«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Еврофинанс Моснарбанка на уровне ruBB+

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Еврофинанс Моснарбанка на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.

Рейтинг банка обусловлен слабой оценкой рыночных позиций, сильной позицией по капиталу при невысоких показателях прибыльности, адекватным качеством активов, комфортной ликвидной позицией, а также консервативной оценкой качества корпоративного управления.

АО АКБ «ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК» специализируется на корпоративном кредитовании и операциях с ценными бумагами, осуществляет обслуживание расчетов по российско-венесуэльским проектам. Кредитная организация контролируется Федеральным агентством по управлению государственным имуществом (50,000012%), которое получило акции от прежних акционеров Банка ВТБ (ПАО) и Банка ГПБ (АО) в 2019 году, 49,999988% акций принадлежит венесуэльскому государственному Фонду национального развития (FONDEN S.A.). Сеть подразделений банка представлена головным офисом в г. Москве и представительством в г. Каракасе (Венесуэла).

Обоснование рейтинга

Слабая оценка рыночных позиций обусловлена невысокими конкурентными позициями банка на российском банковском рынке (на 01.04.2021 по расчетам агентства банк занимает 107-е место по активам в рэнкинге «Эксперт РА»), при этом отмечается, что размер активов кредитной организации подвержен существенным колебаниям вследствие высокой волатильности ресурсной базы юридических лиц и кредитных организаций-нерезидентов (за период с 01.04.2020 по 01.04.2021 размер нетто-активов снизился на 45%). Для банка характерны узкая клиентская база в сегменте кредитования и слабая диверсификация бизнеса по направлениям деятельности (индекс Херфиндаля-Хиршмана по структуре активов составил 0,78 на 01.04.2021) в связи с наличием значительного объема размещений в ценные бумаги и МБК. Включение банка с 11 марта 2019 года в санкционный список Министерства финансов США ограничивает его конкурентные позиции в части проведения расчетов в долларах США и взаимодействия с контрагентами, в том числе с резидентами РФ из-за угрозы вторичных санкций.

Сильная позиция по капиталу при невысокой способности к его генерации. Для банка характерны высокие значения нормативов достаточности собственных средств (на 01.04.2021 Н1.0=33%; Н1.2=28,7%; Н1.1=28,7%; Н1.4=22,2%), что обуславливает устойчивость капитала к реализации кредитных рисков (на 01.04.2021 полное обесценение 100% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов и внебалансовых обязательств не привело бы к нарушению нормативов достаточности капитала). Однако способность банка к генерации капитала оценивается как невысокая в связи с умеренными показателями прибыльности (за период с 01.04.2020 по 01.04.2021 ROE составила 4,8% по прибыли после налогообложения), при этом в течение прошлого года прибыль характеризовалась высокой волатильностью на фоне динамики резервов по валютным активам в связи с изменением валютного курса. Агентство также отмечает снижение уровня чистой процентной маржи банка (за период с 01.04.2020 по 01.04.2021 NIM составила 3,6% против 4,2% за аналогичный период 2019–2020 гг.), что соответствует рыночным тенденциям. Концентрация активных операций на крупных объектах оценивается как приемлемая (на 01.04.2021 отношение крупных кредитных рисков к нетто-активам составило около 32%).

Адекватное качество активов. Наибольшую долю в структуре активов составляют портфель ценных бумаг и ссуды кредитным организациям (49% и 26% соответственно на 01.04.2021). Портфель ценных бумаг более чем на 75% состоит из ценных бумаг с рейтингами на уровне ruA- и выше по шкале «Эксперт РА», около 20% приходится на долговые обязательства, которые полностью зарезервированы. Ссуды кредитным организациям представлены преимущественно требованиями к контрагентам с рейтингами на уровне ruAAA по шкале «Эксперт РА». Кредитный портфель корпоративных клиентов (11% валовых активов на 01.04.2021) сформирован ссудами крупных клиентов и характеризуется приемлемым качеством, которое не претерпело существенных изменений в 2020 году на фоне пандемии. Розничное кредитование не является приоритетным направлением размещения средств для банка и составляет менее 1% от валовых активов.

Комфортная ликвидная позиция. Основными источниками фондирования для банка выступают средства юридических и физических лиц (35% и 20% пассивов соответственно на 01.04.2021). Средства кредитных организаций показали значительное снижение за последние 12 месяцев (-83%; доля данных средств в пассивах сократилась с 44% до 13%), что обусловлено сокращением остатков на ЛОРО-счетах и межбанковских кредитов. При этом отмечается снижение доли средств, привлеченных от компаний и банков, которые являются нерезидентами (порядка 20% привлеченных средств на 01.04.2021 против 50% годом ранее). На фоне высокой волатильности ресурсной базы, которая усилилась во второй половине 2020-го и 1-м квартале 2021-го, банк продолжает поддерживать значительный объем высоконадежных, но относительно низкодоходных активов (за период с 01.04.2020 по 01.04.2021 среднее значение покрытия привлеченных средств высоколиквидными активами составило 36%, ликвидными – 92%), что оказывает давление на рентабельность бизнеса. Агентство ожидает дальнейшего сокращения пассивной базы, обеспеченной клиентами-нерезидентами и, как следствие, рост доли рыночных российских клиентов в структуре ресурсной базы.

Качество корпоративного управления и бизнес-процессов оценивается консервативно. Уровень корпоративного управления в целом соответствует масштабам и направлениям деятельности банка. Банком разработана стратегия развития на 2021–2025 гг., которая предполагает сохранение его специализации на расчетно-инвестиционных операциях, а также ориентацию на кредитование российского крупного бизнеса и компаний среднего бизнеса с хорошими финансовыми показателями в случае стабилизации макроэкономической ситуации во второй половине 2021-го. Вместе с тем, по мнению агентства, стратегический вектор развития находится под значительным давлением из-за санкций и планируемого значительного снижения остатков ключевых клиентов-юридических лиц, которые являются нерезидентами. Агентство, с учетом политической и экономической нестабильности на одном из основных для банка рынков и динамики ресурсной базы, консервативно оценивает возможность реализации в среднесрочной перспективе сформированных топ-менеджментом целевых показателей развития. Вместе с тем, текущие позиции банка в кредитовании и обслуживании российской части клиентской базы с высокой вероятностью сохранятся, однако перспективы их наращивания будут под давлением из-за санкций.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг АО АКБ «ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК» был впервые опубликован 08.11.2017. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 02.06.2020.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 30.07.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО АКБ «ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО АКБ «ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО АКБ «ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК» дополнительных услуг.