Москва, 29 января 2021 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании «ВСК - Линия жизни» на уровне ruA+, прогноз по рейтингу стабильный.
ВСК - Линия жизни – дочернее общество САО «ВСК», развивающее бизнес группы в сегменте страхования жизни. Страховая компания относится к 1 размерному классу и занимает 10 место по совокупным взносам среди страховщиков жизни за 9 месяцев 2020 г., по данным Банка России.
Одним из основных направлений деятельности компании является обязательное государственное личное страхование, доля которого в страховом портфеле компании составила 29,9% за 9 месяцев 2020 г. Страховщик обладает уникальными конкурентными преимуществами в отдельных сегментах ОГЛС, что выделяется агентством в качестве фактора поддержки.
По итогам 9 месяцев 2020 г. на банковское ИСЖ пришлось 53,9% собранных премий. При этом, компания приняла решение полностью отказаться от банковского канала продаж. Агентство отмечает, что изменение стратегии, связанное с полным уходом страховщика из банковского канала продаж и общей ситуацией на рынке страхования жизни, является фактором неопределенности.
Структура страхового портфеля страховщика характеризуется достаточной стабильностью: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле составило 10,0 п.п. за 9 месяцев 2020 г. по сравнению с 9 месяцами 2019 г. В качестве негативного фактора отмечается сокращение страховых взносов на 26,2% за 9 месяцев 2020 г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Агентство негативно оценивает низкую диверсификацию клиентской базы: за 9 месяцев 2020 г. на долю пяти крупнейших клиентов пришлось 30,7% совокупной премии. При этом, по итогам 9 месяцев 2020 г. 50,5% взносов компания получила через кредитные организации, что рассматривается агентством в позитивном ключе. Кроме этого, положительное влияние на уровень рейтинга оказывает низкая величина комиссионного вознаграждения кредитным организациям (7,9% взносов за 9 месяцев 2020 г.). Также агентство отмечает низкую зависимость страховщика от основного посредника: на пять крупнейших банков-партнеров приходится 37,5% всех взносов за 9 месяцев 2020 г.
Компания демонстрирует положительную динамику собственных средств (31,3% за период с 30.09.2019 по 30.09.2020), существенное отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня и высокий запас свободного капитала (97,1% на 30.09.2020), что оказывает положительное влияние на уровень рейтинга.
В числе позитивных факторов агентство также отмечает высокое качество активов страховщика. Доля вложений в высоколиквидные объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruАА и выше на 30.09.2020 составила 76,9% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Диверсификация активов оценивается как высокая: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 3,6% активов страховщика, очищенных от ОАР, на 30.09.2020. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к УРК ruAA и выше, пришлось 0,8% активов компании, очищенных от ОАР, на 30.09.2020, что положительно оценивается агентством.
Активы и обязательства компании характеризуются достаточной сбалансированностью по срокам. На 30.09.2020 отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составило 0,9. Также агентство позитивно оценивает высокое соответствие активов и пассивов по валюте: основной объем активов и обязательств номинирован в рублях, а отношение рублевых обязательств к рублевым активам составило 0,99.
В качестве положительного фактора выделяется высокий уровень показателя уточненной страховой ликвидности-нетто (1,09 на 30.09.2020). При этом, показатель текущей ликвидности (1,09 на 30.09.2020) находится на невысоком уровне. Положительно оценивается отсутствие внебалансовых и оценочных обязательств в пассивах компании на 30.09.2020. Кроме этого, в числе позитивных факторов агентство отмечает низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к пассивам компании и низкое отношение привлеченных средств к капиталу страховщика (1,1% и 0,4% соответственно на 30.09.2020). Надежность перестраховочной защиты оценивается как высокая: за 9 месяцев 2020 г. 99,9% взносов, переданных в перестрахование, приходится на компании с УРК ruAAA.
Агентство положительно оценивает умеренно высокий показатель рентабельности собственного капитала компании (29,1% в годовом выражении за 9 месяцев 2020 г., 24,4% за 2019 г.) и высокий показатель рентабельности инвестиций (9,3% в годовом выражении за 9 месяцев 2020 г. и 8,4% за 2019 г.). Рентабельность продаж находится на невысоком уровне (16,8% за 9 месяцев 2020 г. и 8,5% за 2019 г.), что выделяется в качестве сдерживающего фактора. Также к числу позитивных факторов относится низкая доля расходов на ведение дела (13,1% за 9 месяцев 2020 г. и 17,4% за 2019 г.). В то же время, высокое значение коэффициента убыточности-нетто по страхованию иному, чем страхованию жизни (84,1% за 9 месяцев 2020 г.) оценивается негативно.
По мнению агентства, компания характеризуется достаточно высоким уровнем стратегического и финансового планирования. В то же время, в качестве негативного фактора отмечается невысокий уровень регламентации процессов риск-менеджмента.
По данным «Эксперт РА», активы ООО «ВСК - Линия жизни» на 30.09.2020 составили 42,8 млрд рублей, собственные средства – 4,3 млрд рублей, уставный капитал – 350 млн рублей. За 9 месяцев 2020 г. компания собрала 5,1 млрд рублей страховых премий.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «ВСК - Линия жизни» был впервые опубликован 22.01.2016. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 05.02.2020.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям, специализирующимся на страховании жизни https://raexpert.ru/ratings/methods/current/ (вступила в силу 08.06.2020).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «ВСК - Линия жизни», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «ВСК - Линия жизни» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования. АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «ВСК - Линия жизни» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.