Москва, 7 февраля 2025 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ООО УК «Система Капитал» на уровне А++, прогноз по рейтингу – стабильный.
ООО УК «Система Капитал» специализируется на управлении средствами ЗПИФов (57,2% активов под управлением на 30.09.2024), индивидуальным доверительным управлением средствами корпоративных клиентов (18,2%) и физических лиц (9,1%). Кроме того, компания занимается управлением пенсионными накоплениями НПФ (8,1%), средствами ОПИФов (6,8%), страховыми резервами и собственными средствами страховых компаний (0,6%), а также присутствует в сегменте БПИФ. Агентство также высоко оценивает диверсификацию бизнеса компании по источникам доходов: на основной источник дохода пришлось 36,7% выручки от оказания услуг и комиссионных доходов за период с 30.09.2023 по 30.09.2024. Поддержку уровню рейтинга оказывает высокий финансовый потенциал собственников.
Объем активов под управлением компании на 30.09.2024 соответствует 2 размерному классу, согласно методологии агентства, и оценивается позитивно. За период с 30.09.2023 по 30.09.2024 объем активов под управлением вырос на 170,7%, тогда как за предыдущий аналогичный период наблюдалось его сокращение на 22,8%. Таким образом, нестабильная динамика объема средств под управлением оказывает сдерживающее влияние на уровень рейтинга. Диверсификация клиентской базы управляющей компании находится на невысоком уровне: на 31.03.2024 доля средств 5 крупнейших клиентов в общем объеме средств под управлением составила 78,2% (крупнейшего – 49,7%), а доля доходов, обеспеченных 5 крупнейшими клиентами, в доходах от доверительного управления имуществом за период с 31.03.2023 по 31.03.2024 составила 69,9% (крупнейшим – 23,7%).
Активы под управлением компании отличаются высоким качеством и диверсификацией. На 31.03.2024 отношение скорректированной стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю средств пенсионных накоплений – 80,5%, средств страховых резервов – 100%, иных средств под управлением – 90,9%. На крупнейшего контрагента (без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше, высоколиквидных акций, а также активов технических ЗПИФ) пришлось 7,6% объема средств под управлением на 31.03.2024. Доля вложений в связанные стороны, без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше, высоколиквидных акций и активов технических ЗПИФ, оценивается агентством как умеренно низкая (9,3% на 31.03.2024).
Значительное превышение объема собственных средств над нормативным значением (757,5% на 30.09.2024) и высокий запас капитала по отношению к операционным расходам (135,4% на 30.09.2024) позитивно сказываются на рейтинге. Агентство также положительно оценивает высокое значение коэффициента текущей ликвидности (6,71 на 31.03.2024) и качество собственных средств компании (на 31.03.2024 коэффициент качества балансовых активов составил 83,0%).
Операционная эффективность деятельности компании выросла по сравнению с предыдущим рассматриваемым периодом и находится на высоком уровне: покрытие операционных расходов вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом и выручкой от оказания консультационных услуг составило 164,6% за период с 30.09.2023 по 30.09.2024, тогда как за аналогичный период годом ранее оно составляло 122,1%. Уровень рентабельности капитала по чистой прибыли также высоко оценивается агентством: за период с 30.09.2023 по 30.09.2024 она составила 25,1% (11,6% за период с 30.09.2022 по 30.09.2023). Уровень вознаграждений за услуги по доверительному управлению как средствами ЗПИФ, так и отличными от них, характеризуется агентством как невысокий.
Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокий уровень организации и регламентации инвестиционного процесса и риск-менеджмента. Компания обладает развитой системой управления рисками, в том числе операционными, формализованной внутренними регламентами. Методологии оценки рисков отличаются высокой степенью проработанности. Собственная ИТ-инфраструктура компании поддерживается на высоком уровне. Стратегия развития обладает достаточной глубиной и хорошо проработана.
Объем собственных средств УК по форме расчета Банка России на 30.09.2024 был равен 614,2 млн рублей.
Регуляторное раскрытие
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг ООО УК «Система Капитал» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 04.12.2024).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО УК «Система Капитал», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.