«Эксперт РА» пересмотрел кредитный рейтинг ООО «Совкомбанк Лизинг» и присвоил кредитный рейтинг на уровне ruАА-

Москва, 14 ноября 2023 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» пересмотрело рейтинг кредитоспособности ООО «Совкомбанк Лизинг» по новой методологии и присвоило рейтинг на уровне ruАА- со стабильным прогнозом. Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruAА- со стабильным прогнозом.

В соответствии с методологией оценки внешнего влияния кредитный рейтинг ООО «Совкомбанк Лизинг» присваивается на уровне рейтинга поддерживающей структуры (далее - ПС) по совокупности критериев методологии оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг, уменьшенного на 1 уровень.

ООО «Совкомбанк Лизинг» (далее также компания) – крупная по размеру активов компания, специализирующаяся на финансовом лизинге грузового и легкового автотранспорта. Под текущим наименованием компания функционирует с 2020 года, после того как действующий собственник консолидировал на себе доли владения. Участие акционера в развитии компании позволяет предоставлять более выгодные условия финансирования и работать над повышением качества обслуживания клиентов. Головной офис компании находится в Москве, региональные представительства функционируют во всех федеральных округах Российской Федерации.

Решение об уровне рейтинга принято по совокупности следующих критериев:

• ПС, по оценке Агентства, обладает необходимыми финансовыми и иными ресурсами для поддержки компании в требуемом размере как в текущей операционной деятельности, так и в развитии. Принимается во внимание кредитный рейтинг ПС на уровне ruAA. Объём ликвидных активов и капитала ПС кратно превышают валюту баланса компании, что позволяет оказать поддержку из собственных средств ПС, если возникнет такая необходимость.
• В качестве потенциальных ограничений поддержки рассматриваются нормативы концентрации кредитных рисков и нормативы достаточности капитала, действующие для банков, однако агентство считает, что по состоянию на дату оценки и на горизонте действия рейтинга нормативные требования не окажут сдерживающего влияния на финансирование ПС бизнеса компании.
• ПС прямо владеет контрольным пакетом в структуре собственности компании и оказывает влияние на её ключевые решения. Управление компанией осуществляется связанными с ПС лицами, все члены совета директоров компании являются представителями менеджмента ПС.
• Компания выполняет профильную для группы деятельность. Перевод деятельности на иную организацию возможен, однако ему будут сопутствовать существенные риски и издержки. Кроме того, компания функционирует под брендом ПС, что обуславливает её репутационные риски при ухудшения финансового состояния компании. По облигациям ПС действует условие кросс-дефолта компании (при нарушении сроков исполнения обязательств суммой более 1 млрд руб.).         
• ПС регулярно предоставляет финансовую поддержку компании как на поддержание текущей деятельности компании, так и на ее развитие. В 2021 и 2022 годах компании была оказана финансовая помощь со стороны ПС как в форме увеличения уставного капитала, так и через вклад в имущество без увеличения размера и номинальной стоимости доли участия. ПС имеет программу докапитализации компании на период 2022-25гг по мере необходимости в связи с ростом бизнеса, непредвиденными убытками и поддержания оптимального уровня капитализации компании.           

Факторы, влияющие на оценку самостоятельной кредитоспособности:

Сильные рыночные позиции обусловлены масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке: за период 01.07.22-01.07.23 компания поднялась в рэнкинге «Эксперт РА» по объему нового бизнеса с 13-го на 10-е место, по объёму лизингового портфеля – с 19-го на 13-е. В 1пг2023 объём нового бизнеса вырос относительно аналогичного периода прошлого года более чем в 2 раза и составил 23,8 млрд руб., ЧИЛ за тот же период увеличился на 63%. Деятельность компании характеризуется приемлемой концентрацией операций по сегментам: на 01.07.23 порядка 70% объёма нового бизнеса приходится на лизинг легкового и грузового транспорта, которые имеют высокую ликвидность. Также агентство отмечает слабую зависимость от крупнейших поставщиков и низкий уровень активных операций со связанными сторонами.

Адекватная достаточность капитала при высокой эффективности деятельности. Коэффициент автономии на фоне активного расширения бизнеса за период 01.07.22-01.07.23 снизился с 18 до 14%, при этом имеется программа докапитализации компании сроком до 2025 года по мере необходимости. Компания поддерживает высокий уровень рентабельности (ROE за период 01.07.22-01.07.23 составила 28%) и операционной эффективности (расходы на ведение деятельности составляют около 30% чистых доходов). Рентабельность непосредственно лизингового бизнеса находится на умеренном уровне: операционные доходы составляют 11% лизинговых активов. Диверсификацию кредитного риска по контрагентам агентство оценивает как высокую: на топ-10 лизингополучателей приходится 15% портфеля.

Удовлетворительное качество активов. Лизинговый портфель, как и прежде, характеризуется низким уровнем проблемной задолженности: за период 01.07.22-01.07.23 доля ЧИЛ, отнесённых по МСФО к стадии 2 сохранилась на уровне менее 3%, а стадии 3 – составила 0,2% (доля ЧИЛ, имеющих просроченную задолженность более 90 дней – 0,1%). Объём изъятого имущества на балансе компании составляет порядка 1% ЧИЛ. На топ-3 отраслей (грузоперевозки, торговля и строительство) приходится порядка 70% лизингового портфеля. Степень страховой защиты лизингового имущества агентство оценивает как высокую (на 01.07.23 предметы лизинга практически полностью застрахованы в компаниях с рейтингом надежности ruА+ и выше по шкале «Эксперт РА»), уровень авансирования сделок – как адекватный (за период 01.07.22-01.07.23 средний размер аванса в новом бизнесе составил порядка 20%). Прочие активы компании составляют порядка 10% активов и представлены преимущественно авансами поставщикам лизингового имущества и расчётами с бюджетом по НДС.

Комфортная ликвидная позиция обусловлена поддержанием высокого уровня текущей ликвидности (1,1 на 01.07.23). Компания значительно нарастила фондирование за счёт кредитных средств материнской структуры, что вместе с погашением одного из выпусков облигаций обусловило рост доли задолженности перед аффилированной компанией до 76% совокупных обязательств. Указанная динамика ресурсной базы привела к существенному увеличению долговой нагрузки: отношение валового долга к капиталу на 01.07.23 составило 5,9 против 4,3 годом ранее. Уровень покрытия процентных расходов агентство оценивает как умеренный: операционные доходы за период 01.07.22-01.07.23 составили 1,8 процентных расходов.

Уровень корпоративного управления оценивается как приемлемый. Качество бизнес-процессов и уровень регламентации деятельности компании в целом соответствует её специфике и масштабу бизнеса. В корпоративном управлении компания использует подходы и опыт материнской структуры. Руководство компании имеет релевантный опыт работы на финансовом рынке и положительную деловую репутацию. Стратегические обеспечение слабо детализировано и в среднесрочной перспективе подразумевает темпы роста бизнеса выше рынка с акцентом на автолизинг, а также расширение географического охвата рынка.

Объем чистых инвестиций в лизинг по МСФО на 01.07.23 составил 41,6 млрд руб., объем лизингового портфеля – 66,2 млрд руб., объем нового бизнеса за 1пг2023 – 23,8 млрд руб., объем полученных лизинговых платежей – 14,8 млрд руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.