Москва, 14 марта 2024 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании АО УК «Апрель Капитал» на уровне А+, прогноз по рейтингу – стабильный.
АО УК «Апрель Капитал» специализируется на управлении средствами ЗПИФ, доля активов которых по состоянию на 30.06.2023 в общем объеме средств под управлением составила 97,6%, а доля доходов от этого источника в выручке от доверительного управления за период с 30.06.2022 по 30.06.2023 – 93,9%. Помимо ЗПИФ компания занимается развитием других сегментов (управление средствами эндаумент-фондов, НПФ, ОПИФ, индивидуальное ДУ), тем не менее высокая концентрация бизнеса на одном направлении оказывает негативное влияние на рейтинг. Размерные показатели компании оцениваются как высокие: на 30.09.2023 стоимость чистых активов под управлением составила 170,4 млрд рублей, что, согласно методологии агентства, соответствует 2 размерному классу.
Агентство отмечает устойчивые высокие темпы прироста объема активов под управлением компании: за период с 30.06.2022 по 30.06.2023 прирост составил 14,4%, а за период с 30.06.2021 по 30.06.2022 – 15,0%. Качество активов под управлением компании, по мнению агентства, находится на умеренно высоком уровне, что обусловлено спецификой входящих в ЗПИФы активов. На 30.06.2023 скорректированная по методологии агентства стоимость активов относительно стоимости их учета на забалансовых счетах составила 69,7% (из них по активам ЗПИФ 69,1%, а по прочим активам – 95,5%). Риски концентрации активов под управлением на крупнейшем объекте вложений и связанных сторонах оцениваются агентством как низкие. На 30.06.2023 доля крупнейшего связанного с УК объекта вложений в активах под управлением – денежные средства на брокерских счетах в ООО «Апрель Капитал Брокер» – составила 5,5% (из расчета исключены долговые инструменты с условным рейтинговым классом ruAA и выше, акции, которые оценены максимально высоко по критериям качества активов, а также активы технических ЗПИФ). В числе негативных факторов агентство отмечает низкую диверсификацию клиентской базы: на 30.06.2023 доля средств крупнейшего клиента в общем объеме средств под управлением составила 77,9%, а доля доходов, обеспеченных им в доходах от доверительного управления имуществом за период с 30.06.2022 по 30.06.2023, – 79,3%.
АО УК «Апрель Капитал» отличается высокой операционной эффективностью деятельности. За 4 квартала, предшествующих 30.09.2023, покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов составило 274,1%, за 4 квартала до этого – 265,3%. Компания получает стабильно высокий объем прибыли от бизнеса: за 9 месяцев 2023 года чистая прибыль составила 254 млн рублей, за предыдущий аналогичный период – 226 млн рублей. Рентабельность капитала по чистой прибыли за период с 30.09.2022 по 30.09.2023 составила 31,6% и оценивается агентством как высокая. Объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению средствами, отличными от средств ЗПИФов, находится на высоком уровне: за период с 30.09.2022 по 30.09.2023 средний объем вознаграждений на 1 млн рублей этих средств под управлением составил 7,3 тыс. рублей. Невысокий объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению средствами ЗПИФов, который за период с 30.09.2022 по 30.09.2023 составил 3,5 тыс. рублей на 1 млн рублей этих средств под управлением, наоборот, несколько сдерживает уровень рейтинга.
В числе позитивных факторов выделяются высокий запас собственных средств по отношению к операционным расходам (481,9% на 30.09.2023) и значительное превышение объема собственных средств над нормативным значением (1835,0% на 30.09.2023). Также агентство позитивно отмечает высокое качество балансовых активов и высокое значение коэффициента текущей ликвидности: на 30.06.2023 коэффициент качества активов составил 97,2%, а коэффициент текущей ликвидности – 25,05.
Позитивное влияние на рейтинг оказывает развитая система управления рисками, методологии оценки рисков отличаются достаточной степенью проработки. В числе положительных факторов также выделяются высокое качество IT-инфраструктуры и организации инвестиционной деятельности. Однако формализованная стратегия развития отсутствует, что сдерживает уровень рейтинга.
На 30.09.2023 объем активов под управлением АО УК «Апрель Капитал» составил 170,4 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 1,0 млрд рублей.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг АО УК «Апрель Капитал» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.12.2023).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО УК «Апрель Капитал», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.