Москва, 27 октября 2021 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности финансовой компании ВТБ Капитал Брокер на уровне ruAA+. Прогноз по рейтингу стабильный.
ООО ВТБ Капитал Брокер является профессиональным участником рынка ценных бумаг и имеет лицензии на осуществление дилерской, брокерской и депозитарной деятельности. ВТБ Капитал Брокер входит в бизнес ВТБ Капитал Инвестиции – единую платформу инвестиционных продуктов Группы ВТБ. Высокий финансовый потенциал собственника компании, Банка ВТБ (ПАО), который имеет рейтинг на уровне ruAAA от «Эксперт РА», выделяется в качестве фактора поддержки.
Основу клиентской базы ВТБ Капитал Брокер составляют институциональные клиенты, корпоративные клиенты и семейные офисы (family office). Размер клиентской базы компании, несмотря на некоторый прирост, сохранятся на низком, по методологии агентства, уровне, что ограничивает уровень рейтинга. По итогам 1 полугодия 2021 года у компании было 2,1 тыс. клиентов по брокерскому и депозитарном обслуживанию, из них активных клиентов – около 400.
По итогам 1 полугодия 2021 года комиссионные доходы брокера выросли на 39,2% преимущественно за счет роста выручки от оказания информационных и консультационных услуг. Агентство более не выделяет риски концентрации доходов компании на крупнейших клиентах: за период с 30.06.2020 по 30.06.2021 на крупнейшего клиента пришлось 12,4% операционных доходов компании, на пять крупнейших – 20,7%. Аналогичные показатели за период с 30.06.2019 по 30.06.2020 составили 22,2% и 42,2%.
Коэффициент качества активов, показывающий отношение скорректированных по методологии агентства активов к их балансовой стоимости, составил 0,99 на 30.06.2021, что положительно отмечается агентством. Активы брокера представлены преимущественно денежными средствами и сделками РЕПО с ЦК, обеспеченными в основном высоколиквидными акциями и клиринговыми сертификатами участия.
Некоторое давление на показатель качества активов оказывают вложения компании в ПИФы, которые ставятся на баланс в рамках маркет-мейкерских договоров. Стоимость валютных ПИФов на балансе невысокая: отношение показателя валютных рисков к активам составило 0,4 на 30.06.2021, к скорректированному капиталу – 14,4. Кроме того, компания хеджирует риски, в связи с чем агентство оценивает ее подверженность валютным рискам как низкую.
Клиентские остатки в значительной степени покрываются высоколиквидными активами: на 30.06.2021 коэффициент покрытия остатков средств клиентов, которые предоставили право их использования брокеру, составил 1,02. Показатели текущей и «стрессовой» ликвидности составили 1,03 и 1,03 соответственно на 30.06.2021. Пассивная база высоко диверсифицирована и в основном представлена остатками средств клиентов. На 30.06.2021 на крупнейшего клиента, остатки которого можно было использовать, пришлось 7,4% пассивов.
Показатели чистой прибыли компании (288 млн рублей за 1 полугодие 2021 года) демонстрируют положительную динамику. За год, окончившийся 30.06.2021, рентабельность капитала по скорректированной чистой прибыли составила 35,9%, рентабельность активов – 2,0%. За аналогичный период годом ранее показатели составили 35,4% и 4,1% соответственно.
Компания продолжила наращивать операционные расходы, в частности, продолжают расти расходы на персонал по мере роста клиентской базы. При этом собственные средства компании растут опережающими темпами. Таким образом. наращивание операционных расходов не оказывает давление на рассчитываемый агентством показатель достаточности собственных средств по отношению к операционным расходам. Отношение собственных средств на 30.06.2021 (1 071 млн рублей) за вычетом минимального значения в 15 млн рублей на 109,4% покрывает размер операционных расходов (966 млн рублей за период с 30.06.2020 по 30.06.2021).
В блоке оценки бизнес-рисков у компании отмечен высокий уровень организации и регламентации управления рисками. В качестве сдерживающего фактора отмечается невысокий уровень информационной прозрачности. Качество корпоративного управления находится на приемлемом уровне.
По данным отчетности по ОСБУ на 30.06.2021 объем активов ООО ВТБ Капитал Брокер составил 32,8 млрд рублей, размер капитала – 1,3 млрд рублей. По итогам 1 полугодия 2021 года объем операционных доходов составил 886 млн рублей, чистая прибыль – 288 млн рублей.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «ВТБ Капитал Брокер» был впервые опубликован 06.11.2019. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 06.11.2020.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.06.2021).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «ВТБ Капитал Брокер», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «ВТБ Капитал Брокер» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «ВТБ Капитал Брокер» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru