2024), существенный запас капитала по отношению к операционным расходам (204,2% на 30.09.2024), высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (1,85 на 30.06.2024) и качества балансовых активов (93,4% на 30.06.2024). Средневзвешенная за два периода оценка объема вознаграждений за услуги по доверительному управлению (6,6 тыс. рублей на 1 млн рублей активов под управлением за период с 30.09.2023 по 30.09.2024, 2,3 тыс. рублей за аналогичный период годом ранее) оказывает сдерживающее влияние на рейтинг. Показатели операционной эффективности деятельности компании существенно улучшились по сравнению с предыдущим рассматриваемым периодом: за четыре квартала, окончившихся 30.09.2024, покрытие операционных расходов выручкой от доверительного управления составило 260,8%, тогда как за период с 30.09.2022 по 30.09.2023 оно составляло 98,3%. Рентабельность капитала по чистой прибыли также выросла и составила 126,1% за период с 30.09.2023 по 30.09.2024 (4,1% за период с 30.09.2022 по 30.09.2023).
Оценку уровня организации системы риск-менеджмента ограничивает тот факт, что стресс-тестирование портфеля активов под управлением самой компанией не проводится. Методологическая база по управлению рисками консервативно оценивается агентством. В части кредитных рисков агентство не может в полной мере оценить применение всех описанных в методиках аналитических подходов на практике, так как в портфеле активов под управлением компании нет объектов, для которых они могут быть применимы. В числе недостатков методологий по оценке рыночных рисков отмечается, что система лимитирования в них недостаточно четко регламентирована. В то же время агентство высоко оценивает качество управления операционными рисками. Среднесрочная стратегия развития компании находится в стадии разработки. Организация инвестиционной деятельности и качество IT-инфраструктуры позитивно сказываются на рейтинге.
На 30.09.2024 объем активов под управлением АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» составил 86,8 млрд рублей. Объем собственных средств, рассчитанных по форме Банка России, по состоянию на 30.09.2024 был равен 266,9 млн рублей.
Регуляторное раскрытие
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 04.12.2024).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.