«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг Краснодарского края на уровне ruАА+

Москва, 5 апреля 2023 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Краснодарского края на уровне ruАА+, прогноз по рейтингу стабильный.

Краснодарский край (далее – регион, край) – субъект Российской Федерации, входящий в состав Южного федерального округа. Экономика региона имеет высокодиверсифицированную структуру, основными секторами которой являются: торговля оптовая и розничная, транспортировка и хранение, обрабатывающие производства и сельское хозяйство. Краснодарский край – лидер по производству пшеницы, риса, сахарной свеклы, тепличных овощей. Мощная сырьевая база способствует развитию практически всех отраслей пищевой и перерабатывающей промышленности.

Регион характеризуется высокими размерными характеристиками: объем ВРП, по оценке региона, за 2022 год (далее – отчетный год) составил 3,5 трлн рублей, продемонстрировав рост на 0,5% в сопоставимых ценах к 2021 году. Позитивная динамика обусловлена динамичным развитием ряда отраслей экономики. Региону удалось сдержать санкционный удар с минимальными потерями. По итогам отчетного года положительная динамика достигнута в промышленности (индекс промышленного производства составил 100,8%), сельском хозяйстве (109,9%), транспортировке и хранении (112,1%), оптовой торговле (104,1%), общественном питании (103,1%) и сфере платных услуг населению (103,2%). В промышленном производстве положительная динамика была поддержана увеличением производства пищевых продуктов (110,3%), в которой сосредоточено 30% всей промышленной продукции края. А также ростом металлургического производства (112,9%) и энергетики (101,2%). В сельском хозяйстве – увеличением валовых сборов всех основных видов сельхозкультур: зерна, сахарной свёклы, подсолнечника, картофеля, овощей; производства молока, яиц. Вместе с тем, в регионе наблюдалось снижение оборота розничной торговли (96,1%) к уровню 2021 года, что обусловлено уходом с российского рынка некоторых крупных иностранных представителей сетей розничной торговли и автодилеров, а также снижением покупательной способности населения. По итогам 2023 года регион ожидает рост в промышленном производстве, сельском хозяйстве, оптовой и розничной торговле на 3,1%, 0,5%, 2,6% и 1,8% соответственно к 2022 году. Индекс физического объема ВРП, по прогнозам региона, составит 100,6%.

Поддержку рейтинговой оценке оказывает высокий объем ВРП на душу населения, который по итогам 2022 года, по расчетам агентства, составил 0,6 млн рублей. За отчетный год уровень безработицы снизился на 0,9 п. п. и составил 4,1%, что является историческим минимумом за последние семь лет. По итогам 2023 года регион ожидает безработицу на уровне 4,0%. Численность населения оценивается на высоком уровне – по состоянию на 01.01.2023 (далее – отчетная дата), по предварительной оценке, с учётом итогов Всероссийской переписи населения 2020 года, численность составила 5,8 млн человек, продемонстрировав незначительное снижение на 0,2% к аналогичной дате прошлого года. Уменьшение численности связано с естественной убылью населения, которая по итогам 2022 года составила 24,9 тыс. человек. Тем не менее регион входит в топ-5 регионов по данному показателю. Край характеризуется высоким уровнем среднедушевых денежных доходов населения, что положительно отразилось на рейтинговой оценке. По итогам отчетного года среднедушевые денежные доходы составили 48,6 тыс. рублей, что на 12,4% выше уровня предыдущего года, величина прожиточного минимума – 13,4 тыс. рублей при росте в 17,3%. Отношение среднедушевых денежных доходов к величине прожиточного минимума в отчетном году составило 3,6, среднее отношение за три последних года – 3,6.

Объем инвестиций в основной капитал по итогам 2022 года в регионе прирос на 7,1% в сопоставимых ценах и составил 690,7 млрд рублей. Позитивное влияние оказала реализация значительного количества современных высокотехнологичных проектов. Кроме того, реализация политики импортозамещения также способствовала закреплению ряда отраслей как одних из наиболее привлекательных сфер деятельности в регионе, что открыло значительные перспективы для инвестирования. В регионе реализуется 483 крупных (стоимостью свыше 100 млн рублей) инвестиционных проекта на общую сумму порядка 2,6 трлн рублей. Несмотря на рост инвестиций, отношение инвестиций в основной капитал к ВРП за последние три года осталось на низком уровне и составило 18,8%, что оказало давление на рейтинговую оценку.

Бюджетная обеспеченность региона оценивается на высоком уровне – доля налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) в доходах края по итогам отчетного года составила 73,8%, что на 1,7 п. п. ниже, чем в 2021 году. Снижение доли обусловлено более опережающим ростом безвозмездных поступлений чем ННД. По итогам 2022 года ННД приросли на 13,7%, безвозмездные поступления на 24,7%, в том числе межбюджетные трансферты на 11,1%. В целом доходы по итогам отчетного года выросли на 16,4% по сравнению с 2021 годом. В отчетном году наблюдался рост как по налоговым (+10,9%), так и по неналоговым (в 1,9 раза) доходам. В структуре налоговых доходов изменений не произошло, как и в 2021 году на первом месте поступления по налогу на прибыль с долей 30,4%, на втором по налогу на доходы физических лиц (далее – НДФЛ) – 29,3%, на третьем – налогу на имущество организаций – 13,4%. Увеличение поступлений наблюдалось по всем бюджетообразующим налогам. Наибольший рост сложился по акцизам (+26,8%) и НДФЛ (+18,3%). Поступления по акцизам приросли за счет увеличения объемов реализации нефтепродуктов, налоговых ставок и роста объемов розничных продаж алкогольной продукции с объемной долей этилового спирта свыше 9 процентов (за исключением пива, вин), а также увеличением в 2022 году объемов реализации пива; НДФЛ – роста среднемесячной заработной платы в организациях края. Увеличение безвозмездных поступлений почти на четверть в большей степени связано с ростом безвозмездных поступлений от государственных (муниципальных) организаций края (в 20,4 раза). Прирост межбюджетных трансфертов обеспечен ростом субсидий в 1,5 раза, дотаций на 2,4% при одновременном снижении поступлений по иным межбюджетным трансфертам на 13,8% и субвенциям на 20,8%. Наращение объема субсидий произошло в связи с поступлением средств на создание новых мест в общеобразовательных организациях; реализацию региональных проектов модернизации первичного звена здравоохранения, мероприятий по модернизации школьных систем образования; приведение в нормативное состояние автомобильных дорог и искусственных дорожных сооружений в рамках реализации национального проекта «Безопасные качественные дороги»; софинансирование капитальных вложений в объекты государственной собственности края, а также за счет средств резервного фонда Правительства РФ на осуществление ежемесячных выплат на детей в возрасте от трех до семи лет включительно. Уменьшение объемов субвенций и иных межбюджетных трансфертов связано с сокращением финансирования мер по борьбе с коронавирусной инфекцией и передачей отдельных полномочий Пенсионному фонду соответственно. Диверсификация налоговой базы региона оценивается положительно: доля крупнейшего налогоплательщика составила 5,4% в налоговых доходах 2022 года, а на долю десяти крупнейших налогоплательщиков приходилось 17,8% налоговых доходов. По итогам текущего года регионом ожидаются поступления налоговых и неналоговых доходов в краевой бюджет на 1,5% выше уровня 2022 года.

Расходы региона в 2022 году выросли на 25,3% по отношению к 2021 году. В структуре расходов региона преобладала социальная направленность. На финансовое обеспечение социальной политики, образования, здравоохранения, культуры, физкультуры и спорта в течение 2022 года было направлено 275,3 млрд рублей, что выше 2021 года на 17,2%. Удельный вес социальных расходов составил 66,8% или на 4,6 п. п. ниже, чем в 2021 году, что связано с ростом расходов на национальную экономику на 25,4% и ЖКХ в 3,0 раза. Гибкость расходной части бюджета края оценивается агентством позитивно, доля капитальных расходов в общем объеме расходов бюджета в 2022 году составила 14,5%. По итогам текущего года регионом ожидается рост расходов регионального бюджета на 21,2%, в том числе капитальных затрат в 1,8 раза в связи с увеличением расходов на проектирование и строительство поликлиник, школ и детских садов, обеспечение мероприятий по переселению граждан из аварийного жилищного фонда, строительство и реконструкцию (модернизацию) объектов питьевого водоснабжения, организацию водоснабжения населения и водоотведения.

По итогам 2022 года краевой бюджет был исполнен с профицитом в размере 9,8 млрд рублей или 3,1% ННД. В 2023 году ожидается исполнение бюджета с дефицитом в размере 101,6 млрд рублей или 32,1% ННД. Без учета задействования остатков средств региона и бюджетного инфраструктурного кредита дефицит составит 2,5% ННД, который будет покрыт за счет иных источников внутреннего финансирования дефицита и облигационных займов.  

Долговая нагрузка региона оценивается агентством позитивно – отношение долга на отчетную дату к ННД за 2022 год составило 33,1% (без учета бюджетного инфраструктурного кредита). Объем обязательств на 01.01.2023 составил 112,6 млрд рублей и прирос на 13,1%. По итогам 2023 года регионом ожидается рост долга до 154,5 млрд рублей или в 1,4 раза, что связано с привлечением бюджетных кредитов из федерального бюджета на финансовое обеспечение реализации инфраструктурных проектов. Несмотря на рост долга долговая нагрузка прирастет всего на 0,5 п. п. (без учета бюджетного инфраструктурного кредита) и останется на комфортном уровне не оказывая давление на рейтинговую оценку. Долговой портфель на отчетную дату был сформирован из бюджетных кредитов (78,2% долгового портфеля) и облигационный займов (21,8% портфеля). По итогам текущего года структура долгового портфеля изменится в сторону увеличения доли бюджетных кредитов – бюджетные кредиты будут составлять порядка 83%, облигационные займы – 17%. Обязательства края носят долгосрочный характер, что способствует сокращению рисков рефинансирования на горизонте следующих 12 месяцев. Для региона характерна низкая стоимость фондирования: отношение расходов на обслуживание долга к ННД за 2022 год составило 0,7%, что оказало положительное влияние на рейтинговую оценку. Агентство позитивно оценивает наличие свободных остатков денежных средств на счетах.

Объем доходов бюджета субъекта РФ по итогам 2022 года составил 422,2 млрд рублей, объем расходов – 412,5 млрд рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.