Москва, 9 августа 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности ООО «ЭкономЛизинг» на уровне ruВВ+ со стабильным прогнозом.
Рейтинг компании обусловлен слабыми конкурентными позициями, приемлемым уровнем достаточности капитала и комфортной рентабельностью, адекватными качеством лизингового портфеля и профилем фондирования, приемлемой позицией по ликвидности и консервативной оценкой корпоративного управления.
ООО «ЭкономЛизинг» – универсальная лизинговая компания. В портфеле компании более 15 видов оборудования, преобладают строительная и дорожно-строительная техника, а также легковой и грузовой автотранспорт. Около 90% клиентов компании являются предприятиями малого и среднего бизнеса. Головной офис компании расположен в г. Саратове, обособленные подразделения – в г. Волгограде, г. Пензе, г. Самаре, г. Воронеже и г. Москве.
Слабые конкурентные позиции обусловлены масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке: доля компании в объеме нового бизнеса составила 0,05% на конец 2022 года по оценкам «Эксперт РА», ЧИЛ за период с 01.04.2022 по 01.04.2023 вырос на 33%. Концентрация бизнеса на территории Приволжского ФО остается на высоком уровне, несмотря на снижение его доли в портфеле с 79% до 75% за период с 01.04.2022 по 01.04.2023, за счет роста объема сделок в Москве и Южном ФО. Лизинговый портфель отличается высокой степенью диверсификации по предметам лизинга (индекс Херфиндаля-Хиршмана по видам имущества составил 5,9% на 01.04.2023, крупнейшие доли по 12% портфеля формируют колесная строительная спецтехника и металлообрабатывающее оборудование). Диверсификация портфеля по поставщикам лизингового имущества также находится на высоком уровне: доля топ-5 поставщиков в портфеле составила около 12% на 01.04.2023. На текущий момент компания наращивает продажи как за счет сети региональных представительств, так и за счет дистанционных каналов, при этом по планам компании доля дистанционных продаж будет основной. Доля активов, приходящихся на связанные стороны, оценивается как низкая.
Приемлемый уровень достаточности собственных средств при комфортном уровне рентабельности. За период с 01.04.2022 по 01.04.2023 коэффициент автономии компании снизился с 11,8% до 10,9%, что обусловлено ростом объемов бизнеса. При этом компания по-прежнему не распределяет дивиденды, что не оказывает дополнительного давления на ее капитальную позицию. ROE показала рост до 16,9% за период 01.04.2022-01.04.2023 против 8,1% за аналогичный период годом ранее, что однако вызвано разовым эффектом от изменения налоговых активов. Диверсификация кредитных рисков по контрагентам оценивается как адекватная (на 10 крупнейших контрагентов приходится порядка 25% от совокупной величины кредитных рисков на 01.04.2023). Агентство также отмечает отсутствие валютного риска (на 01.04.2023 все активы и пассивы номинированы в рублях).
Адекватное качество лизингового портфеля. На протяжении периода с 01.04.2022 по 01.04.2023 доля портфеля с просроченными свыше 90 дней платежами оставалась на приемлемом уровне, не превышая 0,3%. Доля активов по расторгнутым договорам лизинга также оценивается как невысокая – 0,7% активов. Агентство отмечает приемлемую диверсификация лизинговых сделок по отраслям: на ТОП-3 отраслей принадлежности лизингополучателей приходится порядка 31% лизингового портфеля на 01.04.2023. Для лизингового портфеля характерен высокий уровень страховой защиты: свыше 90% лизингового имущества на 01.04.2023 застраховано в страховых компаниях с рейтингами надежности на уровне ruBBB+ и выше по шкале «Эксперт РА». При этом уровень авансирования сделок в новом бизнесе практически не изменился и остается на высоком уровне, составив около 27% за период с 01.04.2022 по 01.04.2023, что превышает уровень авансирования у сопоставимых по масштабу и специализации деятельности компаний.
Приемлемая ликвидная позиция и адекватный профиль фондирования. Около 46% пассивов компании по состоянию на 01.04.2023 приходилось на банковские кредиты и 14% - на выпущенные облигационные займы. При этом доля ТОП-5 крупнейших кредиторов в пассивах снизилась за последние 12 месяцев с 44% до 34%, за указанный период был почти вдвое увеличен ряд лимитов, полученных от банков-партнеров, а также открыто несколько лимитов от новых партнеров. Текущая и прогнозная ликвидность компании сохраняют адекватную оценку, вместе с тем имея уязвимые показатели платежеспособности: коэффициент покрытия процентных расходов (отношение EBIT к процентным расходам) составил 1,13, а коэффициент долговой нагрузки на 01.04.2023 составляет 5,5.
Уровень корпоративного управления оценивается консервативно. Качество бизнес-процессов целом соответствует специфике и масштабу бизнеса компании, однако давление на оценку корпоративного управления по-прежнему оказывают отсутствие в компании Совета директоров и службы внутреннего контроля. Агентство отмечает, что единственный бенефициар компании оказывает существенное влияние на бизнес-процессы и принятие управленческих решений, поскольку занимает должность генерального директора компании. В компании отсутствует отдельное подразделение по управлению рисками, данные функции возложены на финансовый отдел. Агентство отмечает недостижение ключевых показателей стратегии по итогам 2022 года, что было обусловлено значительным ухудшением рыночной конъюнктуры и перестройкой логистических цепочек в 1пг2022. Стратегия развития на 2023-2027гг. предполагает поступательное наращивание универсального лизингового портфеля для субъектов МСБ (на 20-25% в год) и совершенствование доступных компании дистанционных каналов продаж.
Объем чистых инвестиций компании в лизинг по РСБУ на 01.04.2023 составил 1,12 млрд. руб., объем лизингового портфеля на 01.04.2023 составил 1,9 млрд руб., новый бизнес за 1кв2023 – 455 млн руб., полученные лизинговые платежи за 1кв2023 – 252 млн руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «ЭкономЛизинг» был впервые опубликован 15.10.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 19.08.2022.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям (вступила в силу 27.06.2023) и Методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.04.2023) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «ЭкономЛизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «ЭкономЛизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «ЭкономЛизинг» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.