Москва, 21 февраля 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании ООО «ТаймЛизинг» на уровне ruВВB-, прогноз по рейтингу – стабильный.
Рейтинг компании обусловлен адекватными оценками конкурентных позиций, приемлемым качеством лизингового портфеля, приемлемой позицией по ликвидности, чувствительным уровнем достаточности капитала и консервативной оценкой корпоративного управления.
ООО «ТаймЛизинг» – универсальная лизинговая компания. В портфеле компании около 16 видов оборудования и техники, преобладают грузовой автотранспорт, а также строительная, дорожно-строительная, лесозаготовительная спецтехника. Компания предоставляет услуги лизинга преимущественно на территории Дальневосточного и Сибирского федеральных округов. Головной офис компании расположен в г. Владивостоке, имеются также 7 подразделений: в г. Хабаровске, г. Новосибирске, г. Красноярске, г. Иркутске, г. Кемерово, г. Барнауле, г. Благовещенске. Около 90% клиентской базы компании приходится на представителей МСБ и микробизнеса, при этом она достаточно стабильна – доля повторных клиентов в продажах компании составляет порядка 60%.
Конкурентные позиции компании оцениваются как адекватные ввиду масштаба ее бизнеса на федеральном уровне (25-е место по размеру портфеля по итогам 9 месяцев 2022 года), при этом в основном регионе присутствия – Дальневосточном ФО – компания занимает 6 место по объему нового бизнеса. За 2022 год, согласно МСФО, чистые инвестиции в лизинг (далее – ЧИЛ) выросли на 28%. Для компании по-прежнему характерна высокая концентрация бизнеса на отдельных сегментах, которые отличаются высокой ликвидностью (на 01.10.2022 доля автолизинга составляет 37% портфеля, строительной и дорожно-строительной техники – 34% портфеля).
Чувствительный уровень достаточности собственных средств обусловлен невысоким показателем коэффициента автономии: 8,9% на 01.10.2022 по РСБУ. Компания демонстрирует высокие показатели рентабельности и приемлемую операционную эффективность (по МСФО за 2019–2022 гг. среднее значение ROE=43,4%; ROA=3,7%, за 2022 год показатель CIR составил 30%). Контроль уровня коэффициента автономии является одной из ключевых целей стратегии развития компании до 2024 года и оказывает значимое влияние на условия кредитования коммерческими банками. По этой причине компания не распределяла дивиденды за 2021 год и не планирует – за 2022 год, что оказывает поддержку капитальной позиции. По мнению агентства, для сохранения темпов роста бизнеса и поддержания уровня автономии капитала на целевом уровне, компании может потребоваться дополнительная докапитализация. Агентством позитивно оценивается отсутствие у компании валютного риска: все активы и пассивы номинированы в рублях.
Приемлемое качество лизингового портфеля. Портфель характеризуется невысоким уровнем дефолтности (на 01.10.2022 доля просроченных свыше 90 дней платежей в лизинговом портфеле составила 1%; доля реструктуризированной задолженности – 9,5%). Диверсификация кредитного риска по контрагентам и диверсификация по поставщикам предметов лизинга находятся на адекватном уровне (на ТОП-10 крупнейших групп лизингополучателей приходится 22% лизингового портфеля на 01.10.2022, на ТОП-5 поставщиков – менее 15%). Концентрация лизинговых сделок на лизингополучателях, занятых в отдельных отраслях, находится на приемлемом уровне: на ТОП-3 отрасли (грузоперевозки, оказание услуг спецтехники, лесозаготовка) приходится порядка 45% лизингового портфеля. Агентство оценивает уровень авансирования сделок как комфортный (за период с 01.10.2021 по 01.10.2022 средний размер авансов составил 17,6%). Компания сохраняет высокий уровень страховой защиты лизингового имущества (на 01.10.2022 не менее 91% лизингового имущества застраховано в компаниях, имеющих рейтинги финансовой надежности на уровне ruA и выше от «Эксперт РА»). Денежные средства, которые составляют порядка 2,5% активов компании на 01.10.2022, размещены в крупных российских банках преимущественно с высокими рейтингами.
Приемлемая ликвидная позиция. Фондирование деятельности компании осуществляется в основном за счет привлечения банковских кредитов (свыше 83% пассивов), при этом концентрация на крупнейших банках-кредиторах оценивается как адекватная (на 01.10.2022 на 5 крупнейших банков-кредиторов приходится 47% пассивов, на долю крупнейшего – 20%). Агентство позитивно оценивает планы компании в 2023 году улучшить диверсификацию ресурсной базы за счет работы по расширению пула банков-партнеров и выпуска облигаций. Отмечается высокий уровень долговой нагрузки: отношение валового долга к капиталу на 01.10.2022 составляет 10, что значительно выше уровня сопоставимых по специализации компаний. Коэффициент текущей ликвидности, определенный как соотношение активов и обязательств со сроком погашения до года, находится на приемлемом уровне (110% на 01.10.2022). Компания располагает доступом к значительному объему источников дополнительной ликвидности, которые представлены преимущественно невыбранными лимитами по кредитным линиям от действующих и новых банков-партнеров.
Уровень корпоративного управления оценивается консервативно. Качество бизнес-процессов в целом соответствует специфике и масштабу бизнеса компании. Агентство позитивно оценивает наличие у компании отдельного подразделения, ответственного за управление рисками, а также внедрение практики размещения на официальном сайте аудированной отчетности по МСФО и РСБУ для неограниченного круга лиц. В 2022 году в компании был создан совет директоров, в состав которого вошел один независимый участник, однако агентство не может оценить эффективность работы совета директоров в полной мере в силу непродолжительного срока его работы. Агентство отмечает, что единственный бенефициар компании оказывает существенное влияние на бизнес-процессы и принятие управленческих решений. Компания работает в рамках стратегии на 2022 – 2024 гг., основными целями которой являются рост объемов бизнеса и увеличение прибыли на фоне охвата бизнесом новых регионов. По итогам 2023 года компания планирует нарастить объем нового бизнеса на 17% относительно показателя 2022 года, лизинговый портфель – на 19%, ЧИЛ – на 33%. При этом агентство обращает внимание, что дальнейший рост масштабов бизнеса будет во многом зависеть от успехов в реализации стратегии, в том числе от способности компании по наращиванию собственного капитала.
Объем ЧИЛ по МСФО на 01.01.2023 составил 13,8 млрд руб., объем лизингового портфеля компании на 01.01.2023 составил 23,9 млрд руб. (данные РСБУ), объем нового бизнеса за 2022 год – 11,8 млрд руб. (данные РСБУ), полученные лизинговые платежи за 2022 год – 11,9 млрд руб. (данные РСБУ).
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «ТаймЛизинг» был впервые опубликован 10.03.2021. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 22.02.2022.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 13.07.2022).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «ТаймЛизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «ТаймЛизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «ТаймЛизинг» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.