Москва, 10 июня 2024 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании АО «НУК» на уровне А+ и изменило прогноз на развивающийся. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне A+ со стабильным прогнозом.
Изменение прогноза по рейтингу на развивающийся отражает неопределённость относительно дальнейшей динамики показателей компании после кардинальной смены её бизнес-модели. В 1 квартале 2024 года АО «НУК» полностью вышло из договоров управления активами пенсионных фондов, переориентировавшись на индивидуальное доверительное управление средствами физических лиц.
Совокупный объем активов под управлением за период с 31.03.2023 по 31.03.2024 сократился на 57,3% до 11,2 млрд рублей, что соответствует 4 размерному классу и оказывает негативное влияние на уровень рейтинга. Диверсификация бизнеса по направлениям и ключевым клиентам оценивается как низкая. На 31.03.2024 доля основного источника средств под управлением – средств физических лиц в ИДУ – в их общем объеме составила 92,6%. За период с 31.03.2023 по 31.03.2024 доля крупнейшего по доходам источника средств под управлением составила 92,9% от общего объема доходов от ДУ. Доля средств пяти крупнейших клиентов в общем объеме средств под управлением составила 86,7%. За период с 31.03.2023 по 31.03.2024 доля доходов, обеспеченных пятью крупнейшими клиентами, составила 90,1%.
Агентство отмечает высокое качество активов под управлением компании. Отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах составило 0,94 на 31.03.2024. Уровень диверсификации активов под управлением также позитивно влияет на рейтинг: на 31.03.2024 доля крупнейшего объекта вложений в совокупных активах под управлением без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше составила 2,9%. Риски концентрации вложений на связанных объектах оцениваются как незначительные: на активы связанных, по мнению агентства, сторон приходится 0,4% активов под управлением на 31.03.2024.
Эффективность операционной деятельности УК оценивается агентством как низкая: за 4 квартала, предшествующих 31.03.2024, покрытие операционных расходов вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом составило 61,0%. Средний объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению за период с 31.03.2023 по 31.03.2024, который составил 5,3 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением, ниже установленного агентством бенчмарка. Агентство также отмечает низкие значения рентабельности бизнеса компании: рентабельность капитала за период с 31.03.2023 по 31.03.2024 составила 0,6%, за 4 квартала перед этим – 6,2%.
К числу позитивных факторов агентство относит высокое качество собственных средств компании (на 30.09.2023 коэффициент качества балансовых активов составил 97,2%) и высокие показатели ликвидности (на 30.09.2023 коэффициент текущей ликвидности составил 65,18). Значительное превышение собственных средств над нормативным значением (3339,8% на 31.03.2024) и высокий запас собственных средств (393,9% на 31.03.2024) также оказывают положительное влияние на рейтинг.
Компания обладает достаточно высоким уровнем организации инвестиционной деятельности. Система управления рисками и методологии оценки рисков находятся на этапе обновления под изменившееся направление деятельности. Стратегия развития обладает достаточной глубиной проработанности. Высокий уровень ИТ-инфраструктуры позитивно влияет на уровень рейтинга.
На 31.03.2024 объем активов под управлением АО «НУК» составил 11,2 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 744,4 млн рублей.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг АО «НУК» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.12.2023).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «НУК», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.