Москва, 1 декабря 2021 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании «Спасские ворота» на уровне ruА-. Прогноз по рейтингу изменен с развивающегося на стабильный.
Изменение прогноза по рейтингу обусловлено восстановлением положительной динамики страховых премий и улучшением показателей убыточности. За 9 мес. 2021 года компания собрала на 13,9% страховой премии больше, чем за 9 мес. 2020 года. Коэффициент убыточности-нетто снизился с 47,8% за 9 мес. 2020 года до 36,3% за 9 мес. 2021 года, комбинированный коэффициент убыточности-нетто – с 102,2% до 90,4% соответственно.
АО СГ «Спасские ворота» – универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются ДМС и страхование грузов. На крупнейший вид – ДМС – пришлось 40% взносов за 9 мес. 2021 года, на страхование грузов – 37,5%, коэффициент диверсификации страхового портфеля составил 0,308, что выделяется в качестве сдерживающего фактора. Структура страхового портфеля стабильна, что оказывает позитивное влияние на рейтинг. Размерные показатели оцениваются как низкие: страховщик относится к 4 размерному классу по классификации агентства и занимает 81 место по взносам за 1 полугодие 2021 года, по данным Банка России. На крупнейший регион деятельности компании приходится более 95% собранной страховой премии. При этом, по оценкам агентства, страховщик не подвержен рискам концентрации деятельности на одном регионе ввиду высокой диверсификации самих объектов страхования по регионам РФ.
Диверсификация каналов распространения страховых продуктов оценивается агентством как невысокая: за 9 мес. 2021 года доля крупнейшего канала продаж – физических лиц, в том числе индивидуальных предпринимателей, – во взносах составила 47,1%. Величина комиссионного вознаграждения агентам сохраняется на высоком уровне (27,9% за 9 мес. 2021 года), что отмечается в качестве негативного фактора. Диверсификация клиентской базы оценивается как высокая: на долю 5 крупнейших клиентов пришлось 11,9% премий за 1 полугодие 2021 года, на крупнейшего – 5,7%. В числе позитивных факторов отмечается невысокая доля расторгнутых договоров: за 9 мес. 2021 года доля возвращенной премии составила 0,7%.
Качество активов компании оценивается агентством как высокое. Доля высоколиквидных вложений в объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruАА и выше составила более 80% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР) на 30.09.2021. Также в числе позитивных факторов выделяется высокая диверсификация активов: на 30.09.2021 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 1,5% активов страховщика, очищенных от ОАР, на трех крупнейших – 2,7%. Доля вложений в связанные структуры находится на низком уровне (0,8% активов компании, очищенных от ОАР, на 30.09.2021).
Среди позитивных факторов также отмечаются высокое значение нормативного соотношения собственных средств (капитала) и принятых обязательств (1,23 на 30.09.2021) и высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (2,81 на 30.09.2021) и уточненной страховой ликвидности-нетто (3,40 на 30.09.2021). Кроме того, агентство положительно оценивает невысокую долю кредиторской задолженности и прочих обязательств в пассивах (6,7% на 30.09.2021), отсутствие долговой нагрузки, оценочных и внебалансовых обязательств. В то же время негативное влияние на рейтинг оказывает высокая доля расходов на ведение дела (54,2% за 9 мес. 2021 года), сдерживающее – невысокие показатели рентабельности продаж (11,1% за 9 мес. 2021 года), капитала (12,4% в годовом выражении за 9 мес. 2021 года) и инвестированного капитала (3,3% за 9 мес. 2021 года в годовом выражении).
Надежность перестраховочной защиты в разрезе переданной в перестрахование премии оценивается как высокая. За 9 мес. 2021 года доля взносов, переданных перестраховщикам с УРК не ниже ruAА, составила 76,7%. В то же время агентство выделяет существующую у компании практику принятия на страхование краткосрочных рисков, по которым отмечается высокий уровень собственного удержания (20% и более от собственных средств). В случае наступления такого убытка компания может столкнуться с сокращением собственных средств, что оказывает ограничивающее влияние на рейтинг.
Система риск-менеджмента организована в соответствии с Политикой управления рисками. В компании сформировано обособленное подразделение – Отдел управления рисками, а также функционирует коллегиальный орган, отвечающий за риск-менеджмент. Компания имеет опыт урегулирования средних по величине убытков (крупнейшая ее выплата за последние 5 лет составила 66,9 млн рублей), что также отмечено в числе позитивных факторов. Компания также обладает адекватным уровнем стратегического и финансового планирования.
По данным «Эксперт РА», на 30.09.2021 активы страховщика составили 1,6 млрд рублей, собственные средства – 934 млн рублей, уставный капитал – 577 млн рублей. За 9 мес. 2021 года компания собрала 755 млн рублей страховых взносов.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО СГ «Спасские ворота» был впервые опубликован 30.09.2010. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 04.12.2020.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 15.10.2021).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО СГ «Спасские ворота», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО СГ «Спасские ворота» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО СГ «Спасские ворота» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.