Москва, 10 февраля 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «СОГАЗ» на уровне ruAAA. Прогноз по рейтингу – стабильный.
АО «СОГАЗ» – универсальный страховщик федерального уровня, относящийся, согласно методологии агентства, к 1 размерному классу. По итогам 2021 года, по данным Банка России, доля компании на российском рынке страхования и принятого перестрахования составила 19,0%, что выделяется агентством в качестве фактора поддержки уровню рейтинга.
Страховой портфель компании высоко диверсифицирован. Крупнейшими направлениями деятельности компании являются ДМС (26,9% взносов за 9 мес. 2022 года), страхование от несчастных случаев и болезней (24,8%), а также страхование прочего имущества юридических лиц (22,8%). Деятельность страховщика также диверсифицирована и по региональному признаку. По итогам 9 мес. 2022 года компания собрала на 12,6% премии меньше, чем за 9 мес. 2021 года. При этом структура страхового портфеля остается достаточно стабильной: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 9 мес. 2022 года по сравнению с 9 мес. 2021 года составило 11,3 п.п. за счет сокращения доли страхования от несчастных случаев и болезней.
Качество активов компании оценивается как высокое (на 30.09.2022 коэффициент качества активов составил 0,56). Одновременно агентство отмечает отсутствие рисков концентрации активов на крупнейших объектах и связанных сторонах. Так, на 30.09.2022 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 6,9% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 13,4%, на связанные структуры – 13,4%. Положительное влияние на рейтинг также оказывают высокие значения нормативного соотношения собственных средств и принятых обязательств (1,4), а также коэффициентов текущей ликвидности (1,37) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,51) на 30.09.2022. При этом в качестве сдерживающего фактора отмечается умеренно высокое значение доли кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах компании (11,3% на 30.09.2022).
Финансовый результат компании характеризуется высокими показателями рентабельности собственных средств (17,3% за 2021 год и 16,3% в годовом выражении за 9 мес. 2022 года) и инвестированного капитала (7,3% за 2021 год и 10,2% в годовом выражении за 9 мес. 2022 года). Собственные средства страховщика на 30.09.2022 выросли на 12,6% по сравнению со значением на 30.09.2021, что отмечается в числе позитивных факторов. Рентабельность продаж (10,0% за 2021 год и 10,7% за 9 мес. 2022 года), а также показатель доли расходов на ведение дела (36,0% за 2021 год и 40,6% за 9 мес. 2022 года) оцениваются агентством нейтрально.
Убыточность по отдельным видам страхования, по мнению агентства, находится на высоком уровне. Так, за 9 мес. 2022 года коэффициент убыточности-нетто по ДМС составил 85,3%, по страхованию от несчастных случаев и болезней – 68,4%. Агентство также отмечает отрицательный технический результат в целом по портфелю, полученный в 1 квартале 2022 года. Коэффициент убыточности-нетто в целом по портфелю сохраняется на высоком уровне. Значение комбинированного коэффициента убыточности-нетто отмечается агентством в числе негативных факторов.
Позитивное влияние на рейтинг оказывает высокая диверсификация каналов распространения страховых продуктов. За исключением прямых продаж, на которые за 9 мес. 2022 года пришлось более 50% премии, доля крупнейшего канала во взносах – кредитные организации – составила 26,3%. В то же время агентством отмечается высокая величина комиссионного вознаграждения, уплаченная кредитным организациям, – 85,4% соответствующей премии за 9 мес. 2022 года. В числе позитивных факторов выделяется отсутствие рисков концентрации клиентской базы: за 9 мес. 2022 года доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 16,3%, на крупнейшего клиента пришлось 4,6% премии. Доля расторгнутых договоров за 9 мес. 2022 года составила 8,0%, и, согласно методологии агентства, считается высокой.
Качество перестраховочной защиты оценивается как высокое. За 9 мес. 2022 года более 95% взносов, переданных в перестрахование, приходится на компании с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA+ и выше или сопоставимыми рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, отношение максимально возможной выплаты-нетто к собственным средствам составляет 1,6% на 30.09.2022. Компания имеет опыт урегулирования крупных страховых выплат, что положительно оценивается агентством.
Качество управления, в том числе риск-менеджмента, соответствует объему проводимых страховщиком операций. В компании функционируют коллегиальные органы, в функции которых входит управление рисками, а также обособленное подразделение, отвечающее за риск-менеджмент. В то же время агентство отмечает сложную структуру собственности компании.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «СОГАЗ» был впервые опубликован 07.07.2003. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 14.02.2022.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям (вступила в силу 11.08.2022) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 06.05.2022) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «СОГАЗ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «СОГАЗ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «СОГАЗ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.