Москва, 31 мая 2021 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг финансовой надежности страховой компании «АРСЕНАЛЪ» до уровня ruB- и отозвало его. Перед отзывом по рейтингу был установлен развивающийся прогноз, статус «рейтинг под наблюдением» снят. Рейтинг отозван в связи с расторжением договора по инициативе рейтингуемого лица. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.
Снижение уровня рейтинга связано с ухудшением финансовых показателей компании. Так, по итогам 2020 года компания получила убыток в размере 165,4 млн рублей, по итогам 1 квартала 2021 года - 93,3 млн рублей. Кроме того, 09.04.2021 Банк России отозвал лицензию на осуществление банковских операций у АО «НЕФТЕПРОМБАНК», который на 40% принадлежал страховщику. Факт отзыва лицензии банка оказывает существенное негативное влияние на рейтинг компании. Перед отзывом по рейтингу был установлен развивающийся прогноз в связи с возможной разнонаправленной динамикой финансовых результатов компании по итогам 2021 года, а также неопределённостью, связанной с успешностью мероприятий, направленных на изменение структуры активов из-за предстоящего вступления в силу новых регуляторных требований.
Страховая компания АРСЕНАЛЪ – небольшой по размерам страховщик (отнесен агентством к 3 размерному классу), который занимает 59 место по совокупным взносам среди всех страховщиков по данным Банка России за 2020 год. Страховой портфель компании высоко диверсифицирован: на страхование гражданской ответственности за причинение вреда третьим лицам пришлось 22,8% взносов за 2020 год, на страхование гражданской ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по договору – 18,7%, на страхование от несчастных случаев и болезней – 12,7%, на ДМС – 9,9%. По итогам 2020 года объем собранной премии вырос на 9,0% по сравнению с 2019 годом.
Клиентская база компании высоко диверсифицирована: за 2020 год доля 5 крупнейших клиентов во взносах страховщика составила 18,9%, на крупнейшего клиента пришлось 6,8% премии. Каналы распространения страховых продуктов также диверсифицированы: на долю крупнейшего канала – агентскую сеть – пришлось 43,8% взносов за 2020 год. При этом комиссионное вознаграждение агентам (29,9% соответствующей премии) превышает установленный агентством бенчмарк. В числе факторов, ограничивающих уровень рейтинга, выделены высокая доля отказов в выплате страхового возмещения по страхованию финансовых рисков (42,0% за 2020 год).
Качество активов компании оценивается как невысокое. На 31.03.2021 доля высоколиквидных вложений, имеющих рейтинги ruВВВ- и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимые рейтинги от других агентств, составила 38,3% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов. Высокая доля недвижимости, которую агентство относит к невысокой категории качества, и акций АО «Нефтепромбанк» (в совокупности 23,9% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 31.03.2021) оказывает давление не только на показатели качества активов, но и на запас свободного капитала, который принял низкое значение (4,8% на 31.03.2021), что существенно ограничивает уровень рейтинга.
При этом положительно оценивается высокая диверсификация активов: на долю крупнейшего объекта вложений за исключением объектов с условным рейтинговым классом ruAA и выше пришлось 12,4% активов на 31.03.2021, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на долю трех крупнейших – 32,7%. Доля связанных сторон в активах низкая. Рентабельность инвестиций находится на низком уровне: 0,6% за 2020 год.
Финансовые показатели компании характеризуются крайне высокой долей расходов на ведение дела (83,3% за 2020 год), что негативно влияет на рейтинг. При этом значение коэффициента убыточности-нетто, несмотря на рост, по-прежнему соответствует положительной оценке фактора (20,6% за 2019 год, 30,4% за 2020 год). Показатели рентабельности продаж и капитала приняли отрицательные значения, а комбинированный коэффициент убыточности-нетто составил 113,7% за 2020 год, что оценивается негативно. Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (145,9% на 31.03.2021) и низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (8,3% на 31.03.2021).
Показатели текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,22 и 1,41 на 31.03.2021 соответственно) находятся на высоком уровне. Ограничивающее влияние на рейтинговую оценку компании оказывает высокое отношение привлеченных средств к капиталу (17,8% на 31.03.2021). В числе положительных факторов отмечены высокая надежность перестраховочной защиты компании (за 2020 год коэффициент надежности составил 0,77), наличие опыта средних выплат и низкое отношение максимально возможной выплаты-нетто к собственным средствам (5,0% на 31.03.2021).
По мнению агентства, страховщик обладает адекватным качеством риск-менеджмента. В компании сформированы коллегиальные органы по управлению рисками, которые функционируют согласно положению об управлении рисками. Также действует обособленное подразделение риск-менеджмента. Негативное влияние на рейтинг оказывает высокий показатель текучести кадров.
По данным «Эксперт РА», активы страховщика на 31.03.2021 составили 3,5 млрд рублей, собственные средства – 1,5 млрд рублей, уставный капитал – 1 млрд рублей. За 2020 год компания собрала 1,8 млрд рублей страховых взносов.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ «АРСЕНАЛЪ» был впервые опубликован 27.09.2012. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 13.04.2021.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 24.05.2021).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ «АРСЕНАЛЪ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ «АРСЕНАЛЪ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ «АРСЕНАЛЪ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.