«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг Саратовской области на уровне ruА-

Москва, 28 ноября 2022 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Саратовской области на уровне ruА-, прогноз по рейтингу стабильный.

Саратовская область (далее – регион, область) – субъект Российской Федерации, входящий в состав Приволжского федерального округа. Саратовская область – индустриально-аграрный регион и один из старейших нефтегазодобывающих регионов России. Ведущими отраслями экономики региона являются обрабатывающие производства, сельское хозяйство, торговля и производство электроэнергии. В структуре обрабатывающей промышленности доминируют производители пищевых продуктов, нефтепродуктов, металлургических изделий, а также производители различных видов машин и оборудования.

Область характеризуется умеренно высокими размерными характеристиками: объем ВРП в 2021 году (далее – отчетный год), по оценке региона, составил 984,4 млрд рублей, что на 4,6% выше уровня 2020 года в сопоставимых ценах. По итогам 2022 года регионом ожидается ВРП на уровне 1,1 трлн рублей. В отчетном году в регионе наблюдался рост промышленного производства – индекс промышленного производства по итогам 2021 года составил 110,3%. За январь-сентябрь текущего года индекс промышленного производства сложился на уровне 98,0% к аналогичному периоду 2021 года, что было вызвано снижением экономической активности в трех отраслях промышленности: добыче полезных ископаемых (-0,7%), обрабатывающих производствах (-3,1%), а также деятельности организаций по обеспечению водоснабжения, водоотведения, организации сбора и утилизации отходов (-31,2%). Спад в обрабатывающей промышленности вызван совокупностью ряда факторов: остановкой на плановый капитальный ремонт ряда производств, общероссийскими трендами снижения внутреннего спроса на автокомпоненты и стекло, нарушением цепочек поставок и внешними ограничениями. По итогам 2022 года индекс промышленного производства регионом ожидается на уровне 97,1%.

Агентством положительно оценивается высокий уровень ВРП на душу населения, который по итогам 2021 года, по расчетам агентства, составил 414,1 тыс. рублей, что выше уровня 2020 года на 15,5% в действующих ценах. Негативное влияние на рейтинговую оценку оказала отрицательная динамика численности населения, которая за последние три года снизилась на 3,3% и на 01.01.2022 (далее – отчетная дата) составила 2,4 млн человек. Основными причинами снижения численности являются естественная и миграционная убыль. Среднее отношение среднедушевых денежных доходов населения к прожиточному минимуму за последние три года в регионе составило 2,6, что оказало давление на рейтинговую оценку.  Среднедушевые денежные доходы населения региона в 2021 году сложились в размере 26,2 тыс. рублей увеличившись на 8,8% к уровню предыдущего года, величина прожиточного минимума – 9,8 тыс. рублей. По итогам текущего года среднедушевые денежные доходы ожидаются на уровне 29,2 тыс. рублей, величина прожиточного минимума установлена на 2022 год в размере 11,7 тыс. рублей. Среднегодовой уровень безработицы по итогам 2021 года оценивается положительно. В отчетном году показатель снизился на 1,1 п. п. по сравнению с 2020 годом и составил 4,5%, что оказало поддержку рейтинговой оценке. За июль-сентябрь текущего года данный показатель сложился на уровне 3,3%, что ниже значения аналогичного периода 2021 года на 0,5 п. п. По итогам 2022 года регионом ожидается безработица на уровне не более 3,8%.

Объем инвестиций в основной капитал в 2021 году составил 173,1 млрд рублей, что на 6,0% ниже, чем в 2020 году в сопоставимых ценах. Отношение объема инвестиций в основной капитал к ВРП за последние три года оставалось на низком уровне и составило 18,9%, что отрицательно сказалось на рейтинговой оценке. В первом полугодии текущего года наблюдалась положительная динамика по привлечению инвестиций в экономику региона. Инвестиции в основной капитал составили 59,7 млрд рублей, что выше уровня аналогичного периода отчетного года на 5,3% в сопоставимых ценах. Основная часть объема инвестиций была направлена на развитие таких отраслей как обеспечение электрической энергией, газом, паром, кондиционирование воздуха – 20,5%, обрабатывающие производства – 20,1%, транспортировка и хранение – 16,2%. По итогам текущего года объем инвестиций ожидается на уровне 178,5 млрд рублей, что выше показателя 2021 года на 3,1% в действующих ценах.

Агентство отмечает умеренную зависимость областного бюджета от трансфертов по итогам 2021 года. Доля налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) в структуре доходов приросла на 6,6 п. п. и составила 59,4%. За отчетный год доходы бюджета региона выросли на 13,2% по сравнению с 2020 годом, в том числе ННД на 27,3%, трансферты снизились на 5,6%. Рост ННД обусловлен увеличением как налоговых (+27,1%), так и неналоговых (+36,9%) доходов. Диверсификация налоговой базы региона оценивается положительно: доля крупнейшего налогоплательщика по итогам 2021 года составила 4,9% в налоговых доходах, на долю 10 крупнейших налогоплательщиков приходилось 20,9% налоговых доходов областного бюджета. За январь-сентябрь текущего года доходы бюджета приросли на 19,3% к аналогичному уровню 2021 года, в том числе ННД на 18,3%, трансферты на 27,6%. В структуре налоговых доходов наблюдалась положительная динамика по всем бюджетообразующим налогам, наибольшая из которых произошла по налогу на прибыль организаций (+22,6%), налогу на доходы физических лиц (далее – НДФЛ) (+14,2%) и налогу, взимаемому в связи с применением упрощенной системы налогообложения (далее – УСН) (+25,3%). Основной вклад в увеличение поступлений по налогу на прибыль внесли предприятия отрасли торговли, по НДФЛ прирост обусловлен увеличением минимального размера оплаты труда, по УСН – увеличением налогооблагаемой базы и количества налогоплательщиков. По межбюджетным трансфертам позитивная динамика обусловлена ростом объема субсидий (+43,4%) и иных межбюджетных трансфертов (в 2,0 раза) несмотря на снижение дотаций (-4,6%) и субвенций (-25,3%). В соответствии с законом о бюджете на 2022 год и плановый период 2023–2024 годы ННД в текущем году ожидаются в размере 87,8 млрд рублей, что выше уровня 2021 года на 1,7%, межбюджетные трансферты прогнозируются на уровне 61,8 млрд рублей с ростом к 2021 году на 9,8%.

Расходы региона в 2021 году выросли на 6,7% по сравнению с 2020 годом и составили 141,3 млрд рублей. В структуре расходов региона преобладала социальная направленность, их доля составила 70,6%. На финансовое обеспечение социальной политики, образования, здравоохранения, культуры, физкультуры и спорта, средств массовой информации в 2021 году было направлено 99,8 млрд рублей, что выше уровня 2020 года на 5,8%. Гибкость расходов бюджета оценивается на умеренном уровне: доля капитальных расходов в структуре расходов по итогам отчетного года составила 6,9%. За 9 месяцев 2022 года расходы бюджета увеличились на 18,3% относительно аналогичного периода 2021 года, социальные расходы – на 10,0% и составили 74,8 млрд рублей. Наибольший прирост наблюдается по общегосударственным вопросам (в 1,5 раза), национальной экономике (в 1,8 раза) и культуре, кинематографии (в 1,9 раза). Вместе с тем наблюдается снижение по ЖКХ (-39,4%) и здравоохранению (-1,6%). По итогам 2022 года регион ожидает объем расходов на уровне 163,6 млрд рублей, что выше показателя 2021 года на 15,8%, при этом капитальные расходы увеличатся в 1,5 раза, что обусловлено ростом расходов на реализацию национальных проектов, государственных программ РФ и Саратовской области.

Региональный бюджет по итогам 2021 года был исполнен с профицитом в размере 4,0 млрд рублей или 4,7% ННД. По итогам 2022 года ожидается исполнение бюджета с дефицитом 14,9% ННД или 13,1 млрд рублей. Без учета задействования остатков средств региона и бюджетного инфраструктурного кредита дефицит прогнозируется на уровне 6,5 млрд рублей или 7,5% ННД, который будет покрыт в основном за счет коммерческих заимствований в форме банковских кредитов.

Долговая нагрузка по итогам 2021 года сложилась на умеренном уровне: совокупные обязательства региона выросли на 6,6% и составили 55,0 млрд рублей, долговая нагрузка снизилась на 12,4 п. п. и составила 63,7%, что обусловлено увеличением ННД. По итогам 2022 года ожидается рост государственного долга до 65,5 млрд рублей, долговой нагрузки до 73,0% (без учета бюджетного инфраструктурного кредита). Увеличение долга связано с необходимостью финансирования дефицита регионального бюджета, а также привлечением бюджетных кредитов из федерального бюджета на финансовое обеспечение реализации инфраструктурных проектов и замещение рыночных заимствований муниципальных образований региона. Диверсификация долгового портфеля оценивается положительно. На отчетную дату он был сформирован преимущественно из бюджетных кредитов, доля которых составляла 71,0%, банковских кредитов – 19,9%, облигационных займов – 9,1%. По итогам 2022 года кардинальных изменений в структуре долга не ожидается: доля бюджетных кредитов увеличится и составит 85,1%, банковские кредиты будут формировать 9,5% от общего объема долгового портфеля и облигационные займы – 5,4%. График погашения обязательств оценивается как комфортный, доля долга к погашению в течение 12 месяцев с 01.10.2022 составляет 2,5% от совокупного долга региона, в течение 13–24 месяцев – 7,6%, что положительно влияет на рейтинговую оценку. В регионе отмечается умеренно низкая стоимость фондирования: отношение расходов на обслуживание долга к ННД за 2021 год составило 1,5%. По итогам 2022 года данный показатель снизится до 1,0%, что обусловлено снижением доли коммерческого долга в долговом портфеле. Область имеет достаточный объем средств для покрытия внутригодовых кассовых разрывов, а также короткого долга в виде остатков денежных средств на счетах и доступа к казначейским кредитам.  

Объем доходов бюджета по итогам 2021 года, составил 145,3 млрд рублей, объем расходов бюджета – 141,3 млрд рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.