«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг факторинговой компании ООО "ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС" до уровня ruВ+

Москва, 26 мая 2023 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности факторинговой компании ООО "ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС" до уровня ruВ+, по рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг кредитоспособности на уровне ruB со стабильным прогнозом.

Пересмотр рейтинга обусловлен повышением уровня диверсификации ресурсной базы по кредиторам, что снижает риск чувствительных колебаний фондирования компании и ухудшения показателей ликвидности. Рейтинг обусловлен высокой эффективностью бизнеса, адекватным качеством факторингового портфеля, удовлетворительным уровнем корпоративного управления, слабыми рыночными позициями на федеральном уровне и достаточностью капитала, а также приемлемой ликвидной позицией.

ООО "ГЛОБАЛ ФАКТОРИНГ НЕТВОРК РУС" (г. Москва) предоставляет услуги электронного регрессного факторинга производственным и торговым компаниям из сегмента МСБ в Москве, на территории Центрального, Уральского, Приволжского и Дальневосточного ФО.

Слабая оценка рыночных позиций обусловлена незначительными масштабами бизнеса компании на российском рынке факторинга. По итогам 2022 года доля компании в совокупном объеме финансирования, предоставленного российскими факторами, составила менее 0,1%. Клиентская база компании по состоянию на 01.01.2023 представлена 72 активными клиентами, осуществляющими поставки в адрес 318 дебиторов, при этом отмечаются заметные темпы прироста портфеля 2022 году (около 18%). Диверсификация деятельности как по клиентам, так и по дебиторам оценивается как адекватная (на топ-5 клиентов пришлось около 35% уступленной дебиторской задолженности на 01.01.2023, на крупнейшего - около 16%; доля 10 крупнейших объектов кредитного риска – около 37%). Среди крупнейших дебиторов агентством не были выявлены субъекты, аффилированные с бенефициарами компании.

Слабая достаточность капитала при высокой рентабельности деятельности. Коэффициент автономии компании по состоянию на 01.01.2023 составил 9,9% (с корректировкой на квазирезервы - 8,5%). Текущий уровень достаточности капитала оценивается агентством как низкий, что в целом характерно для факторинговых компаний. Отмечается, что капитал компании в 2022 году за счет прибыльной деятельности увеличился на 20%, при этом в текущем году предусмотрен дальнейший рост собственных средств, в том числе за счет денежных взносов её учредителей. Уровень эффективности бизнеса оценивается как высокий - рентабельность капитала компании за 2022 год составила 18%, при этом плановые показатели прибыльности были перевыполнены на 16%.  

Адекватное качество активов. Около 89% активов компании на 01.01.2023 было представлено факторинговым портфелем. Доля факторингового портфеля с задолженностью, просроченной более чем на 90 дней после истечения льготного периода, составила всего 1,7% на 01.01.2023 и оценивается агентством как низкая. При этом компания не резервирует указанные активы, поскольку ожидает возмещений по итогам судебных процессов. Отраслевая диверсификация как клиентов, так и дебиторов компании оценивается как удовлетворительная (по состоянию на 01.01.2023 доля трех крупнейших отраслей деятельности клиентов составила 55%, дебиторов – 65%). Аналитики отмечают, что ухудшение макроэкономических условий в 2022-2023 гг. не оказало негативного влияния на деятельность компании и качество её факторингового портфеля. Активы, отличные от факторингового портфеля, представлены, в основном, средствами в банках (около 5% активов), при этом по состоянию на 01.01.2023 около 99% совокупного остатка требований к кредитным организациям приходилось на банки, имеющие рейтинги на уровне не ниже ruАА по шкале «Эксперт РА».

Приемлемая ликвидная позиция. Показатели ликвидности компании оцениваются как адекватные – краткосрочные обязательства на 01.01.2023 полностью покрывались ликвидными компонентами баланса. За прошедший год компания провела активную работу по диверсификации своей базы фондирования и существенно снизила зависимость от крупнейшего кредитора (по состоянию на 01.01.2023 доля крупнейшего кредитора компании в пассивах составила 12,5% против 45% годом ранее). На указанную дату фондирование фактора было сформировано преимущественно посредством коммерческих облигационных заимствований (59% привлеченных средств).  Вместе с тем активно используются инструменты краудлендинга и биржевых облигационных займов, доля которых в прошлом году в совокупности выросла до 34% привлеченных средств.

Уровень корпоративного управления оценивается как удовлетворительный. Уровень регламентации основных бизнес-процедур в компании оценивается агентством как адекватный, организационная структура является логичной и отвечает поставленным перед компанией стратегическим задачам. Управленческий состав имеет адекватный опыт работы и квалификацию. При этом сохраняется ограниченная численность персонала, при которой компания является чувствительной к возможным увольнениям или временной нетрудоспособности сотрудников. Также агентство обращает внимание на тот факт, что в заседаниях кредитного комитета компании принимает участие ограниченное число сотрудников, что не является лучшей практикой с позиции оценки рисков по сделкам. Компания осуществляет деятельность в рамках стратегии развития на 2023-2024 гг., которая предполагает поступательное развитие услуг электронного факторинга для развивающихся предприятий МСБ в регионах присутствия. При этом к концу 2023 года предполагается рост факторингового портфеля на 7%.

Объем финансирования, фактически предоставленного фактором клиентам под уступку денежных требований, составил за 2022 год порядка 1,8 млрд руб., объем факторингового портфеля на 01.01.2023 – 901,9 млн руб., активы – 1 млрд руб., чистая прибыль за 2022 год – 16,4 млн руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.