«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Волгоградской области на уровне ruА-

Москва, 21 декабря 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Волгоградской области на уровне ruА-. Прогноз по рейтингу - стабильный.

Волгоградская область (далее - регион, область) – субъект Российской Федерации, входящий в состав Южного федерального округа. Регион является одним из ведущих индустриальных центров России. Экономика региона базируется на обрабатывающей промышленности (машиностроение и металлообработка, производство нефтепродуктов, электротехническая и пищевая промышленность), что формирует более четверти ВРП. Помимо этого, в области развита оптовая и розничная торговля и многоотраслевое сельское хозяйство.

Регион характеризуется высокими размерными характеристиками: объем ВРП, по оценке, за 2019 год составил 877,4 млрд рублей, что в сопоставимых ценах на 0,5% ниже результатов 2018 года. По итогам 2020 года ожидается снижение ВРП до 863,4 млрд рублей или на 4,0% ниже уровня 2019 года. Кроме того, в январе-октябре 2020 года наблюдается снижение промышленного производства по сравнению с аналогичным периодом 2019 года (индекс промышленного производства в январе-октябре 2020 года составил 98,3% к соответствующему периоду предыдущего года). Снижение обусловлено наличием рисков дефицита и удорожания сырья для промышленного производства, машин и оборудования, срыва экспортных поставок собственной продукции, сложности с логистикой и в получении кредитных ресурсов. По итогам 2020 года регион ожидает индекс промышленного производства на уровне 96,9%.

Показатели благосостояния области находятся на умеренно высоком уровне: объем ВРП на душу населения составил 351,0 тыс. рублей, среднемесячная заработная плата – 33,4 тыс. рублей, что на 8,0% выше по сравнению с 2018 годом, среднегодовой уровень безработицы – 5,3%, что на 0,3 п.п ниже уровня 2018 года и на 0,7 выше среднероссийского. По итогам 2020 года ожидается рост уровня безработицы на фоне коронакризиса до 7,6%. Давление на рейтинговую оценку оказывает негативная динамика численности населения, высокая демографическая нагрузка и низкий уровень инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) к ВРП. Коэффициент демографической нагрузки на 01.01.2020 составил 0,834, что выше среднероссийского показателя. Численность населения региона на 01.01.2020 составила 2491,0 тыс. человек, что на 0,7% ниже, чем на 01.01.2019. Основными причинами снижения численности населения является естественная и миграционная убыль. Объем инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) за 2019 год составил 175,3 млрд рублей и продемонстрировал рост на 7,7% по сравнению с предыдущим годом в действующих ценах, который обусловлен привлечением на территорию региона ряда крупнейших инвестиционных проектов страны, среди которых строительство ООО «ЕвроХим-ВолгаКалий» горно-обогатительного комбината по добыче и обогащению калийных солей мощностью 2,3 млн тонн в год 95% KCL Гремячинского месторождения в Котельниковском районе с освоенным объемом инвестиций – 131,7 млрд рублей (срок реализации проекта до 2025 года). Среднее отношение объема инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) к ВРП за последние три года составило порядка 20,0%.

Агентство отмечает умеренно высокую долю собственных доходов в общей структуре доходов региона по итогам 2019 года. Доля налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) в структуре доходов составила 65,9%, что на 4,7 п.п ниже, чем за 2018 год. По итогам 2020 года ожидается снижение доли ННД в структуре доходов на 8,2 п.п. до 57,7%. Снижение обусловлено увеличением трансфертов из федерального бюджета на финансовую поддержку регионального бюджета из-за ухудшения экономической ситуации, вызванной коронавирусной пандемией. По итогам 2020 года ожидается рост доходов на 15,9%, что обусловлено ростом трансфертов на 23,0% и ННД на 1,5%. Диверсификация налоговой базы региона оценивается как умеренно высокая: доля крупнейшего налогоплательщика составила 9,0% в налоговых доходах в 2019 году.  

За девять месяцев 2020 года доходы регионального бюджета выросли на 15,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в том числе за счет роста трансфертов в 1,5 раза и ННД на 2,1%. Положительную динамику по налоговым доходам поддерживают поступления по налогу на доходы физических лиц (+7,6%), акцизам (+47,1%). Значительное снижение поступлений в структуре налоговых доходов наблюдается по налогу на прибыль организаций (-13,4%), налогу на имущество организаций (-7,2%) и налогу, взимаемому в связи с применением упрощенной системы налогообложения (-6,7%). По налогу на прибыль падение поступлений связано со снижением производства в нефтегазовой отрасли, в результате введенных мер по предупреждению распространения коронавирусной инфекции, а также падения цен на нефть. По налогу на имущество организаций и налогу, взимаемому в связи с применением упрощенной системы налогообложения – в связи принятыми мерами поддержки налогоплательщиков пострадавших от коронакризиса. В структуре безвозмездных поступлений наибольший рост наблюдается по субсидиям (в 2,0 раза) и субвенциям (в 1,5 раза), в результате увеличения финансовой помощи региону на устранение последствий пандемии и поддержку экономики.

Расходы региона в январе-сентябре 2020 года выросли на 21,8% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. В структуре расходов региона преобладает социальная направленность. На финансовое обеспечение социальной политики, образования, здравоохранения, культуры, физкультуры и спорта в течение девяти месяцев 2020 года было направлено 61,8 млрд рублей, что выше аналогичного уровня 2019 года на 25,8%. В структуре расходов по итогам девяти месяцев 2020 года произошли изменения, связанные с реализацией мер по борьбе с пандемией коронавируса и ее последствиями. Так, в связи со значительным увеличением расходов по здравоохранению (в 1,8 раза) в январе-сентябре 2020 года произошло увеличение их удельного веса в общем объеме расходов на 4,6 п.п. Наибольшее снижение удельного веса произошло по расходам на образование (-3,2 п.п.). По оценке региона, расходы областного бюджета по итогам 2020 года увеличатся почти на 23,0% по сравнению с 2019 годом и составят 132,9 млрд рублей.   

Региональный бюджет в 2018-2019 гг. исполнялся с профицитом. По итогам 2019 года профицит бюджета составил 2,4 млрд рублей или 3,3% ННД. По итогам 2020 года прогнозируется исполнение бюджета с дефицитом в размере 4,9 млрд рублей или 6,6% ННД. Источниками покрытия дефицита будут являться кредитные средства кредитных организаций.

Долговая нагрузка региона на 01.01.2020 оценивалась как умеренно низкая: совокупный объем долгового портфеля составлял 47,0 млрд рублей, долговая нагрузка 64,7%. По итогам 2020 года ожидается рост долга до 51,9 млрд рублей, долговой нагрузки до 70,2%. Основной причиной увеличения долга в 2020 году является финансирование заложенного дефицита регионального бюджета. Долговой портфель по итогам 2019 года был сформирован преимущественно из бюджетных кредитов, доля которых составляла 45,3%, банковских кредитов – 30,8%, облигационных займов – 23,9%. По итогам 2020 года значительных изменений с структуре долгового портфеля не ожидается. Умеренная концентрация на одном кредиторе оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку (доля ПАО «Сбербанк России» на 01.01.2020 составляет 30,8%). График погашения обязательств оценивается как умеренно комфортный, доля долга к погашению в течение 12 месяцев с 01.10.2020 составляет 14,2% от совокупного долга региона. Для регионального бюджета характерна высокая стоимость фондирования: отношение расходов по обслуживанию долга к ННД за 2019 год составило 3,4%, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. По итогам 2020 года ожидается снижение данного показателя до 2,9% ННД. Регион имеет остатки денежных средств на счетах и доступ к казначейским кредитам для покрытия внутригодовых кассовых разрывов.

Объем доходов бюджета субъекта РФ по итогам 2019 года составил 110,4 млрд рублей, объем расходов – 108,0 млрд рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.