Москва, 22 марта 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» на уровне ruBВ. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.
Рейтинг компании обусловлен слабыми конкурентными позициями, невысоким уровнем достаточности капитала и эффективности деятельности, приемлемым качеством активов, адекватной ликвидной позицией и консервативной оценкой корпоративного управления.
ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» - небольшая лизинговая компания, в портфеле которой преобладают грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная техника. Услуги лизинга компания предоставляет преимущественно на территории Южного ФО (87% портфеля на 01.10.2022). Головной офис компании находится в г. Краснодаре, также компания имеет обособленные подразделения в г. Севастополе, г. Симферополе и г. Ростове-на-Дону.
Слабые конкурентные позиции компании. Объем нового бизнеса компании за 9м2022 вырос на 47% по сравнению с результатами 9м2021 при отрицательной динамике лизингового рынка в целом. Тем не менее на федеральном уровне конкурентные позиции компании по-прежнему оцениваются как слабые: по объему нового бизнеса компания занимает 41-е место в рэнкинге «Эксперт РА» за 9м2022, доля компании на рынке, по оценкам агентства, составляет около 0,2%. В лизинговом портфеле отмечается повышенная концентрация на отдельных видах оборудования (на три крупнейших сегмента – грузовой автотранспорт, строительную технику и складское оборудование – приходится 81% портфеля на 01.10.2022), однако данные предметы лизинга характеризуются преимущественно высокой ликвидностью, что во многом нивелирует давление указанного фактора на рейтинговую оценку. Бизнес компании диверсифицирован по поставщикам (доля крупнейшего поставщика в портфеле на 01.10.2022 не превышала 10%).
Невысокий уровень достаточности собственных средств и рентабельности. По мере роста объемов бизнеса коэффициент автономии компании снизился до 7,3% на 01.10.2022 против 10,2% годом ранее. Текущий уровень достаточности собственных средств оценивается агентством как невысокий. При этом показатели эффективности деятельности сохраняются на невысоком уровне (ROA=0,5%, ROE=6,0% за период с 01.10.2021 по 01.10.2022). Агентство отмечает, что дивидендные выплаты по итогам 2021 года не осуществлялись, дивиденды по итогам 2022 года также не будут выплачиваться для поддержания позиции по капиталу с учетом планов по росту. Поддержку рейтингу оказывает низкая подверженность компании валютному риску (все активы и пассивы номинированы в рублях).
Приемлемое качество активов. Согласно предоставленным компанией данным, лизинговый портфель характеризуется адекватным уровнем дефолтности (на 01.10.2022 доля портфеля с просроченными свыше 90 дней платежами составила около 0,2%). У компании на указанную дату отсутствовала реструктурированная задолженность. В течение 2022 года наблюдался рост концентрации лизингового портфеля на крупнейших лизингополучателях: доля 5 клиентов в портфеле выросла до 33% на 01.10.22 против 21% годом ранее. Для компании характерен высокий уровень страхования лизингового имущества (более 80% лизингового имущества застраховано в компаниях, которые имеют рейтинги финансовой надежности на уровне ruBBB+ и выше от «Эксперт РА»), вместе с тем агентство отмечает снижение уровня авансирования новых сделок, что характерно для всего лизингового рынка: средний уровень аванса за период с 01.10.2021 по 01.10.2022 составил 16% против 30% за 2021 год. Также на 01.10.2022 наблюдался рост доли дебиторской задолженности в рамках авансирования поставщиков до 18% активов, однако существенная часть этой задолженности была погашена до конца 2022 года.
Адекватная ликвидная позиция и профиль фондирования. Компания фондируется преимущественно за счет банковского кредитования, при этом отмечается адекватный уровень концентрации на крупнейших кредиторах (на 01.10.2022 на 5 крупнейших банков-кредиторов приходилось 40% пассивов, на долю крупнейшего – 15%). В течение 2022 года компания также осуществила размещение дебютного облигационного выпуска. Давление на уровень рейтинга оказывает значительный рост уровня долговой нагрузки компании на фоне увеличения объемов бизнеса: отношение валового долга к капиталу составило 8,9 на 01.10.2022 против 6,2 на 01.10.2021. При этом агентство также обращает внимание на низкий уровень покрытия процентных расходов за счет EBIT – 1,1 за период с 01.10.2021 по 01.10.2022. Компания располагает доступом к приемлемому объему источников дополнительной ликвидности, которые представлены преимущественно невыбранными лимитами по кредитным линиям от банков-партнеров.
Консервативная оценка корпоративного управления. Качество бизнес-процессов в целом соответствует специфике и масштабу бизнеса компании. Агентство позитивно оценивает создание отдельного подразделения по управлению рисками в 2022 году, при этом отмечая недостаточную степень проработки стратегических документов и внутренних документов по управлению рисками, а также обращая внимание на недостаточно консервативную политику контроля концентрации кредитных рисков. В компании отсутствует Совет директоров, при этом агентство отмечает, что единственный бенефициар компании оказывает существенное влияние на бизнес-процессы и принятие управленческих решений, поскольку занимает должность директора компании. В среднесрочной перспективе компания планирует сохранить свою специализацию, а также усиливать конкурентные позиции в основных операционных сегментах, постепенно наращивая объемы закупок предметов лизинга, поставляемых из Китая.
Объем портфеля компании на 01.10.2022 составил 3,1 млрд руб., объем нового бизнеса за 9м2022– 2,6 млрд руб., полученные лизинговые платежи за 9м2022 – 1,1 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» был впервые опубликован 01.04.2021. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 23.03.2022.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 13.07.2022).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.