«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг Нижегородской области на уровне ruА+

Москва, 16 ноября 2023 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Нижегородской области на уровне ruА+, прогноз по рейтингу стабильный.

Нижегородская область (далее – область, регион) – субъект Российской Федерации, входящий в состав Приволжского федерального округа. Площадь территории региона составляет 76,6 тыс. кв. км, административный центр – г. Нижний Новгород. Регион является одним из крупнейших индустриальных центров России и характеризуется диверсифицированной экономикой с акцентом на обрабатывающие производства. В структуре обрабатывающих производств основное место занимают производство автотранспортных средств, химических веществ, пищевых продуктов, готовых металлических изделий, металлургия и нефтепереработка. Кроме того, существенную долю в структуре экономики занимает оптовая и розничная торговля и операции с недвижимым имуществом.

Регион характеризуется высокими размерными параметрами: объем ВРП за 2022 год (далее – отчетный год) составил, по оценке региона, 2,1 трлн рублей, что примерно соответствует уровню предыдущего года в сопоставимых ценах. Позитивное влияние на динамику ВРП оказали рост объема строительных работ (+29,1%), платных услуг населению (+3,0%), транспортировка и хранение (+2,6%), а также прирост промышленного производства (+1,3%). За 9 месяцев текущего года промышленный сектор региона продемонстрировал устойчивый рост – индекс промышленного производства составил 109,9% относительно аналогичного периоду прошлого года. Поддержку ему оказывает обрабатывающая промышленность (+10,1%), которая обусловлена увеличением производства нефтепродуктов, химического производства, производства автотранспортных средств, а также производства в отраслях, ориентированных на оборонно-промышленный комплекс и импортозамещение. По итогам 2023 года регионом ожидается объем ВРП в размере 2,3 трлн рублей с ростом к уровню отчетного года на 5,0% в сопоставимых ценах. Основным драйвером экономического роста будет выступать промышленность – индекс промышленного производства регионом ожидается на уровне 107,0% к уровню 2022 года.

По расчетам агентства, ВРП на душу населения региона по итогам отчетного года составил 675,4 тыс. рублей, что оказало позитивное влияние на рейтинговую оценку. Численность населения региона с учетом итогов Всероссийской переписи населения 2020 года, составила 3081,8 тыс. человек на 01.01.2023 (далее – отчетная дата), что на 0,9% ниже значения аналогичной даты предыдущего года. Основной причиной снижения показателя является естественная убыль населения. Среднее отношение среднедушевых денежных доходов населения к прожиточному минимуму в регионе за последние три года составило 3,3, что оказало положительное влияние на рейтинговую оценку. Среднедушевые денежные доходы населения региона в 2022 году увеличились на 15,2% до 43,2 тыс. рублей, величина прожиточного минимума выросла на 20,8% до 13,1 тыс. рублей. По итогам 2023 года среднедушевые доходы населения ожидаются на уровне 47,5 тыс. рублей при установленном прожиточном минимуме 13,5 тыс. рублей. Уровень безработицы (по методологии МОТ) в 2022 году составил 4,1%, что на 0,1 п. п. ниже значения 2021 года. За июль-сентябрь текущего года показатель сложился на уровне 1,5%, по итогам 2023 года ожидается не выше 2,3%.

Объем инвестиций в основной капитал в 2022 году вырос по сравнению с 2021 годом на 0,9% в сопоставимых ценах и составил 462,1 млрд рублей. Отношение инвестиций в основной капитал к ВРП за последние три года составило 21,8%. За первое полугодие 2023 года инвестиции в основной капитал увеличились на 19,2% в сопоставимых ценах и составили 212,6 млрд рублей. Значительный рост капиталовложений обусловлен, прежде всего, инвестиционной активностью в обрабатывающих производствах: в металлургическом производстве, производстве компьютеров, электронных и оптических изделий, в производстве автотранспортных средств, готовых металлических изделий. По итогам 2023 года, в соответствии с прогнозом социально экономического развития региона на 2024 год и на плановый период 2025 и 2026 годов, объем инвестиций в основной капитал ожидается в размере 506,6 млрд рублей.

Регион характеризуется высоким уровнем бюджетной автономии: доля налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) в доходах регионального бюджета в 2022 году составила 76,4%, что на 3,6 п. п. выше уровня 2021 года в связи с ростом ННД на 20,4% при снижении объема межбюджетных трансфертов на 5,7% к предыдущему году. В структуре налоговых доходов рост сложился по всем бюджетообразующим налогам. Диверсификация налоговой базы региона оказывает позитивное влияние на рейтинговую оценку: доля крупнейшего налогоплательщика в 2022 году составила 3,9% в налоговых доходах, на долю десяти крупнейших налогоплательщиков приходилось 19,8% налоговых доходов регионального бюджета. По итогам 9 месяцев текущего года ННД приросли на 27,2% к аналогичному периоду прошлого года. Положительная динамика наблюдалась по всем бюджетообразующим налогам, наибольший прирост сложился по налогу на прибыль организаций (в 1,5 раза) и НДФЛ (+18,0%). Значительный прирост по налогу на прибыль организаций произошел в основном за счет увеличения прибыли на промышленных предприятиях, в IT-компаниях, а также в банковском секторе, по НДФЛ – за счет увеличения фонда оплаты труда в организациях региона. Межбюджетные трансферты за 9 месяцев увеличились на 6,5%, в том числе дотации увеличились в 1,5 раза, субсидии – в 1,3 раза, перечисление которых осуществляется опережающими темпами, при этом по субвенциям и иным межбюджетным трансфертам наблюдалось снижение на 29,0% и 48,5% соответственно. В соответствии с законом о бюджете региона на 2023 год и на плановый период 2024-2025 годов, по итогам текущего года регионом ожидается увеличение доходов на 3,3%, в том числе по ННД на 7,0%, при этом межбюджетные трансферты снизятся на 7,5%.

Расходы бюджета выросли в 2022 году на 24,8% и составили 301,1 млрд рублей, из которых 169,9 млрд рублей (56,4% совокупных расходов) было направлено на финансирование социального блока, включая социальную политику, образование, здравоохранение, культуру, физкультуру и спорт. Гибкость расходной части бюджета региона оказала позитивное влияние на рейтинговую оценку: доля капитальных расходов в общем объеме расходов бюджета в отчетном году составила 15,3%. За 9 месяцев 2023 года расходы бюджета увеличились на 12,7% к аналогичному периоду прошлого года, наибольший прирост расходов пришелся на национальную экономику (в 1,4 раза) и образование (+17,0%). Увеличение расходов на национальную экономику обусловлено набором темпов строительства особо крупных капиталоемких объектов, включая реализацию проекта по созданию, реконструкции и эксплуатации имущественного комплекса наземного электрического транспорта общего пользования, увеличением расходов на капитальный ремонт гидротехнических сооружений и др.; на образование – увеличением заработной платы отдельных категорий работников, доведением заработной платы до минимального размера оплаты труда, индексацией расходов на оплату коммунальных услуг и др. По итогам 2023 года регионом ожидается увеличение расходов на 11,3%, при этом по капитальным расходам ожидается снижение на 19,0%, что связано с высокой базой 2022 года, когда была получена основная сумма инфраструктурных бюджетных кредитов (далее – ИБК).

По итогам 2022 года бюджет региона сложился с дефицитом 9,3% ННД. Источниками покрытия бюджетного дефицита являлись инфраструктурные бюджетные кредиты и остатки денежных средств на счетах. Исполнение бюджета в 2023 году планируется с дефицитом в размере 44,7 млрд рублей или 19,5% ННД. За вычетом остатков средств на счетах региона, инфраструктурного бюджетного кредита, специального казначейского кредита (далее – СКК) и бюджетного кредита на опережающее финансирование расходов дефицит ожидается в размере 4,4 млрд рублей или 1,9% ННД, который будет покрыт за счет коммерческих заимствований.

Долговая нагрузка региона на 01.01.2023 находилась на умеренном уровне: совокупный объём долгового портфеля составил 132,9 млрд рублей, что на 27,1% выше, чем на 01.01.2022, долговая нагрузка увеличилась на 3,3 п. п. до 61,9% (за вычетом ИБК долговая нагрузка снизалась на 5,5 п. п. и составила 52,6% за счет увеличения поступлений по ННД). Рост долга обусловлен привлечением бюджетных кредитов на замещение рыночного долга муниципальных образований и инфраструктурных бюджетных кредитов. По итогам текущего года ожидается увеличение долга региона на 15,5% в связи с привлечением бюджетных кредитов на реализацию инфраструктурных проектов, на опережающее финансирование расходов, СКК, привлечением коммерческих заимствований на финансирование прогнозируемого дефицита бюджета, а также увеличением гарантийных обязательств, что повлечет за собой увеличение долговой нагрузки на 4,9 п. п. до 66,8% (за вычетом ИБК, СКК и бюджетного кредита на опережающее финансирование расходов долговая нагрузка ожидается на уровне 52,1%). Долговой портфель на отчётную дату был сформирован из бюджетных кредитов (68,6%), облигационных займов (31,2%) и гарантийных обязательств (0,2%). По итогам 2023 года структура долгового портфеля претерпит изменения: доли бюджетных кредитов и облигационных займов уменьшатся и будут составлять 67,5% и 28,0% соответственно, банковские кредиты будут формировать 3,0%, гарантийные обязательства – 1,5%. Расходы на обслуживание регионального долга в 2022 году составили 1,9% от ННД, что оказало умеренно положительное влияние на рейтинговую оценку. По итогам 2023 года данный показатель ожидается на уровне 1,7%. Доля короткого долга с 01.10.2023 составляет 17,1% от совокупного долга региона, в течение следующих 13–24 месяцев – 7,2%, что оказывает умеренно позитивное влияние на рейтинговую оценку. Регион имеет достаточный объем средств для покрытия внутригодовых кассовых разрывов, а также короткого долга в виде остатков средств на счетах и доступа к казначейским кредитам.

Объем доходов бюджета региона по итогам 2022 года составил 281,2 млрд рублей, объем расходов бюджета – 301,1 млрд рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.