Москва, 10 апреля 2025 г.
Резюме
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности финансовой компании ООО «АЛОР +» на уровне ruAA, прогноз по рейтингу – стабильный.
Рейтинг ООО «АЛОР +» обусловлен высокими рыночными и конкурентными позициями при значительной концентрации клиентской базы, высоким качеством активов, комфортной оценкой ресурсной базы и высокими показателями ликвидности, сильной позицией по капиталу и рентабельности, адекватной оценкой уровня организации корпоративного управления и бизнес-процессов.
ООО «АЛОР +» (АЛОР БРОКЕР) является профессиональным участником рынка ценных бумаг и имеет лицензии на осуществление брокерской, дилерской, депозитарной деятельности, деятельности по доверительному управлению ценными бумагами, а также обладает статусом инвестиционного советника. По данным отчетности по ОСБУ на 30.09.2024, размер активов компании составил 22 млрд рублей, капитала – 2,9 млрд рублей.
Обоснование рейтинга
Высокие рыночные и конкурентные позиции при значительной концентрации клиентской базы. Агентство позитивно оценивает большое число клиентов компании на брокерском и депозитарном обслуживании, при этом агентство негативно отмечает высокую концентрацию доходов компании на крупнейших клиентах.
Высокое качество активов. Отношение скорректированных по методологии агентства активов к их балансовой стоимости составило 0,94 на 31.03.2024 и 0,97 на 30.09.2024, что оценивается позитивно. Риски концентрации активов на крупнейших объектах вложений находятся на низком уровне: на 31.03.2024 и 30.09.2024 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA- и выше, пришлось 1,2% и 0,7% активов соответственно. Компания использует инструменты хеджирования валютных рисков, что позволяет оценить ее подверженность валютным рискам как низкую.
Комфортная оценка ресурсной базы и высокие показатели ликвидности. Ресурсная база компании преимущественно представлена клиентскими остатками и высоко диверсифицирована, клиентские остатки с запасом покрываются высоколиквидными активами. Значения коэффициента текущей ликвидности (1,18 на 31.03.2024 и 1,13 на 30.09.2024), отражающего отношение скорректированных на качество оборотных активов к краткосрочным обязательствам, оказывают положительное влияние на рейтинг. Показатель «стрессовой» ликвидности, отражающий покрытие всех обязательств активами, скорректированными на их качество, также находится на высоком уровне (1,18 на 31.03.2024 и 1,11 на 30.09.2024).
Сильная позиция по капиталу и рентабельности. Норматив достаточности капитала находится на высоком уровне: 257,7% на 30.09.2024, минимальное значение на конец последних 4 кварталов составило 114,9% на 31.12.2023. Деятельность компании характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности бизнеса. За период с 30.09.2023 по 30.09.2024 рентабельность активов по чистой прибыли – 13,0%, капитала – 73,4%. За аналогичный период годом ранее рентабельность активов и капитала – 14,0% и 56,3% соответственно. Рентабельность капитала по чистой прибыли, скорректированной на валютные переоценки, а также создание и восстановление резервов под обесценение активов за период с 30.09.2023 по 30.09.2024, составила 108,5%, рентабельность активов – 19,1%. За период с 30.09.2022 по 30.09.2023 аналогичные показатели составили 37,4% и 9,3% соответственно.
Адекватная оценка уровня организации корпоративного управления и бизнес-процессов. Качество системы управления рисками, в том числе ее регламентация, высоко оценивается агентством. В компании утверждены документы, регулирующие оценку и управление каждым типом риска. Степень проработанности этих документов отмечается как высокая. Структура управления рисками представлена комитетом по инвестиционной деятельности и управлению рисками, а также отделом контроля рисков, штат которого, по мнению агентства, соответствует масштабам деятельности компании. Совет директоров сформирован в компании в марте текущего года. Степень информационной прозрачности компании оказывает позитивное влияние на рейтинг. При этом агентство отмечает отсутствие у компании отчетности по МСФО. Уровень стратегического и финансового планирования высоко оценивается агентством.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruAA
Оценка внешнего влияния: –
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО «АЛОР +» был впервые опубликован 15.04.2024. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 15.04.2024.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям (вступила в силу 17.09.2024) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 17.09.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «АЛОР +», а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «АЛОР +» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «АЛОР +» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.