Москва, 18 июня 2021 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило ожидаемый кредитный рейтинг облигационного займа серии 001Б-02, планируемого к выпуску компанией «Газпром капитал», на уровне ruAА+ (EXP).
Параметры выпуска:
| Тип ценной бумаги | бездокументарные процентные неконвертируемые облигации с централизованным учетом прав, без срока погашения, с возможностью досрочного погашения по усмотрению эмитента серии 001Б-02 |
| Объем эмиссии | От 30 млрд руб. |
| Дата начала размещения | 25.06.2021 |
| Дата ближайшего колл-опциона | Через 4,5 года с даты размещения |
| Дата погашения | бессрочные |
Группа Газпром (далее – Группа) - одна из крупнейших в мире энергетических компаний, крупнейший мировой производитель газа. Головной компанией Группы является ПАО «Газпром». Группа контролируется государством, входит в перечень стратегических предприятий и организаций, обеспечивающих реализацию единой государственной политики в отраслях экономики и является одним из крупнейших налогоплательщиков Российской Федерации.
ООО «Газпром Капитал» (далее – Эмитент) - 100% дочерняя компания ПАО «Газпром» (ruAAA, стаб.), выполняющая функции эмитента рублевых облигаций и балансодержателя ряда инвестиционных вложений Группы, в числе которых 9,99% доли в ПАО «НОВАТЭК» (ruAAA, стаб.). На 31.12.2020 объем выпущенных рублевых облигаций Эмитента составлял более 122 млрд рублей, по каждому из которых действует поручительство Группы. Помимо этого, исходя из объема активов Эмитента, долговые обязательства «Газпром капитал» подпадают под определение кросс-дефолта по еврооблигациям Группы. Деятельность Эмитента характеризуется глубокой интеграцией в процессы Группы на управленческом уровне, в частности она входит в периметр централизованного кэш-пуллинга Группы и подчиняется напрямую департаменту центрального аппарата ПАО «Газпром». По методологии присвоения рейтингов нефинансовым компаниям по совокупности критериев условный рейтинговый класс (УРК) ООО «Газпром капитал» соответствует УРК консолидированной Группы, а значит соответствует действующему рейтингу ПАО «Газпром» на уровне ruAАА.
Рейтингуемый выпуск облигаций Эмитента серии 001Б-02 является бессрочным, с правом эмитента на односторонний отказ от выплаты купонного дохода без признания дефолта. Кроме того, по выпуску в отличие от прочих выпусков рублевых облигаций Эмитента, не предполагается поручительство со стороны ПАО «Газпром». Средства от размещения планируется направить на финансирование программы по газификации регионов России.
Решение об отказе от выплаты купонного дохода по рейтингуемому выпуску должно быть принято на совете директоров ПАО «Газпром» и согласовано с Правительством РФ. Недополученные инвесторами доходы должны быть компенсированы Правительством РФ (УРК ruAAA) в рамках Постановления N 2337 от 29.12.2020 посредством предоставления инвесторам субсидий из федерального бюджета. В соответствии с методологией присвоения кредитных рейтингов долговым инструментам наличие подобного компенсационного механизма позволяет оценивать рейтинг выпуска на один уровень ниже УРК эмитента, то есть на уровне ruAA+. Также наличие такого компенсационного механизма означает квазисуверенный характер риска по инструменту.
Кредитный рейтинг долгового инструмента компании «Газпром капитал», облигационного займа серии 001Б-02, который будет присвоен Агентством после регистрации выпуска, может отличаться от настоящего ожидаемого кредитного рейтинга в случаях:
- внесения Агентством изменений в методологию присвоения кредитных рейтингов, непосредственно относящуюся к долговому инструменту;
- отличия фактических параметров размещения облигационного займа серии 001Б-02 от заявленных Агентству планов на этапе присвоения ожидаемого кредитного рейтинга;
- изменения кредитного рейтинга ПАО «Газпром» и/или условного рейтингового класса ООО «Газпром капитал» (как в силу изменений в методологиях, на основании которых определяется уровень кредитного рейтинга / условный рейтинговый класс конкретного лица, так и по причине изменений в его финансово-хозяйственной деятельности);
- прочих существенных изменений, способных привести к изменению кредитного рейтинга в соответствии с методологией присвоения кредитных рейтингов, относящейся к долговому инструменту.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Ожидаемый кредитный рейтинг облигационного займа ООО «Газпром капитал» серии 001Б-02 присвоен впервые.
Ожидаемый кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале. Пересмотр ожидаемого кредитного рейтинга ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении ожидаемого кредитного рейтинга применялась методология присвоения кредитных рейтингов долговым инструментам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 14.05.2021).
Присвоенный ожидаемый кредитный рейтинг отражает всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ПАО «Газпром», ООО «Газпром капитал», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Ожидаемый кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Газпром капитал» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Газпром капитал» дополнительных услуг.
Ожидаемые кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств, планируемых к выпуску, и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать те или иные ценные бумаги, планируемые к выпуску, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» ожидаемые кредитные рейтинги отражают всю относящуюся к объекту ожидаемого кредитного рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с ожидаемым кредитным рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние ожидаемого кредитного рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.