Москва, 21 января 2022 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности факторинговой компании Совкомбанк Факторинг на уровне ruАА- со стабильным прогнозом.
Рейтинг обусловлен адекватными рыночными позициями, низкой достаточностью капитала при адекватной политике резервирования, высокой рентабельностью бизнеса, адекватными качеством активов, ликвидной позицией и уровнем корпоративного управления. Сильное позитивное влияние на рейтинг оказывает высокая вероятность финансовой поддержки со стороны собственника в случае необходимости (100% долей компании контролирует ПАО «Совкомбанк» - системно значимый банк, имеющий действующий кредитный рейтинг на уровне ruAА со стабильным прогнозом от «Эксперт РА»).
ООО «Совкомбанк Факторинг» (г. Москва) совместно с ООО «Совком Факторинг» и Банк НФК (АО) формирует факторинговый дивизион ПАО «Совкомбанк». Компания специализируется на предоставлении услуг электронного безрегрессного и регрессного факторинга. ПАО «Совкомбанк» через ООО «ГК НФК» контролирует 100% долей компании. При этом в феврале текущего года ожидается присоединение Банка НФК (АО) и ООО «ГК НФК» к ПАО «Совкомбанк», в связи с чем факторинговый портфель Банка НФК (АО) в октябре 2021 года был полностью переведен на баланс ООО «Совкомбанк Факторинг».
Адекватные рыночные позиции. Масштабы бизнеса компании в масштабах российского рынка факторинга оцениваются как приемлемые: ООО «Совкомбанк Факторинг» совместно с Банк НФК (АО) заняло 7-е место по объему предоставленного финансирования в рэнкинге Ассоциации факторинговых компаний по итогам 9 месяцев 2021 года с долей рынка около 3%. Клиентская база компании устойчива и насчитывала по состоянию на 01.10.21 свыше 1400 действующих клиентов (преимущественно, из сегмента МСБ). Агентство при присвоении рейтинговой оценки также учло ожидаемое усиление конкурентных позиций компании в результате запланированного на 2022 год перевода на неё бизнеса сестринской ООО «Совком Факторинг», а также органического роста. Доля факторингового портфеля, приходящаяся на объекты, имеющие признаки аффилированности с компанией и её бенефициарами, является несущественной.
Низкая достаточность капитала при адекватной политике резервирования и высокой рентабельности. Коэффициент автономии компании по состоянию на 01.10.21 составил 4%, что рассматривается как низкий уровень. Агентство отмечает, что в случае снижения показателя рейтинговая оценка может оказаться под давлением. При этом в рамках действующей политики резервирования компания создает резервы на возможные потери, полностью покрывающие просроченную задолженность свыше 90 дней, что рассматривается как позитивный фактор. Рентабельность капитала за период с 01.10.20 по 01.10.21 составила около 32%, рентабельность активов – 1,9%, что рассматривается как высокие уровни с учетом методологии, применяемой агентством. В дальнейшем за счет консолидации и органического увеличения объемов бизнеса компания планирует постепенный рост чистой прибыли.
Адекватное качество активов. По состоянию на 01.10.21 основу активов (около 94%) компании составлял факторинговый портфель. Доля просроченной задолженности в факторинговом портфеле составила 6,9% на 01.10.21, доля задолженности, просроченной на 90 дней и более – 3,9%, что является приемлемым уровнем, согласно методологии, применяемой агентством. Диверсификация бизнеса по клиентам и дебиторам оценивается как высокая: на 5 крупнейших поставщиков приходилось по состоянию на 01.10.21 около 22% уступленной дебиторской задолженности, на крупнейшего – около 9%, доля задолженности 10 крупнейших объектов кредитного риска в совокупной величине кредитных рисков составила 18%, доля крупнейшего кредитного риска – 5% (без учета объектов с рейтингам на уровне не ниже ruAA- по шкале «Эксперт РА»). Отраслевая концентрация как клиентов, так и дебиторов компании оценивается как адекватная (по состоянию на 01.10.21 доля трех крупнейших отраслей деятельности клиентов составила около 31%, дебиторов – 41%). Активы, отличные от факторингового портфеля, представлены, в основном, средствами в аффилированных кредитных организациях.
Адекватная ликвидная позиция. Показатели ликвидности компании оцениваются как адекватные – краткосрочные обязательства на 01.10.21 полностью покрывались ликвидными компонентами баланса. По состоянию на дату оценки все привлеченные средства были представлены кредитами и займами от аффилированных структур, что ограничивает возможности по существенному масштабированию бизнеса в силу пруденциальных ограничений по части предельной концентрации риска на группу связанных лиц. При этом компания в ближайшей перспективе планирует выход на облигационный рынок и привлечение рыночных кредитов, что позволит диверсифицировать и нарастить ресурсную базу.
Организация системы корпоративного управления оценивается как адекватная. Профессиональный опыт и репутация менеджмента компании оцениваются положительно, организационная структура логична и отвечает поставленным перед компанией стратегическим задачам. Отмечается адекватный уровень диджитализации факторинговых услуг: во 2 полугодии 2021 года доля сделок, по которым подписание документов с клиентами проходило с применением электронного документооборота, составила около 68%. Стратегия компании помимо дальнейшей консолидации на её базе факторингового бизнеса ПАО «Совкомбанк» предполагает работу над расширением спектра доступных источников финансирования, за счет которой прогнозируется органический рост факторингового портфеля. Ожидается, что в значительной степени данный рост будет обеспечен синергией с Группой Совкомбанка.
Объем финансирования, фактически предоставленного компанией клиентам под уступку денежных требований, за период с 01.10.20 по 01.10.21 составил 115,6 млрд руб., объем факторингового портфеля на 01.10.21 составил 24,5 млрд руб., активы – 26,2 млрд руб., чистая прибыль за 9 месяцев 2021 года – 257,7 млн руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг присвоен ООО «Совкомбанк Факторинг» впервые.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности факторинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.06.2021).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «Совкомбанк Факторинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Совкомбанк Факторинг» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Совкомбанк Факторинг» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.