Москва, 6 ноября 2020 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ТКБ Инвестмент Партнерс на уровне А++. Прогноз по рейтингу - стабильный.
ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) - крупная управляющая компания, осуществляющая деятельность преимущественно в сегментах управления средствами пенсионных накоплений НПФ (52,4% активов под управлением на 31.03.2020), накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих (24,8%) и корпоративных клиентов в ИДУ (15,1%). По данным «Эксперт РА», компания заняла 5 место по объему средств в управлении на 30.06.2020, что положительно влияет на оценку рыночных позиций. В качестве фактора, оказывающего поддержку уровню рейтинга, выделяется наличие у компании якорного клиента, на которого пришлось более половины доходов управляющей компании от доверительного управления имуществом за период с 31.03.2019 по 31.03.2020.
Качество активов под управлением компании оценивается агентством как высокое. Отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю средств пенсионных накоплений и накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих составило 0,98 на 31.03.2020, по портфелю активов страховых резервов и собственных средств страховых компаний – 0,87, по портфелю прочих активов под управлением – 0,89. Также агентство отмечает высокую диверсификацию активов под управлением. Доля крупнейшего объекта вложений в совокупных активах под управлением без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше составила менее 2% на 31.03.2020.
Вложения в связанные, по мнению агентства, структуры без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше составили менее 1% на 31.03.2020, что позитивно влияет на рейтинг. Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывает невысокая динамика объема средств под управлением: за период с 31.03.2019 по 31.03.2020 совокупный объем активов под управлением вырос на 3,6%.
Диверсификация бизнеса по направлениям оценивается агентством как невысокая: по данным на 31.03.2020, доля основного источника средств под управлением в их общем объеме составила 52,4%, доля доходов от управления основным источником средств под управлением в общем объеме доходов от доверительного управления имуществом составила 70,7% за период с 31.03.2019 по 31.03.2020. Результаты управления портфелями по основным направлениям деятельности, продемонстрированные компанией, агентство считает умеренно высокими: средняя взвешенная доходность за 3 года по портфелю средств пенсионных накоплений НПФ составила 7,96%, средств корпоративных клиентов в ИДУ – 15,34%, за 2 года по портфелю средств накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих – 8,11%.
Покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов за период с 31.03.2019 по 31.03.2020 составило 384,6%, что оказывает положительное влияние на уровень рейтинга. Средний объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению как средствами ЗПИФов, так и активами, отличными от средств ЗПИФов, оценивается агентством как приемлемый. Агентство отмечает высокий уровень рентабельности бизнеса УК (рентабельность капитала по чистой прибыли за период с 31.03.2019 по 31.03.2020 составила 170,4%).
К числу позитивных факторов агентство относит высокий уровень достаточности собственных средств по отношению к операционным расходам (на 31.03.2020 коэффициент достаточности собственных средств составил 130,8%). Положительно сказываются на уровне рейтинга высокое качество собственных средств УК относительно их балансовой стоимости (на 31.03.2020 коэффициент качества активов составил 83,4%) и высокие показатели ликвидности (на 31.03.2020 коэффициент текущей ликвидности составил 5,09).
В числе факторов, оказывающих позитивное влияние на уровень рейтинга компании, агентство выделяет высокий уровень организации инвестиционной деятельности и качество IT-инфраструктуры. Уровень организации риск-менеджмента также оценивается агентством как высокий. Сдерживают рейтинговую оценку невысокая степень проработанности стратегии развития и усложненная структура собственности компании.
На 31.03.2020 объем активов под управлением ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) составил 566,6 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России по состоянию на 31.03.2020 был равен 997 млн рублей. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 1 полугодия 2020 года, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) занимает 5 место по объему средств в управлении, 4 место по объему пенсионных накоплений НПФ в управлении, 2 место по объему средств военной ипотеки в управлении, 2 место по объему средств корпоративных клиентов в ИДУ, 5 место по объему резервов и собственных средств страховых компаний.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.