Москва, 28 апреля 2025 г.
Резюме
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности факторинговой компании ООО «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» на уровне ruВ+ со стабильным прогнозом.
Рейтинг обусловлен высокой рентабельностью бизнеса, адекватным качеством активов, удовлетворительным уровнем корпоративного управления, слабыми рыночными позициями на федеральном уровне и достаточностью капитала, а также приемлемой ликвидной позицией.
ООО «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» (г. Москва) предоставляет услуги электронного регрессного факторинга развивающимся региональным производственным и торговым компаниям из сегмента МСБ на территории Центрального региона, Урала, Приволжья и Дальнего Востока.
Обоснование рейтинга
Слабые рыночные позиции. Масштабы бизнеса компании рассматриваются как незначительные: по оценкам агентства, на компанию пришлось менее 0,1% предоставленного за 2024 год финансирования в рамках факторинговых сделок на территории РФ. Агентство, как и прежде, отмечает ограниченность клиентской базы компании при наличии ее положительной динамики (за период с 01.10.2023 по 01.10.2024 году обслужено 94 клиента против 86 за 2023 год). При этом диверсификация бизнеса по объектам кредитного риска и клиентам оценивается как адекватная: индекс Херфиндаля-Хиршмана по объектам кредитного риска составил около 0,02 на 01.10.2024, на 5 крупнейших поставщиков приходилось около 31% уступленной дебиторской задолженности, на крупнейшего - около 11%. Среди крупнейших дебиторов агентством не были выявлены субъекты, аффилированные с бенефициарами компании.
Слабая достаточность капитала при высокой рентабельности деятельности. Коэффициент автономии компании, скорректированный на квазирезервы, рассчитанные по методологии, применяемой агентством, составил 7,2% по состоянию на 01.10.2024, что оценивается агентством как низкий уровень. За 2024 год капитал компании за счет прибыльной деятельности увеличился на 28 млн руб. Рентабельность деятельности компании на фоне роста факторингового портфеля остается высокой (20% за 2024 год). По итогам 2024 и 2025 гг. компания выплачивать дивиденды не планирует.
Адекватное качество активов. Около 96% активов компании на 01.01.2025 представлены факторинговым портфелем, характеризующимся адекватным кредитным качеством. Доля факторингового портфеля с просроченной задолженностью, превышающей 90 дней после окончания льготного периода, снижалась в рассматриваемом периоде и на 01.01.2025 составила менее 1% факторингового портфеля, при этом размер данных требований остался неизменным в абсолютном выражении. Компания не отражает в отчетности расходы по резервированию проблемных активов, поскольку планирует получения возмещения по ним после окончания процедур судебного взыскания. Отраслевая диверсификация клиентов и дебиторов компании оценивается как удовлетворительная (по состоянию на 01.10.2024 доля трех крупнейших отраслей деятельности клиентов составила 55%, дебиторов – 71%). Около 1% активов по состоянию на 01.01.2025 приходилось на дебиторскую задолженность, качество которой оценивается как приемлемое. Остатки на счетах в кредитных организациях составляют около 2% активов.
Приемлемая ликвидная позиция. Показатели ликвидности оцениваются как адекватные – краткосрочные обязательства компании на 01.10.2024 кратно покрывались ликвидными компонентами баланса. Компания поддерживает высокий уровень диверсификации ресурсной базы по кредиторам (на 01.10.2024 доля крупнейшего кредитора в пассивах составила 8,3%, трех крупнейших кредиторов – 24,8%). Фондирование сформировано преимущественно посредством облигационных заимствований (около 63% заемных средств). Кроме того, компания усилила сегмент заимствований с использованием краудлендинговых площадок и ЦФА, доля которых составила треть всех привлечений, что оказывает поддержку оценке диверсификации ресурсной базы.
Уровень корпоративного управления оценивается как удовлетворительный. Уровень регламентации основных бизнес-процедур в компании оценивается агентством как адекватный, организационная структура в целом отвечает стратегическим задачам компании. По-прежнему отмечается невысокая численность персонала, при которой компания является чувствительной к возможным увольнениям или временной нетрудоспособности сотрудников. Вместе с тем агентство отмечает, что численность кредитного комитета для сделок свыше 5 млн руб. была увеличена с 2 до 4 участников. Компания руководствуется в своей деятельности стратегией развития на 2025-2027 гг., при этом к концу 2025 года предполагается рост факторингового портфеля на 25% и постепенное увеличение объёмов выручки и прибыли за счет основного направления бизнеса.
Объем финансирования, фактически предоставленного фактором клиентам под уступку денежных требований, составил за 2024 год порядка 3,2 млрд руб., объем факторингового портфеля на 01.01.2025 составил 1,9 млрд руб., активы – 2 млрд руб., чистая прибыль за 2024 года – 28,3 млн руб.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruВ+
Оценка внешнего влияния: -
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» был впервые опубликован 07.07.2020. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 13.05.2024.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов кредитоспособности факторинговым компаниям (вступила в силу 18.04.2025 и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 17.09.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС», а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.