«Эксперт РА» пересмотрел кредитный рейтинг Томской области и присвоил кредитный рейтинг на уровне ruВВВ-

Москва, 27 декабря 2022 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» пересмотрело рейтинг кредитоспособности Томской области и присвоило кредитный рейтинг на уровне ruВВВ-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у региона действовал кредитный рейтинг на уровне ruВВВ+ со стабильным прогнозом.

Понижение рейтинга обусловлено применением обновленной методологии присвоения рейтингов кредитоспособности региональным и муниципальным органам власти РФ. Давление на рейтинг оказывают невысокие экономические и финансовые показатели, а также в ряде случаев негативная их динамика. Вместе с тем регион характеризуется умеренно высокой долговой нагрузкой и низкой инвестиционной активностью.

Томская область (далее – регион, область) – субъект Российской Федерации, входящий в состав Сибирского федерального округа. Экономика региона является диверсифицированной с упором на добычу полезных ископаемых, доля которой в ВРП за 2021 год, по оценке региона, составила 22,8%. Экономика северных районов области основывается преимущественно на добыче нефти и газа. Население южных районов занято сельским хозяйством, заготовкой и переработкой древесины. Область входит в десятку российских регионов, ведущих интенсивную добычу нефти и газа. На территории области работают дочерние предприятия ПАО «Газпром», а также других крупнейших российских компаний.

Регион характеризуется умеренными размерными характеристиками: по оценочным данным региона, объем ВРП в 2021 году (далее – отчетный год) составил 693,7 млрд рублей, что на 0,8% выше уровня 2020 года в сопоставимых ценах. По итогам 2022 года регионом ожидается ВРП на уровне 764,6 млрд рублей, индекс физического объема ВРП на уровне 98,7%, что связано с негативными последствиями введенных санкций. В отчетном году в регионе наблюдался рост промышленного производства – индекс промышленного производства по итогам 2021 года составил 107,3%. Положительная динамика была поддержана увеличением производства во все отраслях промышленности. По итогам 10 месяцев текущего года показатели промышленности продемонстрировали небольшое снижение – индекс промышленного производства составил 99,5% к аналогичному периоду прошлого года, что было связано со снижением экономической активности во всех отраслях промышленности: добыче полезных ископаемых (-0,5%), обрабатывающих производствах (-0,4%), деятельности организаций по обеспечению электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха (-0,1%), а также деятельности организаций по обеспечению водоснабжения, водоотведения, организации сбора и утилизации отходов (-4,4%). По итогам 2022 года регион ожидает индекс промышленного производства на уровне 99,1%.

Агентством положительно оценивается высокий уровень ВРП на душу населения, который по итогам 2021 года, по расчетам агентства, составил 648,7 тыс. рублей, что выше уровня 2020 года на 25,2% в действующих ценах. Прирост показателя обусловлен ростом ВРП и снижением численности населения. На 01.01.2022 (далее – отчетная дата) численность населения составила 1,1 млн человек и за последние три года сократилась на 0,8%, что оказало давление на рейтинговую оценку. Основными причинами снижения численности являются как естественная убыль, так и миграционный отток населения. Также давление на рейтинговую оценку оказало умеренно низкое среднее отношение среднедушевых денежных доходов населения к прожиточному минимуму в регионе, которое за последние три года составило 2,5. Среднедушевые денежные доходы населения региона в 2021 году сложились в размере 31,0 тыс. рублей увеличившись на 7,4% к уровню предыдущего года, величина прожиточного минимума – 12,2 тыс. рублей. По итогам текущего года среднедушевые денежные доходы ожидаются на уровне 34,9 тыс. рублей, величина прожиточного минимума установлена на 2022 год в размере 14,0 тыс. рублей. Среднегодовой уровень безработицы по итогам 2021 года оценивается на умеренном уровне. В отчетном году показатель снизился на 1,8 п. п. по сравнению с 2020 годом и составил 6,8%. За август-октябрь текущего года данный показатель сложился на уровне 4,0%, что ниже значения аналогичного периода 2021 года на 1,5 п. п. По итогам 2022 года регионом ожидается безработица на уровне 6,6%.

Объем инвестиций в основной капитал в 2021 году составил 114,7 млрд рублей, что на 1,4% выше, чем в 2020 году в сопоставимых ценах. Отношение объема инвестиций в основной капитал к ВРП за последние три года оставалось на низком уровне и составило 17,0%, что отрицательно сказалось на рейтинговой оценке. В январе-сентябре текущего года в регионе наблюдалось снижение инвестиционной активности, инвестиции в основной капитал составили 71,0 млрд рублей, что ниже уровня аналогичного периода отчетного года на 16,6% в сопоставимых ценах. Определяющее влияние на динамику объема инвестиций оказало снижение инвестиций в добычу полезных ископаемых (-18,3%), обрабатывающие производства (-0,4%), деятельность по операциям с недвижимым имуществом (-0,2%), строительство (-6,8%), сельское и лесное хозяйство (-34,6%), занимающих высокую долю инвестиционных вложений области. Снижение инвестиционной активность в январе-сентябре 2022 года связано с осуществлением структурной перестройки производственно-логистических цепочек, в том числе поиском новых поставщиков технологий, оборудования, материалов, комплектующих, рынков сбыта, из-за санкционных ограничений и «добровольного отказа» иностранных партнеров от сотрудничества с российскими компаниями, а также роста цен на товары инвестиционного назначения и строительные материалы. По итогам текущего года объем инвестиций ожидается на уровне 111,0 млрд рублей, что ниже показателя 2021 года на 13,0% в сопоставимых ценах.

Бюджет области характеризуется умеренным уровнем достаточности: доля налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) в структуре доходов бюджета по итогам 2021 года составила 64,4%, что на 4,9 п. п. выше уровня 2020 года. За отчетный год доходы региона выросли на 13,3% по сравнению с 2020 годом, в том числе ННД на 22,8%, трансферты снизились на 2,2%. В структуре налоговых доходов наблюдалась положительная динамика по всем бюджетообразующим налогам. Наибольшая сложилась по налогу на прибыль организаций (+56,3%), налогу, взимаемому в связи с применением упрощенной системы налогообложения (далее – УСН) (+38,2%) и акцизам (+23,9%). Диверсификация налоговой базы оценивается на умеренном уровне, доля крупнейшего налогоплательщика составила 10,4% в налоговых доходах, на долю 10 крупнейших налогоплательщиков приходилось 30,7% налоговых доходов областного бюджета. За 10 месяцев текущего года поступления по ННД выросли на 24,3% к аналогичному периоду 2021 года. Положительная динамика сложилась за счет увеличения поступлений по налогу на прибыль организаций (+36,6%), налогу на доходы физических лиц (+16,0%), налогу на имущество организаций (в 1,4 раза). По итогам 2022 года регион ожидает рост поступлений ННД до 65,9 млрд рублей, что выше уровня 2021 года на 18,5%, межбюджетные трансферты сократятся на 3,2% и составят 28,5 млрд рублей.

Расходы субъекта в 2021 году выросли на 5,3% по сравнению с 2020 годом и сложились на уровне 90,8 млрд рублей. В структуре расходов региона преобладала социальная направленность. На финансовое обеспечение социальной политики, образования, здравоохранения, культуры, физкультуры и спорта в 2021 году было направлено 61,3 млрд рублей, что сформировало 67,5% всех расходов региона. Гибкость расходов бюджета оценивается на умеренно высоком уровне: доля капитальных расходов в структуре расходов по итогам отчетного года составила 8,5%. Капитальные расходы в 2021 году приросли в 1,5 раза, что связано с завершением основного объёма работ по строительству восьми детских садов (4 объекта введены в эксплуатацию в 2021 году), а также завершением основного объёма строительно-монтажных работ на строящемся хирургическом корпусе Томского онкологического диспансера. По итогам текущего года ожидается рост капитальных расходов в 1,4 раза по сравнению с 2021 годом в связи с предоставлением неиспользованных остатков средств федерального бюджета на приобретение медицинского оборудования и дополнительно выделенными федеральными средствами на реконструкцию автодороги Камаевка-Асино-Первомайское. За январь-октябрь текущего года расходы областного бюджета выросли на 2,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 70,3 млрд рублей, в том числе социальные расходы увеличились на 2,6% и составили 47,2 млрд рублей. По итогам текущего года регион ожидает объем расходов на уровне 93,6 млрд рублей, что выше уровня 2021 года на 3,1%.

Бюджет региона традиционно исполняется с дефицитом. По итогам 2021 года бюджет исполнен с дефицитом в размере 4,4 млрд рублей или 7,9% ННД, что оказало давление на рейтинговую оценку. По итогам 2022 года, по данным региона, исполнение бюджета ожидается бездефицитным.

На 01.01.2022 совокупный долг области вырос на 14,7% по сравнению с аналогичной датой прошлого года и составил 48,4 млрд рублей, при этом долговая нагрузка снизилась на 6,1 п. п. до 86,9%, что обусловлено ростом ННД. По итогам 2022 года ожидается рост государственного долга до 49,2 млрд рублей, при этом долговая нагрузка снизится до 74,7%, что также связано с ожидаемым увеличением поступлений ННД. Несмотря на снижение долговой нагрузки, она все-равно будет оказывать давление на рейтинговую оценку. Увеличение долга связано с привлечением бюджетных кредитов из федерального бюджета на финансовое обеспечение реализации инфраструктурных проектов и замещение рыночных заимствований муниципальных образований региона. Портфель долга на 01.01.2022 был сформирован преимущественно из бюджетных кредитов, доля которых составляла 64,3% и облигаций – 35,7%. Область одна из немногих регионов, которая помимо биржевых облигаций активно размещает облигации для населения, объем которых в обращении на 01.11.2022 составил 0,3 млрд рублей. По итогам 2022 года произойдет изменение структуры долга региона в сторону увеличения доли бюджетных кредитов – 73,0%, облигационные займы будут формировать 27,0% от общего объема долгового портфеля. График погашения обязательств оценивается как комфортный, доля долга к погашению в течение 12 месяцев с 01.01.2023 составляет 11,4% от совокупного долга региона, в течение 13–24 месяцев – 11,1%. В регионе отмечается умеренная стоимость фондирования: отношение расходов на обслуживание долга к ННД за 2021 год составило 3,7%, что оказало сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. По итогам текущего года ожидается снижение данного показателя до 1,8% в связи с увеличением доли бюджетных кредитов в долговом портфеле. Регион имеет достаточный объем средств для покрытия внутригодовых кассовых разрывов, а также короткого долга в виде остатков денежных средств на счетах и доступа к казначейским кредитам.

Объем доходов бюджета по итогам 2021 года составил 86,4 млрд рублей, объем расходов бюджета – 90,8 млрд рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.