«Эксперт РА» подтвердил рейтинг Ярославской области на уровне ruВВВ+

Москва, 28 августа 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Ярославской области на уровне ruВВВ+. Прогноз по рейтингу - стабильный.

Ярославская область (далее – регион, область) – субъект Российской Федерации, входящий в состав Центрального федерального округа. В отраслевой структуре экономики региона доминируют обрабатывающие производства. Обрабатывающая промышленность формирует более четверти ВРП, ведущими отраслями являются: машиностроение, нефтехимия, пищевая и легкая промышленность.

Регион характеризуется умеренно низкими размерными характеристиками: объем ВРП в 2019 году составил, по оценке, 587,8 млрд рублей, что в сопоставимых ценах на 1,0% выше уровня 2018 года. Несмотря на кризисные явления, вызванные пандемией коронавируса в регионе за 6 месяцев 2020 года, наблюдается рост индекса промышленного производства к аналогичному уровню 2019 года на 6,1%. При этом стоит отметить, что в январе-июне 2019 года индекс промышленного производства составлял 93,6% к январю-июню 2018 года. Показатели благосостояния региона находятся на умеренно высоком уровне: ВРП на душу населения по итогам 2019 года, по оценке, составил 467,7 тыс. рублей, среднегодовой уровень безработицы – 5,4%. В результате влияния коронавирусной пандемии в 2020 году ожидается рост уровня безработицы почти на 1,0 п.п. Сдерживающее влияние на рейтинговую оценку оказывает негативная динамика численности населения, высокая демографическая нагрузка и низкий уровень инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) к ВРП. На 01.01.2020 численность населения региона составила 1253,4 тыс. человек. За последние 5 лет население снизилось более чем на 15 тыс. человек. Коэффициент демографической нагрузки сложился в размере 0,829. Неблагоприятные тенденции в динамике численности населения области обусловлены существенным сокращением притока мигрантов и ускорившимся процессом снижения рождаемости. Объем инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) в 2019 году показал рост на 10,4% по сравнению с 2018 годом в сопоставимых ценах и составил 84,3 млрд рублей. Рост обусловлен запуском новых промышленных производств. Тем не менее данный показатель остается на невысоком уровне и отношение объема инвестиций в основной капитал (за исключением бюджетных средств) к ВРП за последние три года составило всего порядка 14,2%. На территории региона действуют три территории опережающего социально-экономического развития – «ТУТАЕВ», «ГАВРИЛОВ-ЯМ», «РОСТОВ».

Агентство отмечает невысокую зависимость областного бюджета от трансфертов из федерального бюджета и позитивно оценивает стабильную базу налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД), доля которых в доходах бюджета области стабильно превышает 80%. По итогам 2019 года доля ННД составила 82,5%. В 2020 году ожидается снижение доли примерно на 6,0 п.п., в связи с увеличением трансфертов из федерального бюджета на финансовую поддержку регионального бюджета из-за ухудшения экономической ситуации, вызванной коронавирусной пандемией. В структуре налоговых доходов наибольшую долю в 2019 году занимали налог на прибыль организаций – 31,9% и налог на доходы физических лиц (далее – НДФЛ) – 31,8%, в 2020 году в структуре налоговых доходов существенных изменений не ожидается.  Диверсификация налоговой базы региона оценивается на умеренно высоком уровне: на долю крупнейшего налогоплательщика Филиал ООО «ПК «Балтика» – «Пивзавод «Ярпиво», приходится 10,3% в налоговых доходах, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку, т.к. бюджет региона существенно зависит от финансового состояния компании. За шесть месяцев 2020 года доходы бюджета региона выросли на 11,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в том числе по трансфертам из федерального бюджета в 2,4 раза, а вот по ННД поступления снизились на 3,7%. Наибольшее снижение в структуре ННД наблюдается по НДФЛ (-8,0%) и налогу, взимаемому в связи с применением упрощенной системы налогообложения (-9,9%), что вызвано последствиями коронавирусной пандемии приведшими к снижению зарплат, закрытию предприятий (безработица в регионе в апреле-июне составила 8,4%, что на 2,4 п.п. выше среднероссийского уровня). В структуре безвозмездных поступлений наибольший рост наблюдается по дотациям (в 4,1 раза), иным межбюджетным трансфертам (в 3,5 раза) и субсидиям (в 2,3 раза). Рост обусловлен увеличением финансовой помощи региону на устранение последствий пандемии и поддержку экономики. Несмотря на экономические и социальные последствия кризиса регион прогнозирует в 2020 году увеличение доходов бюджета почти на 20%, что в большей степени связано с увеличением трансфертов из федерального бюджета более чем в 1,5 раза, чем в 2019 году. По ННД агентство ожидает рост к уровню прошлого года не более 5%.

Расходы региона в первом полугодии 2020 года выросли на 18,0% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. В структуре расходов региона преобладает социальная направленность. На финансовое обеспечение социальной политики, образования, здравоохранения, культуры, физкультуры и спорта в январе-июне 2020 года было направлено 27,5 млрд рублей, что выше аналогичного уровня 2019 года на 15,9%. Удельный вес расходов социального блока в общих расходах областного бюджета показал снижение, которое составило 1,3 п.п. В структуре расходов по итогам первого полугодия 2020 года произошли некоторые изменения, связанные с борьбой с пандемией коронавируса и ее последствиями. Так, в связи со значительным увеличением расходов по национальной экономике (в 1,5 раза) и здравоохранению (на 31,1%) в январе-июне 2020 года произошло увеличение их удельного веса в общем объеме расходов на 2,5 п.п. и 1,1 п.п. соответственно. Значительное снижение доли наблюдается по образованию, его удельный вес сократился на 2,3 п.п. По оценке региона, расходы областного бюджета в 2020 году увеличатся почти на 20% по сравнению с 2019 годом и составят 83,4 млрд рублей. Наибольший рост расходов прогнозируется по ЖКХ (+83%), общегосударственным вопросам (+32%), здравоохранению (+32%), национальной экономике (+26%), национальной обороне (+24%), в связи с увеличением объема поступлений из федерального бюджета на реализацию национальных проектов.

Региональный бюджет традиционно исполняется с дефицитом. По итогам 2019 года дефицит составил 0,9 млрд рублей или 1,5% ННД. Параметры бюджета на 2020 год сформированы также с дефицитом – 1,3 млрд рублей или 2,1% ННД. Основным источником финансирования дефицита областного бюджета в текущем году будут средства от размещения государственных облигаций Ярославской области.

Агентство позитивно оценивает качество управления долговым портфелем. Долговая нагрузка находится на умеренно высоком уровне, что оказывает положительное влияние на уровень рейтинга. Отношение долга на 01.01.2020 к ННД за предшествующие 12 месяцев составило 65,9%, совокупные обязательства региона на отчетную дату составили 37,5 млрд рублей. По итогам 2020 года долг региона ожидается в размере 38,7 млрд рублей. Долговой портфель на начало года был сформирован преимущественно из облигационных займов, доля которых составила 52,3%, бюджетных кредитов – 37,1%, банковских кредитов – 10,6%. В последние четыре года регион взял курс на удлинение долгового портфеля, у субъекта в обращении имеется пять облигационных займов на сумму 23,6 млрд рублей с датами погашения 2023-2027 гг. Преобладание в долговом портфеле рыночного долга способствует умеренно высоким расходам его на обслуживание: отношение расходов на обслуживание долга к ННД составило 3,8%. График погашения обязательств оценивается как умеренно комфортный, в течение ближайших 12 месяцев погашению подлежит 17,2% совокупного долга. Регион имеют открытые кредитные линии, доступ к казначейским кредитам для покрытия внутригодовых кассовых разрывов и облигационному финансированию.

Объем доходов бюджета по итогам 2019 года составил 68,9 млрд рублей, объем расходов бюджета – 69,8 млрд рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.