«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг АО «Банк БЖФ» до уровня ruBB-

Москва, 25 сентября 2024 г.

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности АО «Банк БЖФ» до уровня ruBB-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у банка действовал рейтинг на уровне ruB+ со стабильным прогнозом.

Повышение рейтинга отражает устойчивость бизнес-модели банка к изменениям макроэкономической и операционной среды, что позволило ему сохранить сильную позицию по капиталу при комфортной способности к его генерации и расширить продуктовую линейку, в том числе в рамках сотрудничества с крупнейшими девелоперами страны. Помимо этого, рейтинг кредитоспособности обусловлен ограниченной рыночной позицией банка, комфортной позицией по ликвидности при приемлемой структуре фондирования, а также удовлетворительными качеством активов и оценкой корпоративного управления.

АО «Банк БЖФ» – небольшой столичный банк, специализирующийся на ипотечном кредитовании и сделках секьюритизации. Офисная сеть банка представлена в 4 городах России (Москва, Санкт-Петербург, Нижний Новгород, Омск), при этом значительный объем продаж происходит с применением агентской схемы.

Обоснование рейтинга

Ограниченные рыночные позиции обусловлены моноспециализацией банка на ипотечном кредитовании (индекс Херфиндаля-Хиршмана по доходам составил 0,53 на 01.07.2024) при относительно невысокой доле в данном сегменте на федеральном уровне. В целях диверсификации бизнеса, банк развивает сервисное направление деятельности в сотрудничестве с крупнейшими девелоперами страны. Также банком была получена лицензия на работу с драгоценными металлами, что в перспективе может привести к получению дополнительных доходов. География деятельности сфокусирована на столичном регионе и г. Санкт-Петербурге, Московской и Ленинградской областях. При этом специфика деятельности, как и прежде, обуславливает низкий уровень концентрации кредитных рисков на клиентах. Уровень кредитования связанных с банком сторон оценивается как умеренный.

Сильная позиция по капиталу при комфортной способности к его генерации. Банк поддерживает высокие значения нормативов достаточности капитала (на 01.08.2024 Н1.0  составил 18,3%, Н1.1 - 13,8%, Н1.2 - 16,9%), что позволяет выдержать обесценение около 12% активов и внебалансовых обязательств под риском. Агентство отмечает значимый для банка процентный риск, характерный для всего ипотечного сегмента кредитования и сделок секьюритизации, в частности. Реализация указанного риска в условиях повышения ключевой ставки оказывает давление на рентабельность и операционную эффективность кредитной организации за счет снижения доходов при отрицательной переоценке долговых ценных бумаг ипотечных агентов (за период с 01.07.2023 по 01.07.2024: ROE по РСБУ составила 8,1% против 18,6% за аналогичный период годом ранее; CIR = 73%). При этом ожидается, что банк будет удерживать данные инструменты до погашения, в связи с чем эффект указанной переоценки будет носить временный характер. Агентство также отмечает, что в условиях текущей рыночной конъюнктуры чистая процентная маржа банка сохраняется на комфортном уровне: NIM=8,6% за период с 01.07.2023 по 01.07.2024.

Удовлетворительное качество активов. Основная часть активов банка на 01.08.2024 приходится на ипотечный портфель (72% валовых активов), который характеризуется повышенной долей просроченной задолженности (9%) и ссуд IV-V категорий качества (25%), сформированных преимущество кредитами, выданными в 2022 году. С начала 2024 года банк сформировал корпоративный портфель (3% валовых активов на 01.08.2024), преимущественно кредитами на приобретение коммерческой недвижимости. Уровень обеспеченности клиентского портфеля (розничного и корпоративного) твердым залоговым имуществом составил 227% на 01.08.2024. Основную долю в структуре финансовых активов занимают облигации ипотечных агентов (7% валовых активов на 01.08.2024), приобретенные в рамках сделок секьюритизации. Прочий портфель ценных бумаг (менее 1% валовых активов на 01.08.2024) представлен долевыми и долговыми бумагами эмитентов с рейтингами ruAAA по шкале «Эксперт РА». На долю ликвидных компонентов, включая наличные денежные средства, размещения в Банке России и кредитных организациях-корреспондентах (преимущественно c рейтингами ruAAA по шкале «Эксперт РА») приходится 22% валовых активов на 01.08.2024.

Комфортная позиция по ликвидности при приемлемой структуре фондирования. Банк поддерживает комфортный запас балансовой ликвидности: по состоянию на 01.08.2024 уровень покрытия привлечённых средств высоколиквидными и ликвидными активами составил 25% и 33% соответственно. Профиль фондирования характеризуется умеренной концентрацией на ключевом источнике привлечений – средствах ФЛ (56% пассивов на 01.08.2024). На средства корпоративных клиентов (преимущественно аффилированных с банком) и привлеченные МБК примерно в равных долях приходится 14% пассивов на 01.08.2024.  При этом за последние 12 месяцев наблюдается отток привлеченных средств клиентов ЮЛ, ФЛ и ИП на 27%, в основном за счет волатильности остатков на счетах крупнейших кредиторов ЮЛ, обусловленной спецификой сотрудничества с кредитной организацией. Уровень концентрации обязательств на крупнейших кредиторах оценивается как адекватный (на 01.08.2024 доля топ-10 кредиторов в пассивах составила 8,5%, доля крупнейшего кредитора – 4,8%). Стоимость фондирования оценивается, как удовлетворительная: по состоянию на 01.07.2024 с переводом в годовое выражение стоимость привлеченных средств ФЛ составила – 12,5%, ЮЛ и ИП – 11,7%.

Удовлетворительная оценка корпоративного управления. Качество корпоративного управления в целом соответствует масштабам и направлениям деятельности банка при наличии отдельных недостатков в системе внутреннего контроля и организационной структуре, включая изменения в составе управленческого персонала и руководителей отдельных структурных подразделений в течение последних 2 лет. За последние 12 месяцев банк провел работу по совершенствованию процедур управления рисками: обновил стратегию по управлению рисками и капиталом, методологию стресс-тестирования, утвердил процедуры по управлению значимыми рисками. Банк продолжает функционировать в рамках стратегии до конца 2024 года, которая подразумевает работу в рамах действующей бизнес-модели. При этом агентство отмечает, что в условиях текущей рыночной конъюнктуры и конкуренции со стороны федеральных игроков потенциал для укрепления рыночных позиций банка ограничен.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие