Москва, 14 августа 2020 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Республики Адыгея на уровне ruBBB. Прогноз по рейтингу – стабильный.
Республика Адыгея (далее – регион, республика) – субъект Российской Федерации, входящий в состав Южного федерального округа. Площадь территории региона составляет 7,8 тыс. кв. км, административный центр – г. Майкоп. Адыгея не имеет границ с другими субъектами Российской Федерации и находится в пределах территории Краснодарского края. Экономика региона имеет диверсифицированную структуру с упором на обрабатывающие производства, оптовую и розничную торговлю, а также сельское хозяйство, основными составляющими которого являются растениеводство (60%) и животноводство (40%). Около 37% территории республики занимают леса, а лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность относятся к крупнейшим отраслям промышленности региона. Помимо этого, территория республики богата углеводородным сырьем (природный газ, нефть и газовый конденсат), значительными запасами минерально-сырьевых ресурсов.
Субъект характеризуется низкими размерными характеристиками: объем ВРП за 2019 год, по оценке, составил 115 млрд руб. Распространение новой коронавирусной инфекции оказало существенное влияние на снижение потребительского спроса, реальных доходов и занятости населения, что повлечет за собой снижение темпов роста экономики региона в 2020 году. По оценке, объем ВРП за 2020 год составит около 112,6 млрд руб. Социально-экономическое положение региона оценивается агентством консервативно. Рейтинговую оценку ограничивает демографическая ситуация: коэффициент демографической нагрузки на 01.01.2019 составил 0,841, что превышает среднее значение по РФ. Также агентство отмечает низкий уровень показателя ВРП на душу населения, который по оценке региона по итогам 2019 года составлял 244 тыс. руб. Ситуация на рынке труда отличается высоким уровнем безработицы, составившим в среднем 8,2% (по МОТ) за 2019 год, что оказывает негативное влияние на рейтинговую оценку. Динамика численности населения в течение последних 5 лет носит положительный характер – годовой темп прироста в среднем составил около 0,5 п. п., а численность населения республики по состоянию на 01.01.2020 достигла 463 тыс. чел.
Давление на рейтинг оказывает низкая доля налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) в структуре доходов региона: за 2019 год их доля составила 46%. Агентство отмечает риски доходной части бюджета республики, связанные с концентрированной структурой налоговой базы – поступления от крупнейшего налогоплательщика превышают 20% в налоговых доходах бюджета. Налоговые и неналоговые доходы республики преимущественно формируются за счет налога на доходы физических лиц, налога на прибыль организаций и акцизов, в частности, на алкогольную продукцию и доходы от уплаты налогов на нефтепродукты (топливо). Негативное влияние пандемии коронавируса отразилось на исполнении бюджета региона – поступление налоговых и неналоговых доходов за первые шесть месяцев текущего года к аналогичному периоду 2019 года снизились на 12,9%, в том числе по налогу на прибыль организаций на 20,8%, по НДФЛ на 13,8%. Расходные обязательства увеличились на 36,9%, в то время как совокупные доходы всего на 25,8%. Доходная база республика была поддержана ростом безвозмездных поступлений из федерального центра в 1,7 раза. Бюджет региона сверстан на 2020 год с дефицитом в 1,5 млрд руб. или 13,2% ННД, в то время как за 2019 год бюджет был исполнен с дефицитом всего в 2,8% ННД. Основными источником финансирования дефицита бюджета будут кредитные средства. Также регион планирует финансировать бюджетный дисбаланс за счет остатков средств на счетах, продажи акций и возврата задолженности от местных бюджетов на совокупную сумму около 500 млн. руб.
Регион обладает низким уровнем долговой нагрузки, что оказывает положительное влияние на уровень рейтинга. Отношение долга к ННД на 01.01.2020 за предшествующие 12 месяцев составило 38,8%, совокупные обязательства региона на отчетную дату составили 3,7 млрд руб. В структуре долгового портфеля республики около 46% обязательств приходилось на бюджетные кредиты и 54% на кредиты коммерческих банков, в том числе на ПАО «Сбербанк» – 40%. График погашения обязательств оценивается как комфортный, до конца года подлежит к погашению всего 5% долга. Пик погашения обязательств приходится на 2023 год.
Объем доходов бюджета субъекта РФ по итогам 2019 года составил 24,3 млрд руб., объем расходов – 24,6 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг Республики Адыгея был впервые опубликован 24.05.2018. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 19.02.2020.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее 182 дней с даты выпуска настоящего пресс-релиза в соответствии с Календарем пересмотра и раскрытия суверенных кредитных рейтингов.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности региональным и муниципальным органам власти Российской Федерации https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Министерства финансов Республики Адыгея, Федеральной службы государственной статистики РФ, Министерства экономического развития РФ, Министерства финансов РФ, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, Правительство Республики Адыгея принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало Республике Адыгея дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.