Москва, 11 августа 2025 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании АО УК «Ингосстрах - Инвестиции» на уровне А++, прогноз по рейтингу – стабильный.
АО УК «Ингосстрах - Инвестиции» специализируется на управлении активами страховых резервов и собственных средств страховых компаний (70,3% активов под управлением на 31.03.2025). Компания также занимается управлением средствами пенсионных накоплений НПФ (15,8%), индивидуальным доверительным управлением средствами физических лиц (5,6%) и корпоративных клиентов (3,8%), на прочие направления приходится совокупно около 5% активов под управлением.
С одной стороны, высокая концентрация на одном направлении бизнеса оказывает давление на уровень рейтинга: доля доходов от управления активами страховых резервов и собственных средств страховых компаний в общем объеме выручки от оказания услуг и комиссионных доходов за период с 31.03.2024 по 31.03.2025 составила 77,7%. С другой стороны, в качестве фактора поддержки агентство выделяет наличие у компании группы якорных клиентов, на которую пришлось более 80% доходов от доверительного управления имуществом за период с 31.03.2024 по 31.03.2025.
Компания занимает высокие позиции в рэнкингах, составленных «Эксперт РА»: на 31.12.2024 16-е место в рэнкинге УК по совокупному объему средств под управлением и 1-е место в рэнкинге УК по объему средств страховых резервов и собственных средств страховых компаний под управлением. На 31.03.2025 совокупный объем активов под управлением составил 180,4 млрд рублей, что, согласно методологии агентства, соответствует 2 размерному классу. В сравнении со значением на 31.03.2024, объем активов под управлением вырос на 11,8%, что также позитивно оценивается агентством.
Активы под управлением компании отличаются высоким качеством. На 31.03.2025 отношение скорректированной стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю пенсионных накоплений составило 0,96, по активам страховых резервов и собственных средств страховых компаний – 0,94, по прочим активам под управлением – 0,90. В числе позитивных факторов также отмечается высокая диверсификация активов под управлением. На 31.03.2025 доля крупнейшего объекта вложений в совокупных активах под управлением (без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше) составила 7,2%. При этом, умеренно высокая доля вложений в связанные, по мнению агентства, структуры (11,3% активов под управлением на 31.03.2025) относится к числу сдерживающих факторов.
Значительное превышение объема собственных средств над нормативным значением (3921,8% на 30.06.2025) и высокий запас капитала по отношению к операционным расходам (736,5% на 30.06.2025) позитивно сказываются на рейтинге. Агентство также положительно оценивает высокое значение коэффициента текущей ликвидности (9,43 на 31.03.2025) и качество собственных средств компании (на 31.03.2025 коэффициент качества балансовых активов составил 0,83).
Эффективность операционной деятельности УК отмечается как высокая: за 4 квартала, предшествующих 30.06.2025, покрытие операционных расходов вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом составило 399,7%. Средний объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению за период с 31.03.2024 по 31.03.2025, который составил 11,0 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением, находится на высоком уровне. Агентство также позитивно отмечает высокие значения рентабельности бизнеса компании: рентабельность капитала по чистой прибыли за период с 30.06.2024 по 30.06.2025 составила 44,1%, за 4 квартала перед этим – 40,9%.
Развитая система управления рисками оказывает положительное влияние на рейтинг. Методологии оценки рыночных рисков отличаются высоким уровнем проработанности. Вместе с тем, детализация методологий оценки кредитных рисков отмечается агентством как умеренная. Система организации и регламентации инвестиционного процесса поддерживается на достаточно высоком уровне. Стратегические документы компании имеют умеренно высокую степень проработанности. Высокое качество собственной ИТ-инфраструктуры УК позитивно влияет на рейтинг.
На 31.03.2025 объем активов под управлением АО УК «Ингосстрах - Инвестиции» составил 180,4 млрд рублей, на 30.06.2025 объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 3,2 млрд рублей.
Регуляторное раскрытие
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг АО УК «Ингосстрах - Инвестиции» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 04.12.2024).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО УК «Ингосстрах-Инвестиции», а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.