«Эксперт РА» понизил рейтинг Республики Башкортостан до уровня ruАА+

Москва, 1 июня 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности Республики Башкортостан до уровня ruАА+, прогноз по рейтингу – стабильный. Ранее у региона действовал рейтинг на уровне ruААА со стабильным прогнозом.

Понижение рейтинга обусловлено снижением ряда бюджетных показателей, волатильностью доходов, в том числе налоговых и неналоговых, а также в связи с ожидаемым высоким объемом выпадающих доходов вследствие ухудшения экономики на фоне кризисных явлений.

Республика Башкортостан (далее – регион, республика) – субъект Российской Федерации, входящий в состав Приволжского федерального округа. Республика – один из основных нефтедобывающих регионов страны, центр химической промышленности и машиностроения. Экономика региона имеет диверсифицированную структуру с упором на обрабатывающее производство и торговлю. Промышленность в регионе формирует до 40% валового регионального продукта. В обрабатывающих производствах преобладает деятельность по производству нефтепродуктов. В республике находится один из крупнейших в стране топливно-энергетический и нефтехимический комплекс, занимающийся переработкой нефтяного сырья, производством автомобильных бензинов и дизельного топлива. Регион входит в 10 регионов-лидеров по добыче нефти.  Кроме того, республика является одним из крупнейших регионов по производству сельскохозяйственной продукции в России. Большая часть сельскохозяйственной продукции в Башкирии создается в животноводстве.

Регион характеризуется высокими размерными характеристиками: объем ВРП по итогам 2019 года оценивается на уровне 1,7 трлн рублей, что соответствует уровню 2018 года в сопоставимых ценах. По данному показателю республика находится на 10 месте среди субъектов РФ и на 2 среди субъектов Приволжского федерального округа. Показатели благосостояния находятся также на высоком уровне: ВРП на душу населения по итогам 2019 года, по оценке, составил 425 тыс. рублей, уровень безработицы составил 4,4%, что на 0,5 п.п. ниже, чем в 2018 году и на 0,2 п.п. ниже среднероссийского. Давление на рейтинговую оценку оказывает высокий коэффициент демографической нагрузки, негативная динамика численности населения и низкий уровень инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) к ВРП. Коэффициент демографической нагрузки на 01.01.2020, по оценке, составил 0,828, что выше среднероссийского показателя. За последние шесть лет численность населения региона сократилось более чем на 30 тыс. человек и по состоянию на 01.01.2020 составила 4037,8 тыс. человек. Сокращение численности обусловлено естественной и миграционной убылью населения. Тем не менее регион входит в число десяти крупнейших регионов по численности населения (7-е место среди субъектов РФ).  Объем инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) за 2019 год составил 282,6 млрд рублей, продемонстрировав рост к 2018 году более чем на 10% в сопоставимых ценах. Такой рост обусловлен активной инвестиционной деятельностью в промышленности, сельском хозяйстве. Тем не менее, отношение объема инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) к ВРП за последние три года остается на низком уровне и составляет порядка 16,4%. На территории республики действуют территории опережающего социально-экономического развития «Нефтекамск», «Благовещенск», «Белорецк», «Белебей», «Кумертау», ОЭЗ «Алга», индустриальные и аграрные парки, технопарки. 

Агентство отмечает низкую зависимость республиканского бюджета от трансфертов из федерального бюджета. По итогам 2019 года доля налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) в общей структуре доходов региона составила 73,6%. Основную долю в налоговых поступлениях составляет налог на прибыль организаций – 39,5%, налог на доходы физических лиц (далее – НДФЛ) – 28,8%, акцизы – 17,2%. Налоговая база республики имеет концентрированную структуру: на долю крупнейшего налогоплательщика – ПАО «АНК Башнефть» приходится 19,0% в налоговых доходах консолидированного бюджета республики, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку, т.к. бюджет региона подвержен зависимости от финансового состояния компании. За 2019 год доходы бюджета региона снизились на 2,0% по сравнению с 2018 годом, в том числе ННД снизились на 9,6%, а трансферты из федерального бюджета выросли на 27,0%. Наибольшее снижение в структуре ННД наблюдается по налогу на прибыль организаций (-26,0%), налогу на имущество организаций (-14,0%), налогу, взимаемому в связи с применением упрощенной системы налогообложения (-35,6%). Снижение поступлений по налогу на прибыль организаций произошло в результате эффекта «высокой базы» сложившейся в 2018 году, в связи с поступлениями разового характера от крупнейшего налогоплательщика, относящегося к виду экономической деятельности «добыча сырой нефти и природного газа» с сумм компенсации (возмещения) убытка (16,5 млрд рублей) и от налогоплательщика, относящегося к разделу экономической деятельности «деятельность профессиональная, научная и техническая» подразделу «исследование конъюнктуры рынка и изучение общественного мнения», в связи с реализацией акций двух предприятий (1,3 млрд рублей). Поступления по налогу на имущество организаций уменьшились в связи с исключением из налогооблагаемой базы движимого имущества с 01.01.2019, снижение поступлений по налогу, взимаемому в связи с применением упрощенной системы налогообложения обусловлено увеличением норматива зачисления налога в бюджеты городских округов с 10% до 50 %. В структуре трансфертов наибольший рост наблюдается по субсидиям (+73,1%) и иным межбюджетным трансфертам (в 3 раза). Рост по субсидиям обусловлен увеличением поступлений на ежемесячную денежную выплату, назначаемую в случае рождения третьего ребенка или последующих детей до достижения ребенком возраста трех лет, поддержку государственных программ субъектов РФ формирования современной городской среды, а также перечислением средств на создание дополнительных мест для детей в возрасте от 1,5 до 3 лет в образовательных организациях. По иным межбюджетным трансфертам – на создание дополнительных мест для детей в возрасте от 2 месяцев до 3 лет в образовательных организациях, финансовое обеспечение дорожной деятельности и реализацию национального проекта «Безопасные и качественные автомобильные дороги».

Расходы республики в 2019 году выросли на 19,5% по сравнению с 2018 годом. Доля капитальных вложений в расходах составила 24,2% за 2019 год. В структуре расходов региона преобладает социальная направленность, ее доля составляет 71,2% или 153,1 млрд рублей. Расходы на развитие реального сектора экономики составили 18,2%, на общегосударственные вопросы – 4,2%, другие расходы – 6,4%. Наибольший рост расходов приходится на сектора: национальная экономика (+32,8%), ЖКХ (+91,8%), здравоохранение (+24,5%), образование (+18,0%).

Региональный бюджет на протяжении трех лет, с 2016 по 2018 годы, исполнялся с профицитом. В 2019 году бюджет был исполнен с дефицитом в размере 16,4 млрд рублей или 11,2% от ННД, который был покрыт за счет остатков средств бюджета. В условиях ухудшающейся ситуации в экономике, регион ожидает высокий объем выпадающих доходов, в связи с чем параметры бюджета на 2020 год сформированы с дефицитом в размере 27,9 млрд рублей. Источниками покрытия дефицита будут являться кредитные средства кредитных организаций, облигационные займы и остатки средств бюджета. Агентство ожидает, что существенное негативное влияние может оказать макроэкономическая нестабильность в российской и мировой экономике на фоне развития пандемии коронавируса. Кризисная ситуация негативно отразится на экономике региона, что в том числе может привести к увеличению бюджетного дисбаланса и наращиванию долговой нагрузки.

Долговая нагрузка находится на низком уровне, что оказывает положительное влияние на уровень рейтинга. Отношение долга на 01.01.2020 к ННД за предшествующие 12 месяцев составило 9,2%, совокупные обязательства региона на отчетную дату составили 13,5 млрд рублей. В течение 2019 года регион демонстрировал эффективное управление долговым портфелем, долг снизился на 2,7 млрд рублей. По итогам 2020 года долг региона ожидается в размере 19,2 млрд рублей, долговая нагрузка на уровне 12,4%, что на 3,2 п.п. выше уровня 2019 года. Основной причиной увеличения долга в 2020 году является финансирование заложенного дефицита регионального бюджета. Долговой портфель на 01.01.2020 сформирован преимущественно из бюджетных кредитов, доля которых составляет 88,9%, облигационных займов – 11,1%. Преобладание в долговом портфеле бюджетного долга способствует низким расходам на обслуживание долга: отношение расходов на обслуживание долга к ННД составило 0,2%. Регион характеризуется высокой ликвидностью, которая поддерживается остатками денежных средств на банковских депозитах и счетах.

Объем доходов бюджета субъекта РФ по итогам 2019 года составил 198,7 млрд рублей, объем расходов – 215,1 млрд рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.