«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Еврофинанс Моснарбанку на уровне ruBB+ и изменил прогноз по рейтингу на стабильный

Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Еврофинанс Моснарбанку на уровне ruBB+ и изменило прогноз по рейтингу с развивающегося на стабильный.

Изменение прогноза по рейтингу на стабильный связано с завершением процедуры смены акционеров и консолидацией контрольного пакета акций у Росимущества, а также адаптацией банка к введенным санкционным ограничениям. Рейтинг банка обусловлен слабой оценкой рыночных позиций, сильной позицией по капиталу при невысоких показателях прибыльности, адекватным качеством активов, комфортной ликвидной позицией, а также консервативной оценкой качества корпоративного управления.

АО АКБ «ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК» специализируется на корпоративном кредитовании и операциях с ценными бумагами, осуществляет обслуживание расчетов по российско-венесуэльским проектам. С 2019 года кредитная организация контролируется Федеральным агентством по управлению государственным имуществом (50,000012%), которое получило акции от прежних акционеров Банка ВТБ (ПАО) и Банка ГПБ (АО), 49,999988% акций принадлежит венесуэльскому государственному Фонду национального развития (FONDEN S.A.). Сеть подразделений банка представлена головным офисом в г. Москве и представительством в г. Каракасе (Венесуэла).

Обоснование рейтинга

Слабая оценка рыночных позиций обусловлена невысокими конкурентными позициями банка на российском банковском рынке (на 01.04.2020 банк занимает 80-е место по активам в рэнкинге «Эксперт РА») в сочетании со слабой диверсификацией бизнеса по направлениям деятельности (индекс Херфиндаля-Хиршмана по структуре активов составил 0,81) и узкой клиентской базой. Включение банка с 11 марта 2019 года в санкционный список Министерства финансов США ограничивает его конкурентные позиции в части проведения расчетов в долларах США и взаимодействия с контрагентами, в том числе с резидентами РФ из-за угрозы вторичных санкций. Агентство отмечает риски потенциального ухудшения конкурентных позиций банка в случае очередного обострения политической ситуации в Венесуэле. Кроме того, размер активов, порядка 70% которых представлено высоколиквидными средствами, размещениями в ценные бумаги и МБК, подвержен существенным колебаниям вследствие высокой волатильности ресурсной базы юридических лиц, что обусловлено бизнес-моделью банка.

Сильная позиция по капиталу при невысокой способности к его генерации обусловлена высокими значениями нормативов достаточности собственных средств (на 01.04.2020 Н1.0=32,2%; Н1.2=29,8%; Н1.1=29,8%; Н1.4=13,8%) в сочетании с невысокими показателями эффективности деятельности (ROE за 2019 год составила 6,2% по чистой прибыли с учетом СПОД; за период с 01.04.2019 по 01.04.2020 – 2% с учетом значительного объема доформированных резервов по заблокированным активам в связи с введением санкций). Также агентство отмечает высокий уровень устойчивости капитала банка к реализации кредитных рисков (на 01.04.2020 полное обесценение до 27,9% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов и внебалансовых обязательств не привело бы к нарушению нормативов достаточности капитала). Вместе с тем, для банка характерен приемлемый уровень операционной эффективности деятельности (за 2019 год уровень чистой процентной маржи составил 5,6%; покрытие чистыми процентными и комиссионными доходами расходов, связанных с обеспечением деятельности – свыше 360%). Концентрация активных операций на крупных объектах оценивается как невысокая (на 01.04.2020 отношение крупных кредитных рисков к нетто-активам составило около 19%).

Адекватное качество активов. Основу активов банка составляют ссуды кредитным организациям и портфель ценных бумаг (45% и 25% соответственно на 01.04.2020). Ссуды кредитным организациям представлены преимущественно требованиями к контрагентам с кредитным рейтингом на уровне ruAAA по шкале «Эксперт РА». Портфель ценных бумаг наполовину состоит из ценных бумаг с рейтингами на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА», около 23% приходится на долговые обязательства, которые полностью зарезервированы. Кредитный портфель корпоративных клиентов (9% валовых активов на 01.04.2020) сформирован ссудами крупных клиентов и характеризуется приемлемым качеством.

Комфортная ликвидная позиция. Основными источниками фондирования для банка выступают средства кредитных организаций и юридических лиц (44% и 27% пассивов соответственно на 01.04.2020). Около 50% ресурсной базы характеризуются высокой волатильностью, вследствие чего банк традиционно поддерживает значительный объем высоконадежных, но относительно низкодоходных активов (за период с 01.04.2019 по 01.04.2020 среднее значение покрытия привлеченных средств высоколиквидными активами составило 48%, ликвидными – 95%), что негативно отражается на рентабельности бизнеса. Вместе с тем, в случае утраты банком волатильной части пассивной базы оценка ликвидной позиции может ухудшиться. Агентство отмечает наличие доступа к рыночным источникам дополнительной ликвидности под залог портфеля ценных бумаг высокого кредитного качества (объем возможного привлечения ликвидности позволяет заместить около 10% привлеченных средств на 01.04.2020), который может быть использован для привлечения ликвидности в рамках сделок РЕПО.

Качество корпоративного управления и бизнес-процессов оценивается консервативно. Уровень корпоративного управления в целом соответствует масштабам и направлениям деятельности банка. Банком разработана стратегия развития на 2020–2024 гг., которая предполагает сохранение позиций банка в качестве кредитной организации, специализирующейся на расчетно-инвестиционных операциях, а также ориентацию на кредитование российского крупного бизнеса и компаний среднего бизнеса с хорошими финансовыми показателями в случае стабилизации макроэкономической ситуации. Вместе с тем стратегический вектор развития находится под значительным давлением из-за санкций и падения нефтяных цен, в связи с чем агентство консервативно оценивает возможность реализации в среднесрочной перспективе целевых показателей развития, сформированных топ-менеджментом.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг АО АКБ «ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК» был впервые опубликован 08.11.2017. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 18.06.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.09.2019).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО АКБ «ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО АКБ «ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО АКБ «ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК» дополнительных услуг.