«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Краснодарского края на уровне ruАА- и изменил прогноз на стабильный

Москва, 14 мая 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Краснодарского края на уровне ruАА-. Прогноз по рейтингу изменен с позитивного на стабильный.

Изменение прогноза по рейтингу обусловлено высокой неопределенностью на фоне развития пандемии коронавируса, и как следствие, возможным ухудшением показателей устойчивости региона при негативном сценарии развития экономики.

Краснодарский край (далее – регион, край) – субъект Российской Федерации, входящий в состав Южного федерального округа. Экономика региона имеет высокодиверсифицированную структуру, основными секторами которой являются: торговля оптовая и розничная (18,7% в структуре ВРП), транспортировка и хранение (15,8%), обрабатывающие производства (12,8%) и сельское хозяйство (11,0%). Особый статус региона в экономике страны определяют: агропромышленный, транспортный, курортно-рекреационный и туристский комплексы. Краснодарский край – лидер по производству пшеницы, риса, сахарной свеклы, тепличных овощей. Мощная сырьевая база способствует развитию практически всех отраслей пищевой и перерабатывающей промышленности.

Регион характеризуется высокими размерными характеристиками: объем ВРП по итогам 2019 года оценивается на уровне 2,4 трлн рублей, что на 0,6% выше уровня 2018 года, в сопоставимых ценах. По данному показателю регион занимает 7 место среди субъектов РФ. Показатели благосостояния находятся на высоком уровне: ВРП на душу населения по итогам 2019 года, по оценке, составил 427 тыс. рублей, уровень безработицы составил 4,8%, что на 0,4 п.п. ниже, чем в 2018 году и на 0,2 п.п. выше среднероссийского. Край один из немногих регионов страны, где наблюдается рост численности населения, за последние 5 лет численность выросла более чем на 200 тыс. человек и на 01.01.2020 года, по оценке, составила 5,7 млн человек – третье место после г. Москвы и Московской области. Давление на рейтинговую оценку оказывает высокий коэффициент демографической нагрузки и низкий уровень инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) к ВРП. Коэффициент демографической нагрузки на 01.01.2020 года, по оценке, составил 0,829, что выше среднероссийского показателя. Объем инвестиций в основной капитал за исключением бюджетных средств за 2019 год продемонстрировал снижение более чем на 10% по сравнению с предыдущим годом и составил, по оценке, 365,4 млрд рублей. Снижение обусловлено завершением реализации крупных проектов и отказа некоторых инвесторов от реализации проектов из-за отсутствия резервов свободных мощностей. Среднее отношение объема инвестиций в основной капитал за исключением бюджетных средств к ВРП за последние три года составило порядка 17,0%.

Агентство отмечает низкую зависимость краевого бюджета от трансфертов из федерального бюджета. По итогам 2019 года доля налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) в общей структуре доходов региона составила 83,4%. Основную долю в налоговых поступлениях составляет налог на прибыль – 28,1%, налог на доходы физических лиц (далее – НДФЛ) – 32,4%, налог на имущество организаций – 16,3%, акцизы – 11,9%. Положительно оценивается высокая диверсификация налоговой базы региона: доля крупнейшего налогоплательщика составила 5,5% в налоговых доходах. За 2019 год доходы бюджета региона выросли на 16,2% по сравнению с 2018 годом, в том числе ННД выросли на 15,5%, а трансферты из федерального бюджета на 18,7%. Наибольший рост в структуре ННД наблюдается по налогу на прибыль организаций (+18,1%), НДФЛ (+30,9%), акцизам (+22,1%). Рост поступлений по налогу на прибыль произошел в результате высоких поступлений от организаций транспорта, в частности трубопроводного транспорта, портовых и стивидорных компаний и платежа, носящего единовременный характер. Поступления по НДФЛ выросли за счет увеличения среднемесячной заработной платы в организациях края и крупных единоразовых платежей, рост акцизов обусловлен увеличением объема акцизов на нефтепродукты и на алкогольную продукцию, поступающих в соответствии с распределением из федерального бюджета. В структуре трансфертов наибольший рост наблюдается по субсидиям (+60,8%) и по иным межбюджетным трансфертам (+54,7%).  Рост по субсидиям обусловлен увеличением поступлений на реализацию региональных программ развития агропромышленного комплекса, на поддержку государственных программ субъектов РФ формирования современной городской среды, а также перечислением средств на модернизацию инфраструктуры общего образования и новое строительство или реконструкцию детских больниц (корпусов). По иным межбюджетным трансфертам – на финансовое обеспечение дорожной деятельности в рамках реализации национального проекта «Безопасные и качественные автомобильные дороги».

Расходы краевого бюджета в 2019 году выросли на 11,7% по сравнению с 2018 годом. Доля капитальных вложений в расходах составила 9,1% за 2019 год и снизилась по сравнению с 2018 годом на 2,2 п.п. В структуре расходов региона преобладает социальная направленность, ее доля составляет 70,7% или 186,0 млрд рублей. Расходы на развитие реального сектора экономики составили 20,3%, на общегосударственные вопросы - 2,6%, другие расходы – 6,4%. Наибольший рост расходов приходится на сектора: национальная экономика (+24,3%), ЖКХ (+15,4%), здравоохранение (+18,6%), образование (+10,6%).

Последние четыре года, бюджет региона исполняется с профицитом, по итогам 2019 года профицит составил 28,5 млрд рублей или 11,7% от ННД. Параметры бюджета на 2020 год сформированы с дефицитом в размере 18,9 млрд рублей. Источниками покрытия дефицита будут являться кредитные средства кредитных организаций. Агентство ожидает, что существенное негативное влияние может оказать макроэкономическая нестабильность в российской и мировой экономике на фоне развития пандемии коронавируса. Кризисная ситуация негативно отразится на экономике региона, что в том числе может привести к увеличению бюджетного дисбаланса и наращиванию долговой нагрузки.

Агентство положительно оценивает снижение долговой нагрузки на бюджет региона. По состоянию на 01.01.2020 года долг региона составил 99,5 млрд рублей, отношение долга к ННД за предшествующие 12 месяцев составило 41,0%. По итогам 2020 года долг региона ожидается в размере 104,8 млрд рублей, долговая нагрузка на уровне 43,1%, что на 2,1 п.п. выше уровня 2019 года. Основной причиной увеличения долга в 2020 году является финансирование заложенного дефицита регионального бюджета. В регионе отмечается поступательное снижение стоимости фондирования: расходы региона на обслуживание долга снизились с 4,4 млрд рублей в 2018 году до 3,6 млрд рублей в 2019 году или на 17,5%. Отношение расходов по обслуживанию долга к ННД за 2019 год составило 1,5%. Долговой портфель на 01.01.2020 года сформирован преимущественно из бюджетных кредитов, доля которых составляет 59,1%, облигационных займов – 30,1%, банковских кредитов – 5,0%, государственных гарантий – 5,2%. Структура государственного долга включает среднесрочные и долгосрочные обязательства, что способствует снижению рисков рефинансирования. В 2019 году новые заимствования осуществлялись только в целях частичного рефинансирования погашаемых заимствований прошлых лет. В целях удлинения сроков и оптимизации стоимости заимствований в 2019 году был размещен новый выпуск облигаций на сумму 10 млрд рублей со сроком на 7 лет. Регион характеризуется высокими показателями ликвидности, которая поддерживается остатками денежных средств на счетах и банковских депозитах, а также доступом к казначейским кредитам для покрытия внутригодовых кассовых разрывов.

Объем доходов бюджета субъекта РФ по итогам 2019 года составил 250,9 млрд рублей, объем расходов – 235,4 млрд рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.