Москва, 13 февраля 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «МАКС» до уровня ruAA-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruА+ со стабильным прогнозом.
Повышение уровня рейтинга компании связано со снижением коэффициента убыточности-нетто по ОСАГО с 81,7% за 9 месяцев 2021 года до 73,4% за 9 месяцев 2022 года, а также по страховому портфелю в целом с 62,2% до 57,6% за аналогичные периоды. Кроме этого, за 9 месяцев 2022 года по сравнению со значениями за 9 месяцев 2021 года Агентством отмечается рост рентабельности капитала с 2,5% до 23,3% в годовом выражении, рентабельности продаж с 1,1% до 9,3%, рентабельности инвестиций с 10,9% до 16,8% в годовом выражении.
АО «МАКС» – универсальная страховая компания, которая характеризуется высокими размерными показателями: в соответствии с методологией Агентства, страховщик входит в 1 размерный класс. По итогам 9 месяцев 2022 года компания собрала на 14,2% страховой премии больше, чем за 9 месяцев 2021 года, что оценивается позитивно. Основными направлениями деятельности компании выступают ОСАГО (48,5% взносов за 9 месяцев 2022 года), страхование автокаско (17,9%) и ДМС (9,2%), что свидетельствует об умеренно низкой диверсификации страхового портфеля. В то же время географическая диверсификация находится на высоком уровне: страховщик имеет широкую филиальную сеть, наибольшая доля страховых взносов приходится на г. Москву – 39,2% за 9 месяцев 2022 года.
Клиентская база и каналы распространения страховых продуктов компании также высоко диверсифицированы. На крупнейшего клиента приходится 6,4% собранных за 9 месяцев 2022 года взносов, на пять крупнейших клиентов – 10,0%. Доля основного канала продаж – агентской сети – за тот же период составила 21,9%. Уровень комиссионного вознаграждения агентам составил 14,9% за 9 месяцев 2022 года, что оценивается положительно. Доля возвращенной премии находится на среднем уровне и составляет 2,1% за 9 месяцев 2022 года.
Качество и диверсификация активов компании оцениваются позитивно. На 30.09.2022 коэффициент качества активов составил 0,61, на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 10,0% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 27,1%. Доля связанных структур, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, составила 2,5% активов компании, очищенных от отложенных аквизиционных расходов на 30.09.2022.
Показатели ликвидности и платежеспособности страховщика были позитивно оценены агентством. Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств составило 2,24 на 30.09.2022. Коэффициенты текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,44 и 1,51 соответственно на 30.09.2022) также находятся на высоком уровне. В числе позитивных факторов отмечены невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (5,9%) и низкое отношение объема привлеченных средств к капиталу (2,2%) на 30.09.2022. Невысокая доля оценочных обязательств в пассивах компании (0,2% на 30.09.2022), а также отсутствие внебалансовых обязательств оцениваются позитивно. В качестве негативных факторов отмечаются высокие значения комбинированного коэффициента убыточности-нетто (104,8% за 9 месяцев 2022 года) и доли расходов на ведение дела (47,3% за 9 месяцев 2022 года).
Качество перестраховочной защиты отмечено агентством как высокое. Более 90% премий, переданных в перестрахование за 9 месяцев 2022 года, приходится на перестраховщиков с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание по крупнейшим рискам не превышает 5% собственных средств, что отмечается в качестве позитивного фактора. Кроме того, компания имеет опыт урегулирования крупных страховых случаев (крупнейшая выплата за последние 5 лет составила 336,5 млн рублей), что также положительно оценивается агентством.
По мнению агентства, страховщик обладает развитой системой риск-менеджмента. В компании сформированы коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также действует обособленное подразделение по риск-менеджменту.
По данным «Эксперт РА», на 30.09.2022 активы страховщика составили 22,4 млрд рублей, собственные средства – 6,9 млрд рублей, уставный капитал – 4 млрд рублей. По данным за 9 месяцев 2022 года компания собрала 11,9 млрд рублей страховых взносов.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «МАКС» был впервые опубликован 18.05.2004. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 17.02.2022.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям (вступила в силу 11.08.2022) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 06.05.2022) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «МАКС», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «МАКС» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «МАКС» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.